宏創控股2021年半年度董事會經營評述

宏創控股（002379）2021年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）從事主要業務鋁是國民經濟發展的重要基礎材料。經過二十多年的不懈努力，宏創控股已發展成爲一家大型綜合性的鋁加工企業，營業範圍涵蓋鋁板帶箔的研發、生產與銷售，主要產品爲鋁板帶、家用箔、容器箔、藥用鋁箔、裝飾箔等，廣泛應用於食品和醫藥包裝、建築裝飾等多個領域。公司20萬噸廢鋁再生項目一期10萬噸兩臺雙室爐完工投產，建成了鋁水不落地直接生產鋁板帶箔產品，用自身產生廢鋁和市場回收廢鋁進行再生鋁生產的完整循環經濟產業鏈。項目二期能評、安評已完成，環境影響評審結束等待審批，土建單位正在招標、設備已開始制作，公司將穩步推進項目建設和投產工作，進一步降低生產成本，實現綠色可持續發展。（二）主要經營模式公司主要經營的高精度鋁板帶箔產品均採用訂單生產模式，根據客戶不同需求加工產品，採購、生產等部門均圍繞銷售這一中心環節展開。1、採購模式公司採購部負責供應商的開發與管理，爲保證採購物資品質及控制採購成本，充分應用信息化手段，制定了完善的供應商管理體系，建立了公開透明、陽光規範的管理平臺，對供應商選擇、招標採購流程等各方面做出嚴格規定，對於重要原材料，需要經過實地評估和樣品評估程序，經評估合格後，方可納入合格供應商名錄。2、生產模式公司主要採用“以銷定產”的訂單生產模式。公司接到客戶訂單以後，根據訂單對產品規格、數量、性能、質量等要求進行技術評審和交期評審，確認接單後嚴格按照技術要求和交貨期限合理安排生產。針對通用半成品、常用產品，採用大批量生產方式，提高生產效率，降低過程成本。針對不同客戶對產品不同合金狀態、規格的要求，採用多品種、小批量生產方式，以適應市場的快速變化。3、銷售模式公司建立以開發終端客戶爲主、中間商爲輔以及貿易業務補充的多元營銷模式，通過過硬的質量、優越的性能、及時的交期和優質的服務開展更多的終端活動，實現渠道的多元化，多角度的挖掘市場商機；針對不同客戶，公司制定精準的個性化營銷體系，包括精準的市場定位、與顧客建立個性傳播溝通體系機制、適合一對一分銷的集成銷售組織、提供個性定制化的產品、提供顧客增值服務等；將傳統渠道與互聯網有效結合，將企業傳達信息直接抵達客戶，瞄準客戶的核心訴求，清晰的分析市場現狀，預測市場變化，提高企業對未來市場的把控能力。（三）報告期內公司經營情況2021年上半年，通過調整產品銷售結構，提高精益管控水平，公司主要產品銷量同比增加、銷售價格同比提高，促使營業收入同比增長33.99%至146,893.72萬元，產品毛利率同比提高1.47個百分點至2.24%，同時鋁價上漲致使計提資產減值損失（存貨跌價準備）同比減少2,694.12萬元，影響報告期內實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-4,053.54萬元，基本每股收益-0.0438元，分別較上年同期增加47.48%和47.42%，經營業績較去年同期有所改善。截至2021年6月30日，公司資產總額253,444.22萬元，歸屬於上市公司股東的淨資產137,926.20萬元，與期初相比變化不大。（四）重點運營管理工作1、補短板、強弱項，推行“全要素”雙對標管理正視公司存在的短板、弱項，聚焦問題，突出靶向管理和靶向攻堅思想，堅持以問題導向、目標導向、結果導向爲目標，以經濟效益爲中心，多維度瞄準一流，開展全要素內、外對標的“雙對標”工作，凝心聚力、創新求變，努力實現轉型升級和全面提質，促進企業高質量發展，全面提升企業競爭力。2、調整產品銷售結構，制定多元化營銷策略通過調整產品銷售結構，優化營銷中心部門架構和績效方案，提高銷售人員的業務能力和積極性，充分融入國內國際雙循環相互促進的新發展格局，提高盈利較好品種份額，2021年上半年實現營業收入、毛利率雙提高，調整效果初步顯現。鞏固優化現有市場的同時，積極開展部分貿易業務，形成自產自銷加貿易補充的多元經營模式。3、聚焦生產環節問題，提高精益化管控水平通過優化生產管理部門架構和績效方案，減少內部推諉和促進產銷協同，提升管控力度和溝通效率。加強過程管控，進行壓力傳導，壓實分廠自主質量管控責任，強化全員質量意識，不斷提高生產效率，提升產品品質，爲市場營銷提供有力的支撐。4、針對面臨主要風險，制定有效化防控措施爲降低匯率波動風險,公司開展外匯套期保值業務，加強公司的匯率風險管理，降低企業在外幣經濟環境中的匯率風險；公司開展商品期貨套期保值業務，將產品銷售價格、原材料採購成本和風險控制在適度範圍內，從而可以減小市場價格波動影響，實現公司穩健經營的目標；同時統籌好防控經營風險和提高存貨、應收款項周轉效率的關系，加大資金回籠力度，確保資金安全。5、業財融合管控成本，推進企業數字化升級梳理生產經營各環節浪費現象，加強對經營數據的統計分析，發揮其即時價值，爲決策提供高質信息；細化各部門考核指標，制定改進提升方案，持續降本增效；着眼於長期主義和價值創造，逐步實現所有業務數字化、所有數據業務化，推進企業數字化升級，全面提高公司發展質量和整體運營能力。（五）公司所處行業發展現狀、趨勢、行業政策及上半年行業回顧1、公司所處行業發展現狀、趨勢及行業政策（1）行業發展現狀、特點近年來我國鋁下遊加工行業發展迅速，隨着國內鋁加工材供給量的不斷增加，市場競爭越發激烈，並且相關地區政府對鋁加工企業出臺了不同程度的財政扶持政策，刺激企業計劃新增產能，隨着逐步建設、投產，將會進一步加劇行業競爭。另外，在各種因素影響下，國內鋁加工產業區域布局出現新的變化。鋁加工生產需要貼近消費市場，靠近用戶，才會保證良好的效益。一方面，鋁材屬於個性化產品，生產企業以銷定產，市場的佔有程度決定了其開工水平，人口稠密、經濟發達地區的鋁消費水平較高，市場容量大，並且市場活躍，益於鋁加工企業開拓市場；另一方面，鋁加工材作爲中間產品，對運輸的要求較高，爲保證在運輸過程中不受損傷，鋁材的運輸應盡量避免長途運輸和中途轉運，加之鋁材訂單批量相對較小，國內一般採取全程汽運的方式，運輸成本較高，因而，鋁材供應有一定的運輸半徑要求，若超出範圍，運輸費用將超出合理區間而進一步侵佔利潤。近年來，電解鋁生產聚集地吸引鋁加工廠入駐趨勢明顯，直接利用電解鋁廠的鋁水，縮短工藝流程、減少金屬損耗，在一定程度上降低了鋁材的生產成本。因此，既靠近鋁材消費又臨近鋁水生產的地區成爲鋁加工布局的最優選擇，全國鋁加工生產布局也逐漸從單一的消費集中地向既有鋁水資源又貼近消費的地區轉移。山東省依託鋁水資源優勢和自身的區域優勢，在2012-2016年期間超越廣東、河南成爲我國鋁材產量第一大省。（資料來源：北京安泰科信息股份有限公司（以下簡稱“安泰科”））（2）行業發展趨勢據AIA數據，2019年全球鋁供應量約爲9552萬噸，其中再生鋁3183萬噸，佔比達33.3%，同時期我國鋁供應量約爲4203萬噸，其中再生鋁產量約爲690萬噸，佔比僅爲16%，與全球平均水平存在較大差距。同時，歐洲、北美等發達國家或地區再生鋁產量已普遍超過原鋁產量，日本國內全部使用再生鋁生產。再生鋁生產過程中的能耗僅爲原鋁生產的5%，碳排放的2%，在碳中和目標下，加之廢舊金屬釋放高峯期的到來，國內再生鋁佔比有望大幅提升，預計到2025年中國再生鋁產量佔比將達到30%。隨着國民生活水平的不斷提高，傳統消費領域包裝板塊用鋁需求將持續保持增長，以及汽車輕量化發展進程不斷加快及新能源汽車用鋁材的比例提高，鋁材在交通運輸領域的使用率將持續提升；同時，伴隨着鋰電池產業的快速發展，電極箔及電池包裝用鋁箔呈不斷增長態勢；鋁合金模板仍處在大幅擴張階段，模板領域用鋁材需求將保持快速增長；隨着碳達峯、碳中和行動方案逐步開展，太陽能等清潔能源將快速發展，鋁用太陽能邊框消費將跟隨大幅上漲；未來建築領域對鋁材的消費市場增長空間或將收窄；另外，隨着人們對鋁材認識的不斷加深，鋁材的應用領域將不斷拓寬，鋁制家具等新興應用將會成爲鋁材生產、需求增長的新動力。（資料來源：安泰科）（3）公司所處產業行業政策2019年10月30日，國家發展改革委修訂發布了《產業結構調整指導目錄（2019年本）》（以下簡稱《目錄（2019年本）》），高效、節能、低污染、規模化再生資源回收與綜合利用列入鼓勵類項目，爲行業發展提供了政策保障。2021年7月，國家發改委發布《關於印發“十四五”循環經濟發展規劃的通知》指出，到2025年再生鋁產量要達到1150萬噸，國內再生鋁產量佔比有望實現大幅提升。2020年伊始，新“禁塑”政策出臺。1月19日國家發改委與生態環境部發布《關於進一步加強塑料污染治理的意見》（下稱《意見》），《意見》提出，中國將有序禁止、限制部分塑料制品的生產、銷售和使用，積極推廣替代產品。鋁箔用作餐盒、配餐容器有較多特點和優勢，包括：安全衛生、耐高低溫、綠色環保、再生節能、密封性好、高檔美觀、方便快捷等。目前，國外對鋁箔容器和家用食品包裝鋁箔的使用已經十分普遍。但是，由於消費習慣、消費理念、認知度等原因，各個國家和地區消費領域和消費水平有較大的差異性，開發應用的潛力仍然較大，亟待通過多方努力，加強適用產品開發，傳播成功經驗和案例，倡導並推廣其應用。中國除了航空鋁箔餐盒和烘焙容器，近年來也已經開始在居民日常生活中大量推廣使用鋁箔餐盒和容器。相關企業的市場開發和應用實例也表明，鋁箔快餐盒適合中國國情，完全可以進入餐飲外賣、配送、預包裝食品業，也可以進入家庭使用，可以大量替代塑料、紙質餐盒。在國家強力禁塑和雙碳戰略背景下，隨着國內城鎮化建設推進、消費觀念轉變、消費水平提升，以及雙碳戰略實施、循環經濟發展和再生金屬回收再利用體系的建立，鋁包裝必將迎來新機遇。2021年7月23日，國家發改委、國家能源局正式發布了《關於加快推動新型儲能發展的指導意見》，明確了新型儲能獨立市場主體地位，鼓勵推動新型儲能行業的發展。到2025年實現新型儲能從商業化初期向規模化發展轉變，新型儲能技術創新能力顯著提高，裝機規模從2020年的3.27GW增加至2025年的30萬GW，年符合增長率約55.8%。新型儲能將在推動能源領域碳達峯碳中和過程中發揮顯著作用。儲能鋰電池成本的下降和性能提升，替代鉛酸加速，鋰電池在儲能技術路線的份額未來10年將得以不斷提升。據起點研究院調研統計，2020年中國儲能鋰電池出貨量爲12GWH,同比增長56%，預計到2025年中國儲能鋰電池出貨量將達98.6GWH,相比2021年增長721%。隨着國家對支持新型儲能行業發展政策的落實，儲能電池相關產業鏈企業將迎來巨大發展空間，未來將充分受益於儲能行業的高速發展。2、公司所處行業市場現狀及上半年行業回顧（1）公司所處行業市場現狀及上半年國內鋁材產量、消費情況2021年上半年，中國鋁材產量爲1843.2萬噸，同比增長5.3%。其中鋁擠壓材產量較上年增長6.0%至919.8萬噸，佔總鋁材產量的比例高達49.9%；鋁板帶產量增長4.8%至519.8萬噸，佔比達28.2%；鋁箔產量增長4.0%至186.2萬噸，佔比10.1%；鋁線、鋁粉、鍛件等產量合計增長5.1%至217.5萬噸，佔比11.8%。（數據來源：安泰科）2021年上半年，伴隨着經濟的全方面復蘇，中國鋁材消費表現良好，隨着地產竣工後周期的到來，房地產行業鋁需求呈現快速增長，耐用消費品和電子電力領域強勁復蘇。除了傳統領域，在國家雙碳目標的背景下，新能源汽車、光伏等行業也成爲拉動未來鋁材消費增長的朝陽行業，中短期鋁材需求仍有增長空間。安泰科測算，2021年上半年，包括軋制材、擠壓材、鋁線、鋁鍛件和鋁粉在內的鋁材表觀消費量爲1575.5萬噸，比上年增長1.8%。其中，擠壓材表觀消費量達823.0萬噸，比上年增長0.7%；鋁板帶表觀消費量爲411萬噸，比上年增長3.3%；鋁箔表觀消費量估計爲135.8萬噸，比上年增長6.1%。（數據來源：安泰科）（2）上半年國內、國際鋁價走勢回顧倫敦金屬交易所（LME）和上海期貨交易所(SHFE)鋁價走勢情況2021年國內鋁價表現亮眼，鋁成爲資本市場的新寵。2月份開始，“雙碳”目標將鋁推至風口，鋁是有色金屬中碳排放量最大的品種，因此在國家堅定推進碳達峯和碳中和的進程中，鋁首當其衝成爲最受矚目的品種。5月份之後，生產端受幹擾影響不斷升級，其中雲南省因爲電力緊張開啓了用電企業應急錯峯用電措施，雲南電解鋁廠被要求用電負荷由降低10%，不斷提高至降低40%，導致省內減產規模達到90萬噸/年以上；而廣西、貴州也因能耗雙控，導致新項目建設進度延緩和部分減產。供應端不斷被壓縮，而宏觀方面拜登推出的具有裏程碑式意義的1.9萬億美元刺激計劃令市場爲之振奮，資金不斷涌入供應持續收緊的鋁市場，鋁價於5月上旬漲至20445元/噸，創近13年新高。國常會多次點名大宗商品價格，國家發展改革委、工業和信息化部、國資委、市場監管總局、證監會等五個部門召開會議，聯合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業具有較強市場影響力的重點企業，國儲亦動用拋儲手段來平抑價格。在此敏感階段，縮表預期以及穩價政策引發商品價格集體回落，上漲勢頭戛然而止，鋁價於5月下旬開始逐步下跌，隨後在18500元/噸附近高位震蕩。2021年上半年，上海期貨交易所現貨和三個月期貨的平均價分別爲17440元/噸和17330元/噸，同比分別上漲32.2%和33.5%。（資料來源：安泰科）2021年以來，得益於新冠疫苗大範圍接種以及美日等國加大財政刺激力度，全球經濟好轉態勢更加明顯，一季度中國GDP同比增長18.3%，美國同比增長0.4%。全球被抑制的消費需求得到釋放，制造業持續擴張。疫情期間，全球大宗商品生產和投資放緩，經濟形勢好轉後供給增長跟不上需求的快速反彈，供給出現階段性缺口，導致大宗商品價格大幅度上漲。對於鋁品種來說，疫情緩和之後海外需求的強勁復蘇帶來的階段性鋁供應緊張的局勢，奠定倫鋁上漲基礎，同時中國“雙碳”目標的提出使鋁備受矚目，資本市場更多的選擇鋁作爲多頭配置品種，國內外市場形成共振上漲的走勢。2021上半年，倫敦金屬交易所LME現貨月和三月期鋁平均價分別爲2243美元/噸和2256美元/噸，同比分別上漲41.0%和39.1%。（資料來源：安泰科）（3）上半年國內鋁材出口情況回顧2021年上半年，中國鋁材出口251.4萬噸，較上年增加12.1%；鋁材進口23.2萬噸，增長24.3%；淨出口228.2萬噸，鋁材出口以鋁板帶、鋁條杆型材、鋁箔3類爲主。根據中國海關最新數據，2021年上半年，中國出口鋁板帶131.7萬噸，增加12.7%；鋁箔66.7萬噸，增加8.6%；鋁擠壓材50.6萬噸，增加14.6%。（資料來源：安泰科）

二、核心競爭力分析     1、技術優勢     公司擁有一支整體素質較高的研發團隊，具備行業領先的科研能力。公司在主動優化產品結構的基礎上，更加注重產品的功能和質量，使之更加符合客戶的實際需求和個性化要求。截止至2021年6月30日，公司累計擁有3項發明專利、37項實用新型專利和5項軟件著作權。     2、質量優勢     公司擁有一支經驗豐富的質量控制隊伍，動員全員參與全過程質量管控，確保公司的產品從原材料到各個生產環節，直到成品檢驗，均得到嚴格控制。公司建立了完善的質量管理體系，先後通過GB/T19001-2016/ISO9001:2015質量管理體系認證、GB/T24001-2016/ISO14001:2015環境管理體系認證、GB/T45001-2020/ISO45001:2018職業健康安全管理體系認證。     3、品牌優勢     不忘初心，公司堅守誠信經營，以優異的產品質量和良好的售後服務贏得顧客的信任，通過長期積累沉澱，逐漸形成了優良的口碑及品牌形象。近年來公司加快了品牌的培育，品牌效應逐漸顯現。     4、營銷網絡優勢     經過多年的開拓和積累，憑借着穩定的質量和優質的服務，公司與業界主要客戶建立了穩定的合作關系。深耕國內國際兩個市場，建立了穩定的營銷網絡，客戶羣體遍布國內主要鋁材消費地及海外衆多國家和地區，在藥用鋁箔領域處於行業領先地位。     5、循環經濟產業鏈優勢     公司廢鋁再生項目一期10萬噸兩臺雙室爐已完工投產，建成了鋁水不落地直接生產鋁板帶箔產品，用自身產生廢鋁和市場回收廢鋁進行再生鋁生產的完整循環經濟產業鏈。項目二期能評、安評已完成，環境影響評審結束等待審批，土建單位正在招標、設備已開始制作，公司將穩步推進項目建設和投產工作，進一步降低生產成本，實現綠色可持續發展。     6.產業集羣優勢     公司位於山東省濱州市，濱州市委市政府致力打造世界級高端鋁產業集羣，公司依託集羣內企業特有的政策優勢、資源優勢、區位優勢、創新優勢、集羣優勢、組織優勢和空間優勢，牢牢鎖定精深化、高端化、國際化發展方向，加快發展步伐。     7、獨特的企業文化和高素質的幹部職工隊伍優勢     公司秉承了山東宏橋“爲國創業、爲民造福”的發展宗旨和“拼搏進取、求實創新、快速高效、勇爭一流”的企業精神及先進的管理思想，“宏工匠精神，創卓越品質”，力爭打造世界一流企業。擁有一支勇於擔當、勇於創新、具有超強執行力的高素質幹部職工隊伍，是公司真正的核心競爭力，是實現公司發展戰略與長期有效增長的堅實基礎和有力保證。

三、公司面臨的風險和應對措施     （1）全球經濟恢復、疫情防控的不確定性風險     2021年，新冠疫苗快速普及，推動全球進入後疫情時代，經濟逐漸復蘇。但是，這輪經濟復蘇，建立在高泡沫、高債務、高通脹之上，是全球化經濟史上罕見的危險的不均衡復蘇。主要經濟體表現明顯分化：中美兩國經濟復蘇步伐較快，成爲全球經濟增長的“火車頭”；歐洲和日本經濟活力不足，復蘇相對遲緩；新興市場經濟體一方面受益於出口增長，另一方面受困於疫情仍未得到有效控制，經濟前景不確定性較高。     （2）原材料價格波動的風險     目前國內鋁加工企業普遍採用“鋁錠價格+加工費”的定價模式，加工費根據產品要求、市場供求等因素由企業和客戶協商確定。爲應對鋁價波動帶來的風險，公司積極研究分析鋁價的走勢，採取“以銷定產”的訂單式銷售模式、動態調整庫存，對主要原材料進行套期保值等措施，最大限度地降低鋁價波動對公司生產經營的不利影響。     （3）國內外鋁價差異影響出口業務需求和盈利水平的風險     受匯率變動、國外宏觀經濟形勢、市場庫存差異等多重因素的影響，國內外鋁價通常存在一定差異。具體來看，如果倫敦現貨鋁錠價格高於國內價格，在加工費一定的情況下，對於同類產品，公司出口業務短期內可以獲得鋁錠價格差異的額外利潤。反之，如果倫敦現貨鋁錠價格低於國內價格，在短期內可能會壓縮本公司出口業務的盈利空間。雖然公司可以通過與客戶協商提高產品加工費等方式降低境內外鋁錠價差對公司盈利的影響，但仍存在因國內外鋁價差異影響公司出口業務需求和盈利水平的風險。     （4）匯率波動的風險     公司出口以美元結算爲主，報告期鋁箔銷售出口佔比55.8%，人民幣匯率的波動，將有可能給公司帶來匯兌收益或匯兌損失。盡管公司已經採取措施減少匯率波動對本公司經營業績的影響，但隨着出口業務規模的增長及匯率波動的加劇，公司仍然存在因匯率波動導致經營業績受損的風險。     （5）加強庫存和應收款的管理，降低經營風險     在市場競爭日益激烈的情況下，降低庫存，及時回收應收款，對降低經營風險至關重要，因此，公司將進一步強化業務管理，完善庫存、應收款管理流程，力爭實現短平快，最大限度縮短庫存佔用，提高資金利用效率。同時，密切關注市場形勢，尤其是重點地區的經濟形勢、疫情態勢，努力降低經營風險。     （6）環保及生產安全風險     公司完全符合現行的國家環保標準，並對廢水、廢氣、固體廢棄物等污染物以及污染源進行了積極的治理。對於未來可能的環保政策和標準的調整，公司將提前做好充分準備。公司始終將安全生產放在各項工作的第一位，公司將嚴格執行《安全生產法》等法律法規的有關規定，並進一步完善各項安全規章制度，實現安全工作有章可循。公司還將繼續注重安全投入，對重大危險源實施加強監控和管理，進一步提高抗災能力和安全水平。