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隨着11月15日採暖季臨近，一大波相關產能開始“顫抖”。
根據11月7日卓創資訊統計，截至10月底，國內鋁冶煉企業建成產能4577.7萬噸，運行產能3662.8萬噸，產能運行率80.01%，較上月下降0.18個百分點。
按省份核算產能運行率回落的有：山西1.63%、河南1.56%、內蒙古3.13%、廣西3.74%、山東0.08%；核算產能運行率增加的有：貴州5.60%。
“小幅下降一個是前面違法違規電解鋁產能下降，後面就是採暖季限產，但是不影響合規產能。基本上現在合規的而且有投產能力的都不在山西、山東和河南這三個重點限產區域之內。”卓創資訊鋁行業分析師王瑜接受記者採訪時表示。
限產從理論上來說減少了供應，是支撐價格上漲的因素。但目前來看，並沒有出現明顯利好。“第一，這個消息在前期已經過度消化了；第二，市場對於整個減產時間或者進度傳導的預判可能不及預期。” 王瑜說。
環保壓力升級
11月8日，霍林郭勒市環保局公告稱，正積極推進電解鋁煙氣污染物趨零排放示範工程環評技術評審工作。截至目前，霍林郭勒市霍煤鴻駿鋁電有限責任公司一二期煤電鋁煙氣污染物趨零排放示範工程、創源金屬有限公司煙氣污染物趨零排放示範工程、錦聯鋁材有限公司鋁廠一期100萬噸電解鋁煙氣趨零排放溼法脫硫項目工程環評文件均先後通過技術評估並完成審批。
值得注意的是，創源金屬、錦聯鋁材曾在今年4月27日因未取得產能置換指標的違規項目被通遼市政府責令停產停建，落實產能置換指標，在辦理產能置換手續前，不得復產復建。
另一家同屬於上述電解鋁煙氣污染物趨零排放示範工程之一的項目，霍煤鴻駿鋁電公司煤電鋁煙氣污染物趨零排放示範項目已經在10月31日上午投運。
記者從霍煤鴻駿鋁電公司了解到，該示範項目利用中國環境科學研究院開發的電解鋁煙氣和污染物超低排放技術，應用電力行業石灰石-石膏溼法淨化技術，深度處理內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司一、二期48萬噸電解鋁項目產生的電解鋁煙氣污染物，是全國鋁行業的首例。
霍煤鴻駿鋁電公司總經理葛貴軍告訴記者，該項目始於去年6月。結合通遼北部產業度比較集中，涉及到牧民舉報污染等問題，由當地政府牽頭，企業配合，在9月份拿出了處理方案。
去年6月，有媒體報道稱，接到牧民聯名舉報，霍煤鴻駿常年在生產電解鋁的過程中，大量排放氟化物，造成阿日昆都楞鎮等周邊下風地區的牛羊患上了“異牙病”，導致生病和死亡。
今年8月，在露天煤業(11.440, -0.05, -0.44%)回復深交所針對其擬向蒙東能源收購內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司51%股權相關事宜時，也披露了一些數據。數據顯示，自2015年以來，霍煤鴻駿因環保等事項受到了環保部門、草監部門、國土部門與消防部門的行政處罰共計18起，處罰金額合計502.226萬元。
而就在今年6月1日，霍煤鴻駿才因爲8號發電機組氮氧化物排放超標而收到了通遼市環境保護局10萬元的行政處罰。
當被問起是否因爲被處罰和舉報倒逼建設趨零排放項目時，葛貴軍表示，霍煤鴻駿的所有項目都是合法合規的，原來的排放水平已經優於國家標準，現在進一步趨零處理。
據了解，項目建成前，氟化物排放均值1.13mg/m3、顆粒物排放均值15.47mg/m3、二氧化硫排放均值67.34mg/m3，均優於《鋁工業污染物排放標準》（GB25465-2010） 修改單要求。
按照項目設計，將可實現氟化物小於0.3mg/m3；二氧化硫小於35mg/m3；顆粒物小於5mg/m3。
“項目產生的原因是整個通遼北部地區是煤電鋁業產業集中地區，環境容量已接近上限。項目的實施有利於減少排放總量，緩解環境容量壓力。”葛貴軍說。
葛貴軍介紹，霍煤鴻駿鋁電公司煤電鋁煙氣污染物趨零排放示範項目三期總投資3.1億元，霍煤鴻駿一年的利潤在8億-9億元。
他坦言，環保投入從盈利角度考慮，對企業不會產生價值，主要是從社會責任角度考量。不過當前政策要求，環保不達標的企業就要停產。
限產預期不定
“河南、山東有部分項目已經借鑑了這種模式，準備建設。”葛貴軍初步預測，下一步電解鋁煙氣氟化物的趨零排放將在鋁行業全面推廣。霍煤鴻駿先行投入，已經在向中國有色金屬協會申請，希望制定行業標準。
葛貴軍指出，鋁行業的標準近年來越來越嚴格，未來標準會更高。
“近幾年對於鋁行業排放物的標準不斷升級。二氧化硫從400毫克/m3縮減到200毫克/m3。粉塵從80-100毫克/m3縮減到20毫克/m3。”
不過，從目前的標準看，電解鋁企業基本都達到了要求。
王瑜也表示，限產只是考量某個區域內它的重工業或者是排放物比較集中，環評的壓力已經相對較小，需要考慮的是未來的環保管控升級的方向。“電解鋁本身的工藝相對環保，但是很多人把燃煤、火電廠的污染也歸入電解鋁。”
在未來限產預期下，鋁價有了較好的價格支撐。
但11月8日，上海期貨交易所滬鋁期貨主力合約報15675元/噸，較開盤下跌220元/噸，與9月超過17000元/噸的高位比相去甚遠。這與限產的利好因素並不相符。
根據市場普遍預期，採暖季前後的鋁價應該保持在16000-17000元/噸，採暖季期間甚至可能突破18000元/噸。但目前來看，結果或難及預期。
“鋁價大跌，反映了市場心態。” 王瑜說，“後期要看15日限產的力度和推進進度，如果減產的執行力度正常，短期價格會出現止跌反彈。”
但王瑜指出，因爲限產時間是從11月到明年3月，造成時間上的錯配，產生心理影響。而且會受到期貨市場上其他品種減產執行力度的連鎖影響，“鋁對資金的吸引力可能沒那麼強”。
另外，新投產項目也會對產能有填補作用，在盈利情況較優的情況下，合規的企業也會選擇復產。
王瑜表示，需要考慮的是，電解鋁減產後沒有辦法立刻復產。而且，新投產的項目在山西、山東和河南這三個重點限產區域之外，投產進度能不能對減產形成替代，還不好說。
“時間越長、減產越到位，後續的利好可能要比現在要更強一點。”王瑜指出，“執行力度需要考慮未來的天氣和環境情況，今年整體環境比去年要好很多，要看15日之後兩周的天氣情況。”
葛貴軍則認爲，未來鋁價將保持趨穩態勢，不會出現大幅度的漲跌。
