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繁2023年初，南方氧化鋁運行狀況小幅波動，同時得益於北方需求利好，價格表現較爲堅挺。春節後西南地區氧化鋁企業復產及新投節奏緩慢，同時隨着運力恢復及下遊補庫需求增加，南方市場現貨供應依然偏緊，市面各廠商挺價意願不減。
從企業表現來看，春節過後廣西地區生產運行情況並無明顯變化。但部分企業壓產對市場現貨供應造成一定影響，其中企業F部分設備仍於調整之中，目前日產維持於5000-5300噸。企業B短暫檢修後，於春節前後恢復生產。同時廠內庫存也逐漸累至正常水平，目前於2萬噸左右，長單發運穩定。
廣西其他企業年初時期運行狀態並無較大變化，企業C庫存於5萬噸左右，溶出產線改造計劃於一季度完工。企業D運行穩定，廠內庫存維持於2000-3000噸，二期計劃3月份投產。
貴州地區企業運行穩定，春節間汽運受到一定影響，各企業廠內庫存均有一定累積。節後汽運逐漸恢復，各廠長單發運穩定。務川地區氧化鋁廠進入2月份後恢復生產，但復產初期暫無產品下線，廠內現貨庫存較少。
重慶地區天然氣供應緊張情況仍未緩解，計劃外工業用氣價格高企，且不能保證供應量。當地氧化鋁企業春節後部分焙燒仍於壓產狀態，2月份多集中產能交付長單，月內能否恢復生產還需看天然氣供應情況。
整體來看，年初時期盡管北方有產能新投，但產量釋放尚需一定時間。2月份國內現貨供應依然偏緊，月內新貨多小幅升水成交。疊加一季度兩會及不定時的重污染天氣預警，氧化鋁供應短時難有放量，市場挺價意願不減。但另一方面，西南電解鋁減產消息對市場存較強利空預期。同時新產能也將在一季度陸續釋放完畢，後期供應量必然有明顯增加。短期來看，氧化鋁供應難增，其價格或延續穩中小漲趨勢。後期需關注新產能投放及內陸地區各氧化鋁企業復產進度。
