愛擇諮詢：當前行業鋁水比例提高至七成以上

進入3月份隨着鋁廠周邊下遊企業開工率陸續回升，鋁企的鋁水外賣量明顯增加。根據愛擇諮詢調研統計，截止目前，行業鋁水比例已經提升至71.1%，較2月月均鋁水比例提高7.07個百分點，較去年同期月均鋁水比例提升4.38個百分點。

從省份來看，雲南、青海地區鋁水比例提升最爲明顯，2月底雲南地區運行產能減少76萬噸，整體運行產能降至336萬噸，伴隨着西南地區消費的回暖，雲鋁集團的鋁水比例大幅提升，鋁錠外賣量陸續降爲0；雲南宏泰的鋁水比例也隨着雲南創新的增產有所提升，目前雲南省鋁水比例整體較上月提升23個百分點。青海地區隨着鋁企周邊棒廠、線纜廠的需求好轉，區域內企業鑄錠量明顯下降，其中以國電投旗下企業最爲明顯，省份鋁水比例較上月提升19個百分點。除此之外內蒙古、河南和貴州地區的鋁水比例也有一定比例的提高。

從區域來看，西南地區鋁水比例提升最爲明顯，較上月提升16.37個百分點，較去年同期提升8.79個百分點。隨着西南地區的運行產能下降，鋁水比例提升，預計4月份中下旬區域內供應緊張的感受將愈發明顯；華中和華北地區鋁水比例較2月份分別提升9.57和8.6個百分點，根據愛擇調研，當前華中和華北地區廠區鋁錠除了少數幾家尚有少量庫存外，其他企業已經降至正常流轉庫存。

綜合來看，當前市場運輸正常，行業鋁水比例明顯提升，昨天鋁錠社會庫存較上周已經減少0.4萬噸，愛擇預計庫存拐點正在加速到來。後續需要關注消費復蘇情況以及社會鋁錠去庫速度。