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繁在國內的十一假期期間，外盤有色金屬價格出現集體大漲，市場人士表示，這主要是受市場宏觀氛圍的帶動。其中，周二LME期銅價格跳漲2.8%，而後持續走高，在觸及兩周以來的高位後有所回落；LME期鉛大漲5.2%，觸及每噸2093美元/噸的逾一個月最高點位，此外，LME鋁、鋅也同步走高，此前LME對俄羅斯俄羅斯烏拉爾礦業金屬公司(UMMC)及其子公司的金屬交割實施限制。
歐洲最大鋅冶煉企業之一的Nyrstar周二稱，位於澳大利亞的PortPirie鉛冶煉廠將關閉55天，而一位消息人士表示，嘉能可（Glencore）長在評估其位於意大利的Portovesme鉛冶煉廠的可持續性發展。
LME周四公布的數據顯示，LME倉庫鉛的注冊倉單重挫44%至15600噸，爲30年來最低水平。LME庫存緊張，推動LME現貨鉛較三個月合約每噸升水達到38.75美元/噸，爲去年12月以來的最高水平。
“盡管美聯儲官員繼續‘鷹’派發聲，但市場對美聯儲加息政策預期有所降溫，美元指數高位回落，市場等待美國公布最新非農數據。消息方面，10月3日，英國政府放棄對最高收入人羣減稅，英鎊兌美元漲超1%，完全收復9月23日宣布減稅以來的跌幅。10月5號，OPEC+宣布減產200萬桶/日提振原油價格。歐洲能源危機繼續發酵，對歐洲鉛鋅冶煉廠減產再度形成炒作。”中原期貨有色金屬分析師劉培洋認爲，這些因素都是提振外盤有色金屬的原因。
金瑞期貨有色金屬分析師龔鳴同樣認爲，美聯儲加息預期放緩，美元自高位回落是導致外盤有色金屬集體上漲的首要原因。她表示，本次美元回落既有美國PMI數據不及預期，導致美聯儲加息預期緩和的影響，亦有此前美元有超買情緒的修復。美元在前期大幅上漲後，進一步上行驅動減弱。當前市場下，保持“鷹”派加息節奏在高通脹預期的背景下，進一步偏“鷹”空間有限。
此外，龔鳴介紹說，當前俄烏衝突持續演繹，俄羅斯公投結束後，歐、美、俄表態均較爲強硬，戰爭風險繼續走高，也是導致外盤有色金屬價格普漲的原因之一。
而OPEC聯合減產，原油價格走高，同樣提振商品情緒。龔鳴介紹說，10月5日，OPEC+組織決定自2022年11月起，將該組織的石油產量在8月的產量水平上下調200萬桶/日，這一減產量相當於全球原油供應總量的2%。此外，LME近期宣布限制俄羅斯烏拉爾礦業金屬產品（涉及銅、鋅品種），雖然實際影響量級有限，但在情緒上也有推波助瀾的作用。由於宏觀是主要影響因素，銅宏觀屬性較強，漲幅居前。
“從內外盤的價格聯動角度來看，國慶節長假後，內盤有色可能出現補漲，但值得注意的是，本次美元回落對銅價影響較大，美元回落後，人民幣有所走強，因此人民幣計價的內盤價格漲幅預計較外盤相對有限。”龔鳴表示。
在美聯儲加息周期尚未結束的背景下，歐美制造業數據繼續走弱，美國9月ISM制造業指數降至2020年5月以來最低，下逼50榮枯線，新訂單指數連降三個月，與就業指數同陷萎縮。歐元區9月制造業PMI連續三個月萎縮，英國與德、法等主要經濟體的制造業PMI均進一步深陷萎縮，加劇衰退風險。“關鍵的2年期與10年期美債收益率曲線繼續深度倒掛，突顯市場對‘鷹’派聯儲引發經濟衰退的擔憂。因此歐美經濟的走弱將會拖累有色金屬的價格。”劉培洋表示。
據外媒報道，Liberum大宗商品策略主管TomPrice說：“背景仍然是嚴峻的。美聯儲仍決心抗擊通脹，消費全球一半大宗商品供應的中國經濟仍在掙扎。”他表示，一年多來，美聯儲一直專注於抑制通脹。它的“鷹”派信息從未改變。然而，市場一直希望可能會出現某種突然的緩解。
對於近日外盤有色金屬的普漲，Price認爲這是錯位的樂觀情緒。據他預測，在未來12個月，大多數基本金屬價格還會有10%—30%的下行空間。
對於後市，龔鳴認爲，短期來看，有色金屬價格或在相對高位陷入僵持，主要受到美聯儲加息預期影響。雖然市場前期對美聯儲加速加息預期較爲充分，近期表現修復態勢，但美國非農數據公布在即，市場有一定觀望心態。除宏觀情緒外，有色金屬特別是銅偏低的現貨庫存亦對價格或者價格結構有一定支撐，建議持續關注。
但從中長期的角度，龔鳴認爲，有色金屬的價格壓力較大。“此前英國風險資產迅速回落引發市場擔憂，對市場有重要啓示。展望四季度後期，冬季來臨，歐洲經濟仍面臨較大不確定性。一定歐洲經濟面臨風險，或難保持偏鷹貨幣政策，美國相對較強的經濟韌性及貨幣政策鷹派空間仍是美元的有力支撐，有色價格或持續面臨較大壓力。”她說。
“考慮到美聯儲下一次加息要到11月份，因此10月份宏觀市場重心將轉至國內方面，市場預期國內二十大會議之後或有新的政策利多兌現，對市場將會有一定提振。”劉培洋表示。（期貨日報）
