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繁自備電廠政策面分析
1中央政策沿革
近幾年政府出臺一系列政策規範燃煤自備電廠，尤爲值得關注的是2015年11月、2018年3月以及2018年7月出臺的政策。
2015年11月30日國家發改委出臺的《關於加強和規範燃煤自備電廠監督管理的指導意見》，是國家首次專門針對燃煤自備電廠制定政策。其中，政府明確提出要求燃煤自備電廠按規定承擔國家依法合規設立的政府性基金、與產業政策相符合的政策性交叉補貼以及公平承擔發電企業社會責任等。具體來說，政府性基金包含國家重大水利工程建設基金、農網還貸資金、可再生能源發展基金、大中型水庫移民後期扶持資金和城市公用事業附加費等。而政策性交叉補貼指電力企業按照政府的政策要求，對部分電力用戶以低於成本的價格進行銷售，由此產生的虧損通過提高其他電力用戶價格產生的盈利或降低電力企業盈利水平來進行彌補。主要形式包括不同種類用戶間的交叉補貼、不同電壓等級間的交叉補貼等。系統備用費指的是擁有並網自備電廠的企業應與電網企業協商確定備用容量，並按約定的備用容量向電網企業支付系統備用費。
2018年3月，《燃煤自備電廠規範建設和運行專項治理方案(徵求意見稿)》下發，堪稱史上最嚴燃煤電廠整治政策，雖然正式文件尚未出臺，但國家的方向和意圖已逐漸明確。這份文件指出：自備電廠應在2018年前足額繳納和補繳政府性基金及附加，各級地方政府不得隨意減免或選擇性徵收；以省爲單位核定政策性交叉補貼水平，嚴格執行燃煤自備電廠政策性交叉補貼。
2018年7月出臺的《全面放開部分重點行業電力用戶發用電計劃實施方案》提出：國家重大水利工程建設基金徵收標準降低25%；承擔政策交叉性補貼。不過不同省份的具體金額不同。
2地方政府具體措施
地方政府政策對企業用電影響很大，具體體現在：對自備電廠企業的過網費、政府性基金、交叉補貼、自備電網的審批；對外購電企業的大用戶直供電政策、外國電價等；環保核查限產以及不合規產能清查等方面。本文暫不涉及環保限產問題的討論。
各省由於情況不同，所以對政府性基金和政策性交叉補貼費用的具體金額，一定程度上有自主決定權，即不同省份具體規定的金額都不盡相同。其中，吉林省物價局於8月1日發布《關於第三批降低我省一般工商業電價有關事項的通知》，提出自7月1日起，企業燃煤自備電廠每月要按自發自用電量繳納政策性交叉補貼，徵收標準爲0.15元/千瓦時。這是國家發改委發布三批降電價措施以來，第一個省份真正落實要針對燃煤自備電廠徵收高額交叉補貼。然而由於吉林省總裝機容量僅有82萬千瓦，不及全國的百分之一，所以影響其實是十分有限的。而自備電廠大省的山東省物價局於9月13日發布的《關於降低一般工商業電價及有關事項的通知》，明確了自備電廠企業政策性 交叉補貼標準：自備電廠企業政策 性 交叉補貼繳納標準爲每千瓦時0.1016元，繳納金額按自發自用電量計算。2018年7月1日-2019年12月31日爲過渡期，過渡期政策性交叉補貼標準暫按每千瓦時0.05元執行。
3政策實施的可能性探討
今年政策在具體化上有突破：通過觀察分析自備電力調控政策的歷史變化，以往政策更多的是大方向，而新的政策在徵收政府性基金和交叉補貼方面更加具體化，不僅明確了徵收的主體，也有具體的金額，更具有可執行性。尤其山東省作爲電解鋁大省，可以起到一個非常好的政策示範性作用。雖然新疆、廣西等省在最近出臺的政策中亦有明確政府性基金的金額，但對於交叉補貼尚未出臺具體的數額，後期仍需保持關注。
實際落地執行力度還需要博弈：關於政府性基金補繳問題，《徵求意見稿》提出企業需要將2016年起所欠繳的政府性基金在2018年繳清。假設一個100萬噸規模的電解鋁廠（80%自備電），政府性基金0.03元，噸電解鋁耗電13500千瓦時，則這家電解鋁廠需每年繳納3.24億元，如果這家企業在之前並未繳納，在2018年則需要繳納三年一共9.72億元，對於企業來說是一個很大的負擔。因此，政府與企業之間應該仍有協商，但在2018年底前應該會出正式的文件。
自備電廠新政影響分析
1成本擡高，大幅降低自備電優勢
新政策出臺提高了自備電產的成本，成本優勢大幅減少。根據山東最新的的政策，我們可以看到，按照2020年以後的政府性基金和交叉補貼來計算，最新的自備廠成本在0.5元/度，與大工業用電僅差5分錢不到，節省成本628元/噸電解鋁，成本優勢大幅減弱。
預計政策出臺會擡升電解鋁成本1355元/噸。如果本次政策落地，預計各省自備電廠會增加成本0.126-0.178元/度電，對應增加電解鋁成本1701-2406元/噸。我們對各省進行一個敏感性分析，設定全國自備電廠統一增加成本0.15元/度電，根據各個省份的自備電廠裝機佔比情況來折算成本增加量，可以看到平均成本擡升了1355元。
2刺激電解鋁價格上漲
成本增加會傳導到價格，推動價格中樞上升。假設政策落地，那麼大部分地區的電解鋁價格無法覆蓋成本，長期來看電解鋁企業成本的增加勢必會傳導到價格，電解鋁價格會隨成本中樞的上移有所提升。那麼自發電比例小的企業受到政策影響較小，將會受益於這一波成本推動的價格上漲。
3利好水電鋁企業
新政策由於增加了自備電廠發電的成本，使得電解鋁的成本上升從而刺激了電解鋁的價格的上漲。而水電鋁企業多用外購電，基本不受自備電整頓政策的影響，所以可以完全享受電解鋁價格上升得到的這部分利潤。
爲了有一個更加直觀、具體化的體現，以神火股份爲例，探究水電鋁由於新政策得到的優勢。神火股份目前擁有自備電裝機容量2270MW，其中河南本部870MW，新疆神火1400MW。河南本部地區和新疆地區發電量各44.21和88.34億千瓦時，2018年4月公司發布公告稱，將其河南本部地區搬到雲南，建設雲南綠色水電鋁材一體化項目。而經雲南省發改委協調，雲南電網公司、相關發電企業承諾將確保爲公司本次投資項目提供優惠電價。
雲南省水電資源豐富，現有電力總裝機能力近9,000萬千瓦，93%爲水電，而且還有兩個單體千萬裝機的水電機組近兩年要投運。由於當地電力需求不足，機組發電負荷不能得到有效利用，目前年棄水電量近300億度。經雲南省發改委協調，雲南電網公司、相關發電企業承諾將確保爲公司本次投資項目提供優惠電價。在每期項目建設期及投產後5年內的實際用電含稅電價不高於0.25元/KWH（上網電價0.13元/KWH+過網費0.12元/KWH），第六年以後，實際用電含稅電價在0.25元/KWH基礎上每年增加0.012元/KWH，直至0.3元/KWH封頂。鋁加工項目用電電價（含上網電價和過網費）不超過0.20元/KWH。
假設新疆地區的發電成本不變，新政前河南本部的發電成本0.43元/千瓦時，新政後如果本部還是在河南地區，那麼發電成本將至少增加0.0321元/千瓦時的政府性基金（交叉補貼政策尚未出臺），按噸鋁耗電13500度來算，電力成本將會增加433.35元/噸。但是由於神火股份已搬遷至雲南地區，所以將按照雲南省給予的一個優惠電價。此時，公司本部的發電成本反而會降低2430元/噸。
4 有助於行業去產能和產業升級
從行業角度來看，新政策有利於消除行業內電價不平等導致的成本不平等的情況，可以更好地規範電解鋁行業，有助於淘汰高能耗高排放的落後產能，也在一定程度上抑制產能的過度擴張，有助於電解鋁行業去產能和產業升級。(鍾正生 左其龍 王曉璇)
