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繁2021年以來，廢鋁精廢差一直處於低位，很多鋁加工企業原材料在廢鋁和A00鋁錠之間更多偏向於選擇鋁錠，程度上加速了鋁錠的去庫。二季度鋁價扶搖直上，滬鋁漲破20000元/噸，並且還在不斷刷新近年新高，在鋁價如此漲勢之下，下遊鋁加工企業目前行業現狀如何？廢鋁在下遊鋁加工企業應用情況如何？精廢差低位運行狀態會持續多久？接下來的廢鋁價格和鋁錠價格將如何演繹？鋁灰入危後給鋁行業帶來的影響，針對以上情況上海鋼聯電子商務股份有限公司分析師帶領的項目小組成員共15人（包括鋁行業諮詢專家、投研機構、上下遊實體企業）於2021年5月17日- 5月22日期間對山東地區廢鋁產業進行調研。
山東省作爲電解鋁及鋁加工大省，當地的鋁錠供應及鋁錠消費情況備受關注。同時山東也是國內廢鋁消費和未來再生鋁加工大省，對於我們了解市場是代表性的一個地區，本次調研行程歷時4天，一共調研濱州和臨沂兩個地區的13家企業。本次調研涉及鋼廠2家，鋁板帶企業2家，鋁棒鋁型材廠3家，再生鋁棒廠2家、再生合金錠廠1家，廢鋁回收商3家，以下是此次調研的詳細報告：
企業A
企業介紹：該企業位於山東省濟南市歷城區，是千萬噸規模的鋼鐵大廠，並於2017年6月底全部停產。後轉型新材料、現代城市服務、軍工產品等。另外轉型升級後，之前一直做的復合合金、硅錳合金、硅鐵等也正常生產，鋁方面，目前一個月採購5000-6000噸左右鋁錠、鋁線。
企業觀點：前期大宗商品價格大漲，整體來看對企業的影響不大，企業自身也有貿易板塊的業務，但貿易只是一種形式，對企業生產來講影響有限。另外企業轉型升級進展順利，後續有介入其他行業的可能，雖然原材料價格上漲較快，但是其下遊接受度還可以，產品漲價下遊認可度較高。原材料的上漲並沒有影響企業的訂單。
企業B
企業介紹：該企業位於山東省鄒平市，是全市全力打造5000億級鋁產業集羣中的重點單位，緊鄰濟南空港、青島海港、濟青高速，交通便利。該企業主要生產鋁板帶，年產能60萬噸。原材料主要是魏橋的鋁水和一系、三系的廢鋁，復化錠也正在考慮。
企業觀點：企業今年的下遊訂單飽和，當前鋁價過高，導致原材料採購較有壓力，目前當地電解鋁產能轉移到雲南，導致當地鋁加工企業鋁水供應不足，對企業的影響較大，現在只能添加廢鋁來進行補充，但是要求廢鋁的成分比較好，同時添加廢鋁也能起到的降溫作用。目前由於鋁價的波動太大，導致廢鋁不好採購，現在的廢鋁精廢差也處於一個比較低的位置，會適當的買一部分鋁錠來替代廢鋁。樂觀情況下的廢鋁的使用佔比可以達到30%左右，具體的佔比情況受市場廢鋁採購因素而限制。
企業C
企業介紹：該企業位於山東省鄒平市，年生產加工鋁合金工業型材10萬噸，鋁合金深加工產品1萬噸，有年產15萬噸的熔鑄車間和14條擠壓生產線、科研中心、綜合辦公樓、專家公寓、職工公寓、職工餐廳及其他公用輔助設施。隨着企業規模不斷擴大，該公司固定資產達15億元，年銷售額30億元以上。公司主要設備有的自動熔鑄爐5組、擠壓生產線14條(10MN、14.5MN兩條生產線、20MN兩條生產線、26MN兩條生產線、36MN兩條生產線、45MN、55MN、75MN、90MN、125MN)、以及與之配套的輔助設備、8臺龍門式攪拌摩擦焊、11臺加工中心和3臺的機器人自動焊接設備等。
企業觀點：該企業相關負責人表示，當前原料行情波動較大，但下遊反應平淡，我們可以利用原料和產品的價格轉移價差，企業做的產品基本上都是，加工費基本上都在20000元/噸，基本上可以覆蓋鋁價的漲跌，所以受影響較小。另外合金加工生產以及訂單都可以，價格大漲對企業影響不大。企業廢鋁這一塊都是內循環，廠區基本不壓庫存，以銷定產，雖然鋁價很高，但是下遊訂單基本上排到8月份了，下遊訂單很好。
企業D
企業介紹：該企業是一家生產經營棒材、板材、線材、型材、汽車鋁合金輪轂五大產品爲主的大型現代化綜合企業，擁有十個工業園，下轄十幾家子公司，員工一萬多人，是國內規模大的鋁合金材料生產基地之一，綜合產能超過500萬噸，產品廣泛應用於交通運輸、工業產品、電子產品、電力產品、建築、裝飾等領域。
企業觀點：該企業相關負責人表示，目前鋁價這麼高，對他們的銷售沒有影響，企業的下遊客戶對他們的認可度很高，訂單受限較小。另外，企業不做庫存，基本都是以銷定產。企業直接對接下遊企業，貿易商合作的很少，訂單良好產銷平衡。當前原材料緊缺，企業不會因爲市場價格變動受影響，因爲企業直接用鋁水，賺取中間加工費。廢鋁方面，目前外購的廢鋁基本上沒有，基本上是下遊返廠料，廢鋁換棒的形式，目前換棒的加工費在1200元/噸，此外企業接手了10萬噸的鋁模板，其中一部分重融做棒。
企業E
企業介紹：該企業爲一家大型綜合性的鋁加工企業，目前擁有22條鑄軋線、5臺冷軋線、14條箔軋生產線，具備年產鑄軋板材20萬噸、冷軋板材20萬噸、鋁箔12萬噸生產能力，主要產品爲藥用箔、家用箔、容器箔、裝飾箔、電池箔、電纜箔等。的產品、的技術、的服務，贏得了客戶的支持與，公司產品遠銷全球60多個國家和地區，與業內主要用戶建立了緊密的合作關系。
企業觀點：該企業相關負責人表示，目前原材料緊張，鋁價過高對他們銷售來講影響不是很大，現在都是向加工費要利潤，上下遊鋁價共享，基本都是靠加工費的調整改變策略。目前上下遊都差不多，行情看弱的幾率較小，大家都比較看好長期行情。企業按需生產爲主，下遊訂單充足。原材料方面，以魏橋的鋁水爲主，現在在逐步添加廢鋁進行補充，魏橋轉移的200萬噸電解鋁產能對當地的鋁加工企業影響較大，迫使周邊的企業更多的使用廢鋁和鋁錠來進行補充鋁水的不足，使用廢鋁佔比在30%左右。現在廢鋁採購壓力較大，市場回收商看漲情緒較高，不願意出貨，且下遊競爭較爲激烈，很多地區企業有着廢鋁的稅收優惠政策，這樣一來採購競爭力就比不過那些有政策優惠的地區。目前企業也正在申請稅收政策優惠當中，在後期的廢鋁採購當中也能有的競爭力。
企業F
企業介紹：該園區規劃佔地5000畝，一期項目規劃佔地3182畝，截至目前，完成投資63億元，12個項目建成投產，鋁深加工能力100萬噸。今年以來，已接待客商考察60餘批次，組織招商活動10餘次，新籤約入駐河北宜賓鋁合金絲網等項目3個。力爭到2022年，打造成爲入駐企業35家以上、鋁深加工能力超過200萬噸、產值突破600億元的大型鋁深加工產業聚集區
企業觀點：該園區負責人表示，目前園區服務配套，基礎設施建全，政策比較優惠，今年該地區規劃300萬噸再生鋁項目，後期廢鋁使用量會大幅上漲。某鋁企電解鋁產能轉移，該再生項目正好可以填補空缺，另外企業也招商做廢鋁破碎、分揀的企業，歡迎來投資。
企業G
企業介紹：該企業成立於2002年，現擁有境內外控股公司10餘家，總資產80億元，員工近4000人，是一家集燒結、煉鐵、煉鋼、軋鋼、金屬磨料、發電、制氧等爲一體的鋼鐵聯合企業。公司現年產鋼300萬噸，材310萬噸，擁有2座120T煉鋼轉爐，2座120TLF爐，及配套連鑄連軋生產設備。主要產品有方坯、矩型坯、熱軋帶鋼、鑄鋼丸（砂）、槽鋼、角鋼等優特鋼。
企業觀點：該企業負責人表示，目前爲後期轉型升級做準備，企業把鋼鐵產能置換給了日照鋼鐵，目前開始涉足再生鋁行業，50萬噸再生鋁項目總規劃，一期建成20萬噸，總產能涉及鋁合金錠、鋁棒、鋁板帶以及廢鋁回收等，全產業鏈條。而且企業有自己的報廢汽車拆解公司，企業循環利用，但是廢鋁佔比不高，拆解下來的鋁不夠用，多數原料需要外採。目前已經在烘爐階段，預計6月中旬爐合金錠就能夠出來了。銷售問題不大，現在企業主要問題在採購廢鋁方面，目前企業了解到的情況是目前廢鋁採購競爭較爲激烈。
企業H
企業介紹：該企業位於山東省臨沂市號有“鋁型材小鎮”之稱的冊山鎮南同沂莊，主要是以再生鋁棒爲主，涉及產能在10萬噸。
企業觀點：該企業相關負責人表示，企業主要是生產再生鋁棒爲主，目前做的再生鋁棒鐵含量在0.25%，原材料還是以廢鋁爲主，少量鋁錠。目前企業廢鋁原料供應不足，主要是由於鋁價大幅上漲，廢鋁回收商看漲情緒較高，出貨都是高價出貨。鋁棒銷售方面，基本都是快進快出，成品也不壓庫存，產品都是直接出給下遊廠家，背靠背都是和下遊企業商量，以銷定產。受原材料供應緊張影響，目前鋁棒一個月在2000-3000噸，同時現在已經在準備上再生合金錠項目，鋁合金錠的設備已經安裝了，涉及產能一個月在1000噸。
企業I
企業介紹：該企業成立於2013年，注冊資本9510萬元，總投資1.5億元，年銷售產值15億元。公司生產能力10萬噸/年，主要生產汽車零部件、家用電器、建築工業、精密儀器用鋁合金錠、鋁合金棒。企業往下遊延伸，有自己的壓鑄廠。
企業觀點：該企業相關負責人表示，目前企業產量在6000-7000噸/月，主要是受原材料影響，廠內廢鋁庫存不多，廠區成品庫存有個2000噸左右，比去年同期的庫存高。今年受芯片短缺影響，訂單受到了程度的影響，但是影響可控。價格方面，鋁的行情變化太大，價格水漲船高，大家都在適應市場。今年的廢鋁原料是歷年缺的，該企業在華東金屬城裏面有自己的回收場地，廢鋁貨源相對還要好一點。
企業J
企業介紹：主營A00鋁錠貿易，旗下有鋁合金錠廠，再生鋁棒廠，產品有再生合金錠和再生鋁棒，設計年產能10萬噸。
企業觀點：目前受廢鋁原材料供應影響，當月只有2000-3000噸的產量，表示下遊訂單表示不錯，6月份將要產能全開，主要是解決廢鋁原材料問題。目前成品庫存不多，原材料庫存偏緊。訂單方面同比去年較好，但是原材料採購比去年採購壓力更大，尤其是廢鋁熟鋁方面。
料場1
企業介紹：該料場位於山東省臨沂市華東金屬城內，主營型材廢鋁，場地面積較大，目前一個月回收量在6000噸左右。
企業觀點：料場負責人表示，目前鋁錠現貨價格變化太大，4天的時間跌了1000多元，市場本來就缺貨，這種行情下，大家出貨意願降低，而且廢鋁價格跟漲較慢，整體出貨乏力。後期感覺價格能穩一穩，只要價格反彈，大家就願意出貨了。
料場2
企業介紹：該料場位於山東省臨沂市華東金屬城內，主營熟鋁、生鋁、汽車輪轂、摩託車輪轂等廢鋁。該料場回收量較大，一個月回收量在3000-4000噸。貨場規模大，到貨基本靠人工分選爲主。
企業觀點：料場負責人表示，近期到貨量明顯不足，現在價格漲漲跌跌，而且價格波動太大，貨場自身也不願意出貨，貨場還囤有之前的庫存。目前行情變化大，多數出貨都比較謹慎，基本觀望爲主，感覺後期價格大幅波動的幾率比較小，多平穩小幅波動爲主。
料場3
企業極少：該料場位於山東省臨沂市華東金屬城內，主營光亮鋁線，一個月回收量在3000噸左右，是該市場亮線回收較大的企業。
企業觀點：該企業負責人表示，目前出貨一般，但是價格大幅波動帶來的市場恐慌情緒還是有的，到貨量、出貨量都有下降。合作方主要是山東以及周邊地區爲主，再遠了運費不劃算。對於後期的行情，依舊保持樂觀的情緒，但是當前大勢所趨，市場有看跌的態勢，現在盡量少出貨，等行情穩定反彈，或許出貨的就多了。
調研總結：
1.廢鋁精廢差今年保持低位運行：廢鋁供應方面，進入二季度，鋁價的大幅上漲，廢鋁回收商惜售情緒較重，挺價出貨意願較強，個體散戶出貨意願也不高，導致整體流通貨源較爲緊缺，廢鋁價格保持高位，價格緊跟鋁錠價格，並且漲幅有的時候高於鋁錠。廢鋁消費方面，下遊新投再生鋁項目較多，再生鋁產能過大，廢鋁原材料供應量增速遠遠達不到。國內廢鋁緊缺局面仍將繼續，預計2021年廢鋁精廢差整年維持低位運行，和鋁錠替代的關系將繼續保持，具體替代情況如何，我們將持續關注。
2.下遊消費整體較好：鋁錠消費方面，雖然目前鋁錠價格處於高位，但是下遊消費並未有大幅的減弱，鋁錠去庫數據可以看出消費表現亮眼，下遊訂單表現不錯，成品加工費跟着鋁價上漲，但是下遊接受度尚可，對價格有的支撐。廢鋁消費方面，新投的再生鋁產能較多，廢鋁消費需求較大，但是整體廢鋁供應較爲緊張，爲了維持生產，能採購到廢鋁企業也願意高價格採購廢鋁。
3.廢鋁在下遊應用佔比越來越高：隨着國內電解鋁產能天花板的敲定，山東地區的電解鋁產能轉移到雲南，導致山東當地的鋁加工企業鋁水不夠，迫使企業添加程度的廢鋁，提高企業使用廢鋁的工藝。如果企業想要繼續擴大規模，增加其產量，就得添加更多的廢鋁和鋁水相互搭配。
4.鋁灰入廢帶動企業成本增加：以前處理鋁灰別人要給錢給鋁廠，銷售得來的費用能夠抵扣一部分成本，現在鋁灰入危後，處理鋁灰還要倒貼出去，據了解低也要1800元/噸，無異大大給企業增加了生產成本。目前很多企業也在着手鋁灰處理項目，目前國內處理鋁灰的技術還不是很成熟，地區擁有鋁灰處理資質的企業產能也嚴重不足。
