2019年1月中經有色金屬產業月度景氣指數報告

中國有色金屬協會 2019-02-27 16:38

2019年1月中經有色金屬產業月度景氣指數報告

中國有色金屬工業協會

經濟日報中國經濟趨勢研究院
國家統計局中國經濟景氣監測中心

2019年1月,中經有色金屬產業景氣指數爲17.4,較上月回落0.3個百分點;中經有色金屬產業先行指數爲71.6,較上月回落0.2個百分點;一致指數爲64.8,較上月回落1個百分點。產業景氣指數顯示,中經有色金屬產業景氣指數維持下行趨勢,繼續在“偏冷”區間運行。近13個月的中經有色金屬產業景氣指數變化情況詳見表1:

 

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  1、產業景氣指數在“偏冷”區間運行

2019年1月,中經有色金屬產業景氣指數顯示爲17.4,較上月下降0.3個百分點,中經有色金屬產業指數仍在“偏冷”區間運行。

在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中,LMEX指數、M2、有色金屬進口額、十種有色金屬產量、發電量、主營業務收入、有色金屬出口額位於“正常”區間;汽車產量、商品房銷售面積、家電產量、有色金屬進口額及利潤總額位於“偏冷”區間。

 

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  2、先行合成指數小幅回落

2019年1月中經有色金屬產業先行指數爲71.6,較上月回落0.2個百分點。

季調後,先行指數的7個指標降多升少。具體而言,從同比來看,4項指標回落,LMEX、汽車產量、商品房銷售面積、及有色金屬進口額分別回落12.7%、16.1%、6.9%及8.6%;從環比來看,4項指標回落,LEMX、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬進口額分別回落1.4%、3.2%、1.5%及1.9%。

 

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  3、有色金屬生產持續平穩運行,但規上企業效益下降

1月,全球經濟復蘇局勢存在較大不確定性,美國政府停擺給經濟增長與就業帶來了負面影響,美元轉弱跡象日漸凸顯;歐元區經濟表現相對疲軟,制造業仍偏弱勢;日本經濟增長乏力,央行再度下調通脹預期,加息恐將繼續延後。

國內來看,經濟繼續存在下行壓力,國內工業生產持續弱勢,工業企業盈利增速下滑,投資和消費指數均創下多年新低,貿易順差規模爲2013年新低。2018年四季度GDP同比增長6.4%,增速創2008年金融危機以來新低,也是連續三個季度下滑。2018年全年GDP增速爲6.6%,更是創下1991年以來的新低。四季度,前期的內部改革陣痛與外部貿易摩擦的衝擊加劇了經濟的“減速”壓力。需求方面,四季度出口、消費增速均較三季度下滑,投資增速穩中略升。但由於進口增速同樣下滑,四季度淨出口對經濟增長的貢獻率回升至8%,最終消費支出的貢獻率小幅回落至71.6%,資本形成總額的貢獻率回落至20.4%。12月份官方制造業PMI跌破榮枯線至49.4%,前值爲50%,表明經濟下行的勢頭沒有改變。總體來說,國內經濟呈現以下特點:制造業走弱、工業增速微幅反彈但仍維持偏弱格局;投資增速緩慢回升;消費增速再創新低的局面。

從有色金屬產業看,行業生產運行總體平穩。生產方面,據國家統計局數據,12月我國十種有色金屬產量爲507.6萬噸,同比增長10.0%。效益方面,根據國家統計局統計12月7835家規上有色金屬工業企業實現主營業務收入4631.0億元,同比增長8.1%;實現利潤總額137.0億元,同比下降7.1%。投資方面,2018年有色金屬工業(包括獨立黃金企業)完成固定資產投資額同比增長1.2%。其中,礦山採選完成固定資產投資同比下降8.0%;冶煉和壓延加工完成固定資產投資同比增長3.2%。盡管當前生產運行總體平穩,但效益下降明顯。近期有色金屬市場弱勢波動格局暫無改變跡象,一是國際政治經濟形勢復雜嚴峻,中美貿易磋商尚無結果,以及證券市場、期貨市場、債券市場面臨的不確定性增大,給具有金融屬性的有色金屬價格帶來較大的不確定性;二是國內外市場常用有色金屬供應充足,消費量領域新的增長點有待培育;三是成本上升難以對有色金屬價格穩定起到支撐作用。

綜上,初步判斷未來一段時間有色金屬生產雖然有望延續平穩運行的態勢,但受價格弱勢震蕩、生產成本上升、利潤回落,以及外貿形勢不明確等因素的影響,預計產業景氣指數將繼續在“偏冷”區間運行。

 

附注:

1、有色金屬產業先行合成指數(簡稱:先行指數)用於判斷有色金屬產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下7項指標構成:LMEX指數、M2、家電產量、汽車產量、商品房銷售面積、有色金屬產業固定資產月投資額、有色金屬產品進口額。

2、有色金屬產業一致合成指數(簡稱:一致指數)反映當前有色金屬產業經濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成:十種有色金屬產量、發電量、規模以上有色金屬企業主營業務收入、規模以上有色金屬企業利潤總額、有色金屬產品出口額。

3、有色金屬產業滯後合成指數(簡稱:滯後指數)與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢,起到事後驗證的作用。由以下3項指標構成:規模以上有色金屬企業職工人數、規模以上有色金屬企業產成品資金(期末佔用額)、規模以上有色金屬企業流動資產平均餘額。

4、綜合景氣指數反映當前有色金屬產業發展景氣程度。景氣燈號圖把產業經濟運行狀態分爲5個級別,“紅燈”表示經濟過熱,“黃燈”表示經濟偏熱,“綠燈”表示經濟運行正常,“淺藍燈”表示經濟偏冷,“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重,將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。

綜合景氣指數由12項指標構成,即先行指數和一致指數的構成指標。

5、編制指數所用各項指標均經過季節調整,已剔除季節因素。

6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據後,以往月度景氣指數會或多或少地發生變化,這是模型自動修正的結果。

7、有色金屬產業包括有色金屬礦採選業和有色金屬冶煉壓延及加工業。爲便於分析,編制有色金屬產業景氣指數時,暫未包括獨立黃金企業的數據。

執筆:張念

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