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繁明泰鋁業（601677）2022年半年度董事會經營評述內容如下：
一、 報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
（一）公司主營業務情況
公司始建於1997年，爲國內首家民營鋁加工企業。多年來專注主業，穩健經營，努力開拓創新，現已發展成爲我國鋁壓延加工及再生鋁保級應用的龍頭企業。公司主要開展鋁板帶箔、鋁型材、再生資源綜合利用業務，產品廣泛應用於新能源、新材料、5G通訊、醫藥包裝、食品包裝、交通運輸、特高壓輸電、軌道車體、軍工等衆多領域。另外，公司擁有先進的鋁灰處理生產線和再生鋁工藝技術裝備，推動鋁資源循環高效利用，在實現降本增效的同時，推動高性能再生鋁合金開發及應用。多年來，公司堅持專業深化，提前布局再生資源產業鏈，憑借豐厚的技術經驗、先進的機器設備，領先的工藝技術，現擁有年處理廢鋁規模68萬餘噸、12萬噸鋁灰渣綜合利用產能，在建70萬噸再生鋁保級應用產能，達到國際先進水平。鋁板帶箔業務方面，公司生產的軟包電池鋁箔、電子箔、花紋板、商用車輕量化材料、食藥品包裝箔等多種鋁板帶箔產品在國內市場份額穩居行業前列，新能源、新材料用鋁、交通運輸用鋁、汽車輕量化用鋁等高附加值產品佔比逐步提高。鋁型材業務方面，明泰交通新材料運行穩定，軌道車體型材實現自給自足，鋁合金軌道車體批量供應，並對外銷售新能源電池託盤、汽車型材、特高壓輸電設備GIL用擠壓鋁管材、軌道車輛內裝件等產品，業務範圍不斷拓展。
公司經營模式情況說明
1、採購模式公司主要原材料爲鋁錠，採用“以銷定產、以產定購”方式，根據客戶訂單及生產經營計劃採用持續分批量的形式向供應商採購。採購價格以上海有色金屬網現貨鋁平均價格爲基準，結合付款方式、運費承擔方式等進行調整而確定。公司與部分具有一定規模和經濟實力的鋁錠供應商籤訂長期採購協議，建立長期穩定的合作關系，保證原材料供應便利、及時。
2、生產模式公司採取“以銷定產”的生產模式。公司主要客戶羣體較爲穩定，每年籤訂產品銷售框架協議，約定全年供需數量、規格、定價方式等，依據框架協議及客戶的採購慣例制定生產計劃並組織實施。針對通用半成品、常用產品，採用大批量生產方式，提高生產效率，降低過程成本。針對不同客戶對產品不同合金狀態、規格的要求，採用多品種、規模化的生產方式，以滿足市場需要。
3、銷售模式公司產品銷售既對生產企業進行銷售，也對鋁材經銷商進行銷售。對大型用戶以直銷方式進行銷售，有利於建立長期、穩定的客戶渠道；通過經銷商向零散用戶進行銷售，有利於發揮經銷商在當地的銷售網絡優勢，提高公司資金運作效率，實現效益最大化。產品銷售採取“鋁錠價格+加工費”的定價原則。對於國內銷售產品，主要採用“上海有色金屬網現貨鋁價＋加工費”確定。對於出口產品，主要採用“倫敦金屬交易所市場現貨鋁價＋加工費”確定。
（二）行業情況分析鋁加工是指將原材料鋁錠通過熔鑄、軋制、擠壓和表面處理等工藝和流程，生產出鋁型材、管材、棒材等擠壓材，板、帶、箔等平軋材以及鑄造材等各類鋁材。近年來，我國鋁行業持續深化供給側結構性改革，嚴控電解鋁新增產能，嚴格落實產能置換，加快產業布局優化調整，行業運行態勢良好，效益明顯改善。鋁資源作爲一種國家戰略物資，具有稀缺性的特點。再生鋁是由廢舊鋁和廢鋁合金材料或含鋁的廢料，經重新熔化提煉而得到的鋁合金或鋁金屬。生產再生鋁與生產等量的原鋁相比，1噸再生鋁可節省3~4噸標煤，節水14立方米，減少固體廢物排放20噸，能耗僅爲電解鋁能耗的3%~5%。面對鋁土礦資源的逐步匱乏，鋁應用的逐漸增大，環保政策的逐漸嚴苛，廢鋁回收利用價值已經不可小視。中國有色金屬工業協會初步測算，2022年1-6月，我國再生鋁產量約425萬噸。2011～2020年，再生鋁產量的復合增長率爲5.7%。
（三）行業政策及發展方向國家一直重視鋁工業，國務院及有關部門多次就鋁工業的健康、協調發展出臺相應政策。鋁加工：近年來，先後頒布《中國制造2025》、《產業結構調整指導目錄（2019年本）》、《“十四五”工業綠色發展規劃》、《河南十四五規劃綱要》等行業政策，從國家及河南省地方政策來看，中長期國家將重點支持有色金屬技術改造、研發，支持技術含量和附加值高的深加工產品研發。與此同時，隨着市場機制進一步完善，人們對發展循環經濟及可持續發展問題的逐步重視，非專業化、高能耗、低產出的作坊式生產方式將被淘汰出局，取而代之的將是一批規模化、專業化並且具有一定競爭能力的現代化企業。再生鋁：預計“十四五”時期將是廢鋁產出量加速的過程，每年增幅將達到15%甚至更多，屆時中國將成爲廢鋁資源大國，爲我國再生鋁行業發展提供有力支撐。中國再生鋁產業是朝陽產業，再生鋁處於供不應求的態勢。國內對於再生鋁的剛性需求依然很大，根據《“十四五”循環經濟發展規劃》（發改環資﹝2021﹞969號）發展目標，到2025年國內再生鋁產量將達到1150萬噸。2022年8月1日，工信部、國家發改委、生態環境部聯合印發《工業領域碳達峯實施方案》。方案指出大力發展循環經濟，加強再生資源循環利用。實施廢有色金屬等再生資源回收利用行業規範管理，鼓勵符合規範條件的企業公布碳足跡。延伸再生資源精深加工產業鏈條，促進鋁等高效再生循環利用。
二、經營情況的討論與分析
2022年上半年，國際環境復雜嚴峻，國內疫情多點散發，公司在市場拓展、產品研發、技術創新、綠色發展、項目建設等方面不斷推進管理變革，高效統籌疫情防控與生產經營，取得了顯著成效。2022年上半年度實現營業收入154.79億元，同比增加43.87%；營業利潤14.28億元，同比增加29.29%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲10.91億元，同比增加29.19%。公司入選《財富》中國500強、2021年有色金屬企業營業收入50強，鄭州市總部企業。報告期內，公司一方面克服新冠疫情帶來的物流不暢等不利因素，另一方面積極開發新產品，聚焦新能源、新材料、汽車交通運輸等領域拓展市場，圍繞2022年度生產經營目標，公司主要開展了以下方面的工作：
（一）調結構，推新品公司緊盯行業發展前沿，持續優化產品結構，擴大高附加值產品佔比。重點開發新能源、汽車輕量化領域相關產品，電池箔、電子箔、鋁塑膜箔、電池殼、電池託盤、水冷板、乘用車鋁部件、汽車鋁型材等新能源及汽車領域產品不斷豐富，產品結構優化的同時盈利能力不斷提升。公司把握市場機遇，靈活運用多種調控手段，合理安排生產，建立廣泛的銷售網絡渠道，積極開拓終端用戶，通過線上+線下渠道將產品營銷到世界各地，針對重點產品、優質客戶優先供貨，2022年上半年度銷量60萬噸，同比增長8%，保持產銷量的持續增長。
（二）增產能，促發展報告期內，公司重點推進義瑞新材年產70萬噸綠色新型鋁合金材料項目建設。該項目定位國家急需的戰略性新興鋁合金材料、廢舊資源高值保級利用兩個重點領域，建成現代化標準廠房15萬平方米，再生鋁生產線2臺瓦格斯塔夫鋁合金扁錠鑄造機建成投產，1+4熱連軋生產線建成投產單機架雙卷取熱粗軋，六輥冷軋機建成投產。義瑞新材單機架雙卷取熱軋適合生產市場需求增長迅速的電池殼及水冷板等新能源材料，導入前期積累的釺焊復合材料生產技術後可迅速彌補市場需求缺口。義瑞新材熱軋產線建成投產後，公司將擁有四條熱連軋生產線，大幅提升公司產能的同時，更好的梳理公司產品線提升生產效率。加之，明晟新材新增及搬遷設備運行穩定，韓國光陽鋁業12萬噸產能運行效率穩步提升，爲公司產能提升奠定了堅實基礎，助力公司產銷量早日達到200萬噸/年，並向更高水平進發。
（三）“綠”生產，穩增長公司堅持走綠色、低碳、可持續發展道路，致力於鋁資源循環利用的應用與研究，全面構建了具有“明泰特色”的新型鋁產業循環生態圈，率先實現鋁資源規模化循環利用，環保效益和經濟效益取得階段性成效。優化產業結構。提前籌備和建設鋁的循環利用和鋁灰渣資源化綜合利用項目，成爲業界低碳節能的代表。再生鋁綜合利用項目圍繞“減量、提質、延鏈”的總體發展要求，充分利用廢鋁資源，採用高效破碎分選技術，經無害化脫漆、熔煉鑄造成高性能鋁合金坯料，實現鋁合金材料的保級利用。建立國內第一條鋁渣轉化爲鹽渣綠色生態資源化利用生產線，實現了生產環節產生的鋁渣、鋁屑等資源無害化、高值化、生態化循環利用，且全過程無廢水、廢氣和固體廢物產生，打造高效率的鋁廢料閉環回收體系，綜合提升鋁資源循環利用水平。優化能源結構。公司生產線配套餘熱回收裝置、高效水循環系統和創新改造鋁加工重點用能系統，子公司明晟新材、明泰科技、明泰交通新材料、義瑞新材等新建項目陸續在廠房屋頂架設光伏板，綜合利用太陽能，形成了煤電、太陽能多種能源並存的綠色供電格局，支持企業綠色低碳發展。公司積極開展產品碳足跡認證，已完成ISO14067碳足跡培訓及模型建立，充分發掘企業節能減排潛力，引導綠色消費，應對綠色貿易壁壘，開展再生鋁產品在新能源及汽車領域的驗證工作，探索與新能源電池、整車企業的一攬子產品供應及閉環回收利用合作，滿足新興領域碳減排及降成本的需求。報告期內公司經營情況的重大變化，以及報告期內發生的對公司經營情況有重大影響和預計未來會有重大影響的事項
三、可能面對的風險
1、原材料價格波動的風險公司所需主要原材料爲鋁錠，生產成本中鋁錠佔比較大。目前國內鋁加工企業普遍採用“鋁錠價格+加工費”的定價模式，加工費根據產品要求、市場供求等因素由企業和客戶協商確定。由於產品加工需要一定周期，鋁錠採購日至產成品發貨日的鋁錠價格波動會對公司經營和業績造成一定的影響。爲應對鋁價波動帶來的風險，公司積極研究分析鋁價的走勢，採取“以銷定產”的訂單式銷售模式、動態調整庫存、適時適量的進行套期保值等方法，最大限度地降低了鋁價波動對公司生產經營的不利影響。
2、市場競爭風險我國是全球最大的鋁工業國，包括氧化鋁、電解鋁和鋁材加工行業在內的鋁工業整體規模多年來穩居世界首位。我國鋁加工企業衆多，市場集中度低，未來發展的趨勢是單體公司和單體項目的規模不斷擴大，產業集中度提高。未來鋁加工產品向高性能、高精度、節能環保方向發展。公司目前是國內規模領先的鋁加工企業，公司如不能持續增強競爭能力，在日益激烈的市場環境下，將面臨一定的風險。
四、報告期內核心競爭力分析
（一）戰略清晰，穩步實現規模化擴張明泰鋁業專注主業，穩健發展，不斷積累的技術經驗，高標準的裝備水平，豐富的市場資源，使得生產規模不斷擴大。公司產品種類多樣、客戶羣體廣泛，上市以來鋁板帶箔銷量年復合增長率超15%。公司對原材料實行統一採購，發揮集中採購優勢，提高議價能力，制定生產計劃，降低生產成本，快速感知市場需求，面對市場變化，迅速調整產品結構，緊盯行業市場發展前沿，不斷發展壯大，打造“專精特新”型企業。公司子公司韓國光陽鋁業，新增產能12萬噸；在建義瑞新材項目，新增70萬噸再生鋁及綠色新型鋁合金材料產能。公司勇於拓展國內、國際新興市場，進一步釋放新建項目產能，預計2025年前產銷量突破200萬噸。
（二）產品結構改善，利潤率水平不斷提升鋁制品下遊行業需求旺盛，產品加工費上漲。公司堅持既定戰略目標，擴大產品市佔率的同時不斷優化產品結構，新能源電池軟包鋁箔、電池殼、電池託盤、水冷板、電子箔、藥用鋁箔、花紋板、中厚板、塗層卷、油箱料、GIS殼體、瓶蓋料、容器箔等優勢產品不斷增多，繼續保持淨利潤的穩定、可持續增長，上市以來公司扣非淨利潤年復合增長率約45%。公司自成立以來不斷轉型升級，已進軍行業發展前沿新能源、新材料用鋁、交通運輸用鋁、汽車輕量化用鋁等高技術、高附加值領域。目前公司產品已直接或間接供應於比亞迪（002594）、蔚來、宇通客車（600066）、中集車輛（301039）等一線車企；電子及新能源領域產品主要供應於富士膠片、博羅冠業等企業。另外，公司獲得“武器裝備質量管理體系認證證書”、“武器裝備科研生產單位三級保密資格證書”，爲公司進軍航空航天及軍工領域奠定了堅實的基礎。鋁材作爲現代經濟和高新技術發展的支柱性原材料，有望得到更大範圍的開發應用，交通運輸、電力設備、國防軍工、高端裝備、包裝等行業的快速發展，推動公司高附加值產品的快速增長。
（三）低碳環保，不斷革新成本管控公司提前規劃布局，致力於循環利用、資源節約、環境保護等方面的應用，加大設備改造、技術創新的力度，降本增效效果顯著，有效降低公司生產成本。原材料方面：目前公司年處理廢鋁規模可達68萬餘噸，新建70萬噸再生鋁項目。公司採用國際先進技術，實現了生產環節產生的邊角料、鋁渣、鋁屑等資源的無害化、高值化、生態化循環利用。公司產品線豐富，加工工藝領先，再生鋁保級使用有天然的優勢。經過多年謀劃，公司在全國各地布局，目前已有多家穩定的供貨商渠道，可保障廢鋁來源充足。生產方面：前期通過收購鞏電熱力、燃氣改造工程項目有效降低了鋁加工過程中主要的電力和燃氣成本，後期通過廠房屋頂架設光伏板，綜合利用太陽能；餘熱回收系統，繼續提升能源利用率，同時創新工作思路，通過調整生產工藝，從原輔材料入手，在保證產品質量的前提下實施合金添加劑替代，有效降低加工過程中原輔材料成本。管理方面：公司實施了集團管控系統，將人員、財務、生產、銷售一體化集成，提升業務流程運行效率，降低勞動強度；全面推廣一卡通，對人流、物流實行電子化管理，降低運營成本。
（四）先進的裝備設施，爲公司快速發展奠定堅實的基礎再生資源方面，公司擁有國際先進的再生資源綜合利用生產線，國內第一條鋁渣綠色生態資源化利用生產線。關鍵設備進口自意大利、西班牙、德國等國家，現擁有年處理廢鋁規模68萬餘噸，新建70萬噸再生鋁產能，成爲國內目前在變形鋁保級利用領域規模和工藝遙遙領先的企業。鋁板帶箔方面，公司擁有4條熱連軋生產線、2臺CVC六輥冷軋機及4臺智能高架倉庫等智能化裝備。公司（1+4）熱連軋生產線爲國內首條自行設計的生產線，經過多年運行已積累了豐富的控制鋁板帶箔生產速度、溫度、厚度、板型等各種工藝參數的經驗和技術，擁有獨特的（1+4）熱連軋生產線運營控制的管理經驗。公司(1+1)熱連軋生產線產品寬度可達3000mm，可用於生產集裝箱板、車廂廂體板、C80運煤敞車用中厚板、船用中厚板等高端產品。公司“年產12.5萬噸車用鋁合金板項目”主要設備CVC六輥冷軋機由德國西馬克公司生產安裝，所生產產品具有寬幅、板型厚度公差小、板面光亮細膩等優點，可用於汽車制造、航空等領域。其配套設備智能高架倉庫也已投入使用，具有佔地面積小、容量大、電腦終端操作、智能化出入庫、效率高等優勢，德國西馬克卷材立體化智能管理裝置用於存放半成品，立體化智能高架庫用於存放產成品。鋁型材方面，公司全資子公司明泰交通新材料從德國fooke公司進口的“大部件加工中心”，從奧地利IGM公司進口的2臺“車體總裝生產線-大部件多功能工業機器人”和1臺“車體總裝生產線-總組成多功能工業機器人”，生產的鋁合金軌道車體批量供應鄭州中車。擠壓設備包含從德國西馬克採購60MN雙動正向擠壓機、82MN單動正向擠壓機、125MN單動正向擠壓機，設備配置了PICOS系統（工藝信息和控制系統）、CADEX系統（等溫擠壓控制系統）和Ecodrive系統（能效優化的驅動系統），PICOS系統對整條生產線實施實時監控、故障報警和診斷分析、生產數據實時採集，實現了整條生產線的柔性化生產、自動化生產、連續性生產。所生產型材斷面尺寸和形位精度高、焊合性能好、機械性能好。公司採用技術先進的生產設備，能有效提高生產效率和成品率，保證產品質量的穩定，爲迅速擴大生產規模和優化產品結構奠定堅實的基礎。
（五）完善的研發體系，爲公司注入源源不斷的創新動力公司鋁板帶箔的研發和生產技術在國內同行業處於領先地位。公司被認定爲河南省企業技術中心、河南省鋁板帶箔工程技術研究中心、河南省智能制造工廠。獨立的研發中心及持續研發能力，使公司牢牢抓住行業發展的最新熱點和動向，並促進公司鋁板帶箔技術研發成果的迅速產業化。公司及子公司先後獲得“武器裝備質量管理體系認證證書”，“武器裝備科研生產單位三級保密資格證書”、航空航天AS9001D認證，中國船級社、英國船級社、法國船級社和美國船級社認證。公司致力於前瞻技術、高附加值產品的研究與開發，上市以來研發支出累計達30.59億元，加快公司轉型升級。報告期內，公司榮獲“鄭州轉型創新傑出企業”，子公司明泰科技入選2022年度河南省“專精特新”中小企業，明泰鋁業、明晟新材、鄭州明泰、明泰科技、明泰交通新材料入選河南省工信廳第一批工業行業“四保”企業省級白名單。
