申萬宏源集團股份有限公司上調方大炭素評級

2021年8月18日，申萬宏源集團股份有限公司發布研報，上調方大炭素（600516）評級，評級由“增持”調整爲“買入”。

該研報摘要表示：

我們預計公司2021-2023年石墨電極不含稅銷售均價分別爲1.9萬元/噸、2.5萬元/噸、3.1萬元/噸；預計2021-2023年公司石墨電極產量分別爲20萬噸、26萬噸、32萬噸；預計炭磚產品銷量分別爲3萬噸、3萬噸、3萬噸。預計2021-2023年歸母淨利潤分別爲11.8億元、21.4億元、36億元，三年盈利復合增速87%，PE分別爲31倍、17倍、10倍。目前石墨電極價格處於周期低位，隨着需求上升以及供給端的限制，未來價格有望上漲，量價齊升帶動公司盈利高速增長，預計2021-2023年公司PEG分別爲0.35、0.19、0.12，顯著低於1,且PE估值低於可比公司平均PE，首次覆蓋，給予買入評級。