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繁 彭博社消息，據En+集團首席執行官表示，俄羅斯億萬富翁Oleg Deripaska名下的金屬和能源利益集團計劃斥資15億美元進行首次公開募股(IPO)，希望以廉價的電力成本和高利潤率吸引投資者的需求。
En+集團擁有俄鋁聯合公司（Rusal） 48%的股份，是僅次於中國鋁企的大型鋁生產商，也是全球最高效率的生產商之一，旗下有一家En + Power的發電企業，計劃進軍倫敦與莫斯科。
首席執行官Maxim Sokov表示，與投資者從香港上市的股票獲得利潤相比，En +可以從俄鋁的股權獲得更高的利潤，因爲該集團將能夠以較低的價格計算En + 電力的能源成本。
Sokov周二在接受採訪時表示：“我們希望在此次交易中尋求更多需求，因En +的投資者可以比俄鋁集團獲得更高效的回報，” En +使得鋁的產出成本降低，因爲其能源使用成本將被整合進集團收益。
該公司表示，俄鋁聯合公司的表現對IPO至關重要，這可能是俄羅斯自2013年以來規模最大的IPO。今年上半年，俄鋁的營收佔了En +營收的82%，在利息、稅項、折舊和攤銷前利潤佔65%。其餘收益主要來自於En + Power，後者的主要資產是西伯利亞的水力發電站。
China’s AnAn Group將以基石投資者的形式購買5億美元的股票。Sokov表示，En +可能會在以後吸引更多的買家。
據彭博社(Bloomberg News)透露的一份銀行報告顯示，正在展開IPO的VTB Capital將En +估值爲90億至近120億美元。據兩名知情人士透露，En +將尋求約80億至90億美元的估值，因此消息非官方他們要求匿名。
價格區間預計將在下周結束時公布。
投資者對新股發行存有分歧。
位於莫斯科的Sputnik資產管理公司的首席執行官Alexander Losev表示，En +可能會以90億美元的估值顯得“十分有趣”。
他表示，鋁和能源“在經歷了長期的下跌後，正在處於上升階段”，而承諾的股息相較於銀行提供的存款利率則極具吸引力。
Losev還表示，作爲全球最大的金屬消費國的中國成爲其基石投資者，對潛在股東來說是一個鼓舞人心的信號。
而對另一方面，面對 En +的復雜結構，投資者傾向於更簡單的選擇。
“我不知道我爲什麼需要購買En +，”Union Investment Privatfonds GmbH的基金經理Ekaterina Iliouchenko表示，“如果我需要獲得鋁，我就買俄鋁，如果我想獲得便宜的水力發電，我就買RusHydro。”
“在新興市場投資者希望看到一個簡單的公司結構。”
據VTB報告顯示，在上半年末，En +還擁有超過130億美元的淨債務，淨借款與Ebitda的比率爲4.1。可能部分IPO收益將用於減少這些債務數據。
“公司的債務負擔令人擔憂，”Iliouchenko表示。En +的IPO還將面臨億萬富翁Mikhail Prokhorov和Viktor Vekselberg出售俄鋁3%股份的競爭。
BCS全球市場分析師Oleg Petropavlovskiy表示，購買俄鋁股票的投資者可能會避免購買En +股票。En +的發言人拒絕置評。
