簡
繁12月12日，貴州電網發布關於對電解鋁企業實施負荷管理有關要求的通知，表示11 月底以來，全省氣溫驟降，用電量迅速攀升，受高熱值煤不足影響，在電力外送降至最低水平的情況下，水電被迫超發滿足省內電力供應需求。當前水電蓄能已逼近安全底線，嚴重危及電網安全運行，存在大面積拉閘限電風險。因此，根據《國家發展改革委關於印發
據悉，貴州省現有電解鋁產能160萬噸左右，運行產能在130萬噸左右，降荷20%意味着20-30萬噸產能需要關停。目前國內電解鋁運行產能在4030萬噸左右，減產20-30萬噸產能對市場影響整體有限。不過需關注貴州降荷力度是否會加大及其他地區是否發生類似情況。目前雲南、四川正處枯水期，雲南三季度減產的產能尚不具備復產條件。據了解，雲南主要水電站蓄水情況尚可，暫也無進一步降電荷的壓力。而北方目前正處採暖季，近幾年環保壓力相對緩解，山東、河南、山西電解鋁廠因大氣污染而減產的風險降低，不過仍需關注環保因素擾動。產能釋放方面，雖然四川7月份減產產能在復產中，但進度非常緩慢，廣西復產情況同樣較慢，僅內蒙地區有新產能釋放，不過進度也較緩慢。
當前鋁市場基本面不佳，國內消費季節性走弱趨勢明顯，出口繼續呈回落勢頭。不過由於市場到貨持續偏低，顯性庫存維持低位。此次小規模減產實際影響有限，不過會引發後期供給端再受擾動的擔憂，給予鋁價一定心理支撐。但隨着後期消費進一步走弱，顯性庫存有攀升的可能，並施壓鋁價。
