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繁 公司前三季度盈利8.26 億，大概率摘帽保殼
公司前三季度盈利8.26 億元，同比大漲197.21%。三季度盈利1.8 億元，同比大漲132.01%。以目前煤和鋁價預算，四季度盈利預期爲2.5-2.8 億元，全年盈利11 億元左右，公司明年大概率摘帽。
煤炭三季度開始快速漲價，行業繼續向好
三季度開始，煤炭進入快速上漲時期。河南永城噴吹煤車板價從7 月1 日的600 元/噸漲至目前的1070 元/噸，大幅上漲78%；河北鄭州貧瘦煤車板價從7 月1 日的295 元/噸漲至目前520 元/噸，大幅上漲76%。公司主要煤炭產品一半爲噴吹煤一半爲貧瘦煤。價格的上漲讓公司收益大增。四季度煤炭供需依然緊張，預計煤價下行可能性不大。
鋁走出周期底部，價格持續上漲
鋁作爲周期性產品，今年走出底部，進入上升通道。目前長江有色鋁A00平均價爲14230 元/噸，較年初的上漲30%。公司新疆區域鋁產品，由於佔據着電力成本優勢，盈利能力優秀，三季度稅前盈利約4 億。新疆區域鋁產業鏈將成爲公司的穩定贏利點。
成本有效控制，後續發展火力全開
公司有效降低了生產銷售成本。同比2015 年上半年度，公司煤炭產品價格同比下降92.96 元/噸，降幅21%，鋁產品價格同比下降1,066.59 元/噸，降幅10%。在售價低於去年同期的情況下，公司上半年虧損同比減少80%，基本上達到了盈虧平衡，足以證明公司內部改進效果明顯。
煤、鋁價格17 年預計衝高回落，但總體維持高位供給側改革以來，煤價大幅上漲，目前隨着先進產能的釋放，供需逐漸趨於平衡，價格上漲勢頭趨緩。如果先進產能明年繼續釋放， 17 年煤價衝高回落，預計明年全年動力煤價格均價將在550 元/噸左右。在目前的鋁價情況下，很多已經關閉的電解鋁廠復產意圖較爲強烈。但考慮到電解鋁產業較爲集中，且復產成本較高，預計明年復產的電解鋁廠將不會很多。在此預期下，明年全年鋁平均價在13000 元/噸左右。總體來看，明年煤、鋁均價較今年大幅增長，看好公司持續盈利能力。（王茜）
