中國鋁業2022年年度董事會經營評述

中國鋁業（601600）2022年年度董事會經營評述內容如下：

一、經營情況討論與分析

請在閱讀下述討論與分析時一並參閱包含在報告其他章節中有關本集團的財務資料及其附注。本公司的主要業務爲鋁土礦、煤炭等資源的勘探開採，氧化鋁、原鋁、鋁合金及炭素產品的生產、銷售、技術研發，國際貿易，物流產業，火力及新能源發電等。產品市場回顧2022年，受主要發達國家收縮貨幣政策以及新興市場國家經濟疲軟的影響，全球GDP增速下滑明顯，世界主要經濟體和各地區的通脹率均有明顯提升。地緣政治衝突、能源危機等多方面因素導致大宗商品呈現衝高回落的走勢。全球鋁行業經歷了包括價格、生產、需求、貿易等在內的大幅波動。鋁土礦市場2022年，中國鋁土礦開採受環保治理的影響，鋁土礦開採狀況仍然嚴峻，供應受限，價格維持高位。盡管礦石品位有所下滑，但受限供應減少、礦石品位下降、開採成本增加，國產鋁土礦價格緩慢上行。進口礦方面，受到國內氧化鋁新增產能對於進口礦的高需求推動和能源價格上漲開採成本增加雙重影響，進口礦價格整體保持上漲。主要供應國依舊爲幾內亞、澳大利亞、印度尼西亞。2022年中國進口鋁土礦共計12,547萬噸，同比增加16.9%，進口依存度進一步提升。其中，從幾內亞進口佔56.07%，同比增加28.36%。氧化鋁市場國際市場方面，2022年一季度，隨着俄烏戰爭爆發以及烏克蘭Nikoayev氧化鋁廠的關閉，對市場的不確定性和對氧化鋁供應的擔憂導致氧化鋁現貨價格飆升，但從第二季度開始，氧化鋁價格逐步回落至一月份水平。盡管天然氣價格高漲，受到氧化鋁市場供應過剩以及因需求疲軟而低迷的鋁價影響，CRU的氧化鋁價格指數在第四季度下降到310美元/噸。進入12月，在鋁價反彈和氧化鋁廠成本高企的背景下，氧化鋁價格攀升至330美元/噸。2022年，國際氧化鋁現貨市場價格（澳大利亞FOB現貨價格）最高爲533美元/噸，最低爲310美元/噸，全年平均價格爲363美元/噸，同比上漲9.7%。國內市場方面，國內氧化鋁價格受國際事件的影響較小，氧化鋁價格在自身基本面的影響下，上漲幅度弱於國外，氧化鋁市場價格呈“N”字型走勢波動。一季度，在冬奧限產等影響下，國內氧化鋁現貨價格出現一輪比較明顯的上漲行情，價格最高至3,305元/噸，二季度價格在2,950-3,000元/噸之間橫盤波動，三季度價格開始緩步下行，至11月下旬降至年內最低價2,739元/噸，年末由於北方地區規模化的減產以及重污染天氣對生產的限制，氧化鋁價格小幅回升。2022年，中國氧化鋁最高價爲3,305元/噸，最低價爲2,739元/噸，全年均價爲2,945元/噸，同比上漲5.2%。據統計，2022年全球氧化鋁產量約爲13,702萬噸，消費量約爲13,687萬噸，同比分別增加2%和2.2%；中國氧化鋁產量約爲7,976萬噸，消費量約爲8,091萬噸，同比分別增長6.1%和3.7%，分別佔全球產量和消費量的58.21%和59.11%。截至2022年12月底，全球氧化鋁產能利用率約爲76.7%，其中中國氧化鋁產能利用率約爲80.1%。原鋁市場2022年,受美聯儲加息及歐洲地緣政治等因素影響，全球鋁價波動較大。一季度，全球鋁價在歐洲電解鋁廠減產、庫存低位及俄烏衝突加劇的影響下不斷上漲，隨後因多國不斷加息引發對全球經濟衰退的擔憂而從高位回落。四季度鋁價又因悲觀情緒修復、供給收縮等因素觸底反彈，但反彈幅度有限。國際市場方面，2022年第一季度，在俄烏戰爭開始後，對供應的擔心導致鋁價在3月飆升至全年最高點。然而從第二季度開始，受美國需求增長放緩、中國消費低迷、歐洲訂單量急劇下降、美元走強等因素影響，9月份LME三月期鋁和現貨鋁均價均達到最低點，第四季度一直持續在2,400美元/噸以下水平。2022年，LME三月期鋁現貨鋁平均價分別爲2,713美元/噸和2,703美元/噸，較2021年分別上漲9.1%和9%。國內市場方面,2022年國內電解鋁價格波動較大，整體表現爲一季度大幅上漲，二季度受國內工廠停工、需求減少等不利因素的影響，價格回調；7月下旬後，因南方多省供電不足、經營壓力加大、採暖季限產等因素導致區域內電解鋁廠較大規模產能減停產，同時全球宏觀悲觀情緒有所好轉，鋁價觸底反彈，但受制於需求持續低迷，反彈幅度較爲有限。總體來看，全年鋁價格重心繼續上移。2022年，SHFE三月期鋁和當月鋁平均價格分別爲19,837元/噸和19,950元/噸，較2021年分別上漲5.0%和5.3%。據統計，2022年全球原鋁產量約爲6,928萬噸，消費量約爲7,005萬噸，同比分別增長2.3%和1.0%；中國原鋁產量約爲4,043萬噸，消費量約爲4,110萬噸，同比分別增長3.9%和1.4%，分別佔全球產量和消費量的約58.36%和58.67%。截至2022年12月底，全球原鋁企業產能利用率約爲88.6%，其中中國原鋁企業產能利用率約爲91.7%，比上年增加4.5個百分點。業務回顧2022年，受地緣政治衝突、能源價格暴漲、減產限產等多種復雜變化因素影響，鋁行業生產、需求、價格和貿易均出現大幅波動。面對嚴峻的挑戰，本公司積極應對，迎難而上，生產經營穩中有進，資產質量進一步優化，運營效率持續提高，經營業績穩步提升。1.強化價值創造，經營業績穩中有進2022年，本公司經營質量大幅提升，盈利能力持續增強，全年實現營業收入2,910億元，實現淨利潤108億元、經營性淨現金流278億元；截至2022年底，本公司資產負債率58.67%，同比降低1.44個百分點。公司標準普爾信用評級從“BBB-”上調到“BBB”，惠譽維持公司有色金屬行業“A-”的最高評級；本公司連續四年獲得上海證券交易所信息披露A級評價，連續兩年入選“央企ESG-先鋒50指數”，榮獲首屆“ESG金牛獎-先鋒企業”和“上市公司ESG優秀實踐案例”獎，樹立了經營業績持續向好和負責任的公衆形象，得到資本市場高度認可。2.強化對標管理，降本增效成效明顯本公司着力於加快復工復產，提升產能，電解鋁產能利用率同比增加7.7個百分點，炭素產能利用率提升6.8個百分點。本公司按照“六步法”、一企一策深化全要素對標，分專業開展工序對標，繼續鞏固擴大“五標一控”工作成效，全面推廣“三化一提升”管理模式，設備非停次數同比減少17.8%，氧化鋁工序能力指數整體優化8.2%、電解鋁重點指標優化率達26.8%以上。氧化鋁、炭素一級品率和鋁液99.85以上槽佔比分別提升5.81、4.05、7.64個百分點，創歷史最好水平，獲得省部級以上QC成果獎132項；加強碳排放管理，氧化鋁、電解鋁、炭素單位產品碳排放強度同比分別降低4.90%、5.98%和2.10%。本公司堅持全面預算管理，實施三年降本計劃2.0，強化成本“五化”閉環管理，扎實開展提質增效和剛性降本1%等專項行動，電解鋁降本跑贏行業平均水平。3.強化戰略執行，發展後勁持續增強本公司持續做優核心產業，廣西教美年產200萬噸鋁土礦提前建成投運，遵義鋁業新獲取2個鋁土礦探礦權，印尼、幾內亞氧化鋁項目積極推進，華雲三期電解鋁項目加快落實邊界條件，寧夏能源新增煤炭產能逾200萬噸；低鈉微晶（一期）、金屬鎵、4N高純鋁（擴建）項目建成投產，高純氮化鋁、4N高純氧化鋁產業化示範項目建設啓動。寧東250MW光伏項目建成實現部分並網，所屬企業分布式光伏項目穩步推進，公司電解鋁清潔能源消納比例達到45%。赤泥綜合利用率10.7%，達到行業領先水平。再生鋁消納量同比翻番。二次鋁灰協同氧化鋁生產線和大修渣及炭渣生產線投運，引領了行業全產業鏈的綠色低碳發展。中鋁國貿、中鋁物資、中鋁物流發揮統籌協調作用，創新商業模式，加快數字賦能，市場控制力、引領力大幅提升。4.強化科技支撐，創新成果不斷涌現本公司建立基礎性科研活動專項資金保障機制，持續優化平臺布局，新成立專業技術中心4個，實現各專業領域全覆蓋。鄭研院完成首輪“科改”示範行動，建立黨委班子對接科技專家機制，分類實施項目績效金、股權跟投、科技型企業分紅等激勵模式，承擔國家項目和獲得省部級以上科技成果大幅增加。本公司初步建立了“首席科學家-專業總師-卓越工程師”三級科技隊伍體系，全年實施重點研發項目65項，主導完成國標、行標、團標15項，獲得專利授權356件。廣西分公司、雲鋁股份（000807）、雲鋁海鑫、雲鋁涌鑫被認定爲國家知識產權優勢企業。本公司頒布有色行業首套智能工廠建設規範和中央企業首部工業控制網絡安全規範。廣西華昇、雲鋁文山、包頭鋁業（600472）加快智能工廠試點，勞動生產率、工藝指標顯著提升。卓越技術中心生產管控系統四個模塊在廣西華昇等3家企業上線試運行。建成“鋁約益採”大宗尋源模塊，“鋁通天下”網絡貨運平臺上線運營，助力供應鏈數字化轉型邁出新步伐。5.強化改革質效，內生動力充分激發本公司國企改革三年行動高質量完成，推動了黨的領導融入公司治理制度化、規範化；進一步完善權責邊界、決策程序和議事規則，全面建立董事會授權動態調整、經理層向董事會定期報告機制，保證了公司及重要子企業依法落實董事會職權。通過雲鋁股份、平果鋁業股權收購，實施精細氧化鋁、炭素、合金專業化管理整合和山西、河南企業一體化管理整合以及中鋁礦業、山西新材料等區域企業採購、物流業務整合，公司資源配置進一步優化。通過深化三項制度改革，全面推行任期制和契約化管理，實施職業經理人改革，建立企業領導人員末等調整和不勝任退出機制，持續優化勞動用工，承包商數量和業務外包費用較基期分別降低54.6%、40.2%，氧化鋁、電解鋁、炭素勞動生產率同比分別提高12.7%、16.6%、14.8%；通過實施股權激勵，提高核心骨幹人員工作積極性、主動性，公司中長期激勵機制建設邁出關鍵一步。6.強化底線思維，風險防控全面增強面對持續復雜的內外部環境，本公司黨委發揮領導核心作用，黨政工團同向發力，積極應對突發事件，保證正常生產經營；三大平臺全力暢通物資保供和產品發運渠道，保障了產業鏈、供應鏈安全。本公司持續強化安全生產管理，安全生產標準化班組達標率90%以上；通過大力推進科技興安，實現天車、叉車、堆垛機等安全防護智能化和井下給煤機遠程控制。貴州分公司（合金化事業部）、鶴慶溢鑫創建爲國家級綠色工廠。7.強化雙向融合，黨建引領保障有力本公司堅持以高質量黨建引領保障高質量發展，不斷完善黨委發揮領導作用機制，把解決生產經營痛點難點、推動高質量發展作爲發揮黨建作用的重點，通過“勇做排頭兵、建強主力軍、當好引領者，喜迎二十大”主題實踐活動，形成一批抓得實、效果好的研討成果，轉化爲破解發展難題的措施。通過黨建全要素對標，建立起高質量發展中加強黨建的工作體系，充分發揮各級黨組織和廣大黨員的作用。經營情況的討論與分析營運業績本集團2022年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲41.92億元，較去年盈利57.59億元減利15.67億元，主要爲電解鋁、氧化鋁產品利潤同比下降所致。營業收入本集團2022年實現營業收入2,910億元，較去年同期的2,989億元減少79億元，主要爲貿易業務業務量減少致收入下降。營業成本本集團2022年營業成本爲2,576億元，較去年同期的2,622億元減少46億元，主要爲貿易業務量減少致相關成本支出減少。稅金及附加本集團2022年稅金及附加爲28.60億元，較去年同期的25.95億元增加2.65億元，主要爲煤炭及鋁土礦產量增加致資源稅增加、中鋁幾內亞礦石出口量提升致關稅增加等。期間費用銷售費用：本集團2022年發生銷售費用4.19億元，較去年同期的3.83億元基本持平。管理費用：本集團2022年發生管理費用40.92億元，較去年同期的45.35億元減少4.43億元，主要爲公司優化內部管理、提升勞動效率、嚴控費用支出影響。財務費用：本集團2022年發生財務費用35.05億元，較去年同期的42.74億元降低7.69億元，主要爲公司通過壓縮帶息債務規模、優化融資成本等方式實現財務費用同比降低。研發費用本集團2022年研發費用爲48.05億元，較去年同期的24.17億元增加23.88億元，主要爲公司產品工藝優化、提高鋁加工產品附加值及開發中高端產品等投入增加。其他收益本集團2022年其他收益爲2.18億元，較去年同期的1.69億元增加0.49億元，主要爲公司本年收到稅費返還同比增加影響。本集團2022年投資收益爲6.68億元，較去年同期的投資損失9.01億元增利15.69億元，主要是平倉套期保值期貨同比增利影響。公允價值變動損益本集團2022年公允價值變動收益0.59億元，與去年同期公允價值變動損失0.59億元增利1.18億元，主要是持倉期貨公允價值變動影響。信用減值損失本集團2022年信用減值損失4.14億元，較去年同期損失13.91億元增利9.77億元，主要是公司本年計提壞賬準備同比減少影響。資產減值損失本集團2022年資產減值損失48.84億元，較去年同期損失50.56億元增利1.72億元，主要是公司本年計提的長期資產損失同比減少影響。資產處置收益本集團2022年資產處置收益3.31億元，較去年同期的0.3億元增加3.01億元，主要是公司本年處置資產產生收益較多影響。營業外收支淨額本集團2022年營業外收支爲淨損失4.73億元，較去年同期的淨損失10.63億元減虧5.9億元，主要是上年度對企業轉型發展中淘汰的機器設備等資產報廢較多影響。所得稅費用本集團2022年所得稅費用爲23.66億元，較去年同期的28.70億元減少5.04億元，主要爲公司通過合理納稅籌劃節約所得稅費用影響。流動資產及負債於2022年12月31日，本集團流動資產爲545.36億元，較上年末的541.10億元增加4.26億元，主要是公司根據原燃材料及主要產品市場價格情況，年末適度增儲影響。於2022年12月31日，本集團流動負債爲623.67億元，較上年末的619.16億元增加4.51億元，主要是公司本年將一年內到期債務重分類至流動負債較多影響。非流動資產及負債於2022年12月31日，本集團的非流動資產爲1,578.12億元，較上年末的1,707.53億元減少129.41億元，主要爲長期資產攤銷所致。於2022年12月31日，本集團的非流動負債爲622.25億元，較上年末的732.50億元減少110.25億元，主要爲公司本年將一年內到期債務重分類至流動負債較多影響。於2022年12月31日，本集團的資產負債率爲58.67%，較2020年末的60.11%下降1.44個百分點，主要爲公司壓縮帶息負債規模所致。公允價值計量本集團嚴格按照會計準則對公允價值確定的要求，制訂出公允價值確認、計量和披露的程序，並對公允價值的計量和披露的真實性承擔責任。目前公司除交易性金融資產、交易性金融負債、其他權益工具投資和應收款項融資以公允價值計量外，其他均以歷史成本法計量。於2022年12月31日，本集團持有交易性金融負債較上年末減少0.60億元,主要爲持倉期貨浮動盈虧影響。存貨跌價準備於2022年12月31日，本集團對所持有存貨的可變現淨值分別進行了評估。對鋁產品相關的存貨，按本集團內氧化鋁企業與電解鋁企業之間的產銷對接方案，結合財務預算相關情況，考慮存貨周轉期、公司持有存貨的目的、資產負債表日後事項的影響等因素，以產成品可供出售時的估計售價爲基礎對存貨的可變現淨值進行了評估。對能源板塊所持有的存貨，統一採用近期市場價進行推導。於2022年12月31日，本集團所持有存貨應計提的存貨跌價準備餘額爲12.34億元，較2021年末的存貨跌價準備餘額7.50億元增加4.84億元。公司相關會計政策符合一貫性原則，一直採取相同方法確定存貨可變現淨值及計提存貨跌價準備。資本支出、資本承擔及投資承諾2022年，本集團完成項目投資支出（不含股權投資）47.51億元。主要用於轉型升級項目建設、節能降耗、環境治理、資源獲取、科技研發等方面的投資。於2022年12月31日，本集團的固定資產投資資本承擔已籤約未撥備部分爲21.83億元。於2022年12月31日，本集團投資承諾爲14.61億元，分別是對中鋁穗禾有色金屬綠色低碳創新發展基金（北京）合夥企業（有限合夥）10.19億元、中鋁海外發展有限公司4億元、婁底中禹新材料有限公司0.08億元、山西沁鋁太嶽新材料有限公司0.28億元及中鋁招標有限公司0.06億元。氧化鋁板塊2022年，本集團氧化鋁板塊的營業收入爲557.62億元，較去年同期的540.43億元增加17.19億元，主要是氧化鋁銷售價格同比上升。板塊業績2022年，本集團氧化鋁板塊的稅前盈利爲3.4億元，較去年同期的27.98億元減少24.58億元。主要是原材料價格上漲致產品利潤同比下降影響。原鋁板塊營業收入2022年，本集團原鋁板塊的營業收入爲1,384.66億元，較去年同期1,185.14億元增加199.52億元，主要是原鋁銷售價格同比上漲影響。板塊業績2022年，本集團原鋁板塊的稅前利潤爲103.46億元，較去年同期的127.84億元減少24.38億元。主要原因是原燃材料價格上漲致產品利潤同比降低影響。貿易板塊營業收入2022年，本集團貿易板塊的營業收入爲2,588.54億元，較去年同期的2,527.05億元增加61.49億元，主要是氧化鋁及原鋁產品價格同比上漲。板塊業績2022年，本集團貿易板塊的稅前利潤爲20.13億元，較去年同期的13.36億元增加6.77億元，主要是進口焦煤貿易量同比增加影響。能源板塊營業收入2022年，本集團能源板塊的營業收入爲93.23億元，較去年同期的79.15億元增加14.08億元，主要爲煤炭產量及銷售價格同比上漲。板塊業績2022年，本集團能源板塊的稅前利潤爲22.01億元，較去年同期的-2.35億元增利24.36億元，主要煤炭產量上升、火電毛利增加影響。總部及其他營運板塊營業收入2022年，本集團總部及其他營運板塊的營業收入爲19.44億元，較去年同期的14.53億元增加4.91億元。板塊業績2022年，本集團總部及其他營運板塊的稅前利潤爲-8.43億元，較去年同期的-19.81億元減虧11.38億元，主要是上年同期公司長賬齡款項計提了較多的壞賬準備影響。

二、報告期內公司所處行業情況

鋁行業是國家重要的基礎產業，氧化鋁和原鋁作爲重要的基礎原材料，與機電、電力、航空航天、造船、汽車制造、包裝、建築、交通運輸、日用百貨、房地產等行業密切相關，其產品價格隨國內外宏觀經濟波動呈周期性波動。中國是鋁工業大國，產量和消費量連續21年位居世界第一。近年來，中國政府推進供給側結構性改革，鼓勵和引導低競爭力產能退出市場；嚴控新增電解鋁產能，加強環保監督，開展環境整治行動、控制排放總量，有效地改善了市場供需狀況，促進鋁行業有序、綠色健康發展。自中國“雙碳”戰略提出，鋁工業作爲“雙高”產業，將會持續成爲國家“碳排放”治理的關鍵環節和重點領域。自從2021年一系列產業政策出臺和調整，尤其是國家取消電解鋁優惠電價、取消目錄電價及上浮比例限制、對電解鋁實施階梯電價、禁止在國外建設煤電項目等政策出臺，將倒逼行業加快實施更加深刻的產業結構調整和轉型升級，對整個行業的發展趨勢和競爭格局產生重要影響。鋁除繼續在交通運輸、建築工程等應用廣泛的傳統領域擴大產品品種、提升產品質量外，隨着中國經濟由高增速向高質量轉變，鋁在包裝、交通運輸、電力和機械裝備等高端消費領域應用也隨之拓展。利用鋁輕質、耐用及金屬穩定性好的特點，汽車、高鐵、飛機和橋樑等領域的主體架構產品逐步推廣以鋁代鋼；利用鋁可循環回收再利用的特點，家具、包裝等消費品領域的鋁制品應用逐步得到推廣；利用鋁的導電性能及經濟價值等特點，輸配電的電線電纜和電子3C產業的鋁應用不斷拓展。此外，航空產業發展帶來鋁中厚板、鋁車身板增長，可再生能源的快速發展帶動光伏組件、輕量化新能源車、貨運車輛及充電樁設備等用鋁材料增長。新興領域和個性化需求，如鋁空電池、納米陶瓷鋁等鋁產品的產業化，也將成爲鋁的消費增長點。

三、報告期內公司從事的業務情況

（一）公司從事的主要業務本公司是中國有色金屬行業的龍頭企業，綜合實力位居全球鋁行業前列，是集鋁土礦、煤炭等資源的勘探開採，氧化鋁、原鋁、鋁合金及炭素產品的生產、銷售、技術研發，國際貿易，物流產業，火力及新能源發電於一體的大型鋁生產經營企業。

（二）經營模式立足國內國際雙循環，以價值創造爲導向，做優鋁土礦、氧化鋁、電解鋁三大核心主產業，做專高純鋁、鋁合金、精細氧化鋁三個核心子產業，做精炭素、煤炭、電力三個配套產業，做強貿易、物流、物資三個協同產業，做實赤泥利用、再生鋁、電解危廢協同處置三個綠色產業，構建“3×5”產業發展格局，高質量集聚要素資源，着力做強做優；堅持開放合作，主動適應並積極創造市場需求，以三大平臺爲依託，搭建線上線下（300959）融合，集生產、交易、金融、倉儲、運輸、數據、資訊等爲一體的綜合性供應鏈服務平臺，不斷培育、完善以產品價值創造爲核心，與金融貿易增值密切結合的商業模式。通過價值鏈、企業鏈、供需鏈和空間鏈的優化配置，形成公司及關聯企業在產業鏈上中下遊間形成提高效率、降低成本的多贏局面。

（三）業務板塊氧化鋁板塊：包括開採、購買鋁土礦和其他原材料，將鋁土礦生產爲氧化鋁，並將氧化鋁銷售給本集團內部的電解鋁企業和貿易企業以及集團外部的客戶。該板塊還包括生產銷售精細氧化鋁及金屬鎵。原鋁板塊：包括採購氧化鋁、原輔材料和電力，將氧化鋁進行電解生產爲原鋁，銷售給集團內部的貿易企業和集團外部客戶。該板塊還包括生產銷售炭素產品、鋁合金產品及其他電解鋁產品。貿易板塊：主要從事向內部生產企業及外部客戶提供氧化鋁、原鋁、其它有色金屬產品和煤炭等原燃材料、原輔材料貿易及物流服務等業務。能源板塊：主要業務包括煤炭、火力發電、風力發電、光伏發電及新能源裝備制造等。主要產品中，煤炭銷售給集團內部生產企業及集團外部客戶，公用電廠、風電及光伏發電銷售給所在區域的電網公司。總部及其他營運板塊：涵蓋公司總部及其他有關鋁業務的研究開發及其他活動。

四、報告期內核心競爭力分析

本公司堅持以市場爲導向，以推動高質量發展爲主題，以價值創造爲目標，以深化供給側結構性改革爲主線，以科技創新和綠色低碳爲支撐，以改革創新激發活力，加快產業結構優化，深化內涵式發展，着力構建高質量發展新模式，以更好集聚各類資源，提升在鋁土礦資源、鋁工業技術、中高端人力資源、運營管理和品牌等方面競爭力，打造行業原創技術策源地和鋁工業現代產業鏈鏈長，鞏固鋁行業創新和綠色發展引領者的地位。本公司的核心競爭力主要體現在：1.具有清晰務實的發展戰略，目標是成爲具有全球競爭力的世界一流鋁業公司本公司的發展目標是成爲具有全球競爭力的世界一流鋁業公司。本公司氧化鋁產能、原鋁產能、高純鋁產能、炭素產能、精細氧化鋁產能均位居全球第一。本公司致力於不斷增強科技創新、全球化資源配置和綠色可持續發展能力，着力於持續優化產業結構、能源消納結構、提升成本競爭力和企業經營業績，不斷增強行業影響力、控制力、抗風險能力，建成布局合理、運營高效，具有全球競爭力、創新力的世界一流鋁業公司。2.擁有穩定可靠的鋁土礦資源，確保可持續發展能力作爲資源型企業，本公司重視國內資源獲取的同時，積極在非洲、東南亞等地獲取海外新的鋁土礦資源，提高可持續發展能力，不僅國內鋁土礦資源擁有量第一，還在海外擁有鋁土礦資源18億噸左右，資源保證度高；本公司還關注資源合理開採，深化礦山提質增效，不斷提升礦山生產管理水平；注重加強資源儲量管理，實行了資源動態監測、評估；同時，積極履行開採後的礦山復墾，主動保護礦山環境。3.擁有完整的產業鏈，整體競爭優勢明顯本公司擁有完整的鋁產業鏈，業務涵蓋了從礦產資源開採、氧化鋁、炭素、電解鋁和鋁合金生產、高新技術開發與推廣、國際貿易、物流服務、能源電力等多個方面。近年來，本公司積極響應國家供給側結構性改革政策，主動淘汰落後及低競爭力產能，合理布局現有產能，將產能轉移到具有資源、能源優勢的地區；落實國家“雙碳”戰略，採取多種方式發展清潔能源，提高清潔能源比例；實行炭素、精細氧化鋁、鋁合金專業化整合，加大高附加值產品開發，整體競爭優勢日益顯現。4.擁有先進的管理理念，促進公司經營目標實現本公司按照高質量發展理念，致力於不斷提升成本競爭優勢。通過全員參與全要素對標，不斷創新完善對標工作機制，價值創造能力進一步提升；通過深化管理改革、實施股權激勵等一系列行之有效的激勵方案，優化利益分享機制，提高管理層和廣大員工的積極性和主動性。5.擁有經驗豐富的專業技能人員隊伍，保障公司勞動生產率持續提高本公司擁有礦業和鋁行業領域具有豐富操作運營經驗的優秀技能人才隊伍，以及以首席工程師爲領軍人才的階梯型科技人才隊伍，建立起了“五級技師”、“五級工程師”制度。以鄭州研究院爲試點，打造科改示範單位；爲響應國家“雙碳”戰略，更好開展節能降耗，本公司成立了綠色冶金研究院，着力開展節能降耗技術研發和技術推廣。6.擁有優秀的管理團隊，實現公司高效運營本公司擁有一支能力卓越、經驗豐富的管理團隊，在有色金屬、礦產資源、冶煉加工、市場營銷等方面擁有豐富的管理經驗，具備先進的管理理念和清晰的管理思路，勇於進取、敢於創新、主動作爲，帶領公司攻堅克難，利用強大的市場預判能力及談判議價能力爲公司爭取更多的利益，通過全要素對標和提質增效的價值創造行動、經理層任期制和契約化管理、職業經理人改革等業績考核激勵機制，建立了有效的運營模式，保障公司實現經營目標。7.擁有持續的科技創新能力，科技成果轉化成效顯著本公司建有完善的科技創新體系，初步形成以專業研究院負責技術開發、技術中心推進工業試驗和產業化示範、各企業負責科技成果轉化應用的系統化科技創新體系，公司成立了覆蓋各專業領域的13個專業技術中心，建有1個國家工程技術研究中心、擁有溫室氣體自願減排交易項目審定與核證資質、2個國家博士後科研工作站、12個國家和行業認定的實驗室與檢測中心，初步構建了“首席科學家-專業總師-卓越工程師”三級科技隊伍體系。本公司長期堅持圍繞氧化鋁、電解鋁、節能降耗、危廢處理、高純材料等產業高質量發展急需的關鍵技術，組織實施重大關鍵核心技術攻關，成功開發、應用和推廣一系列高水平的科技創新成果，是鋁行業技術發展進步的主要貢獻者和引領者。8.黨建與經營管理深度融合，引領保障公司高質量發展全級次完成黨建進章程確立了黨組織在公司治理中的法定地位；健全完善黨組織議事規則，充分發揮黨委把方向、管大局、促落實作用，黨委前置研究討論生產經營和改革發展重大經營管理事項、加強跟蹤問效、定期督導檢查，保證了黨的領導融入公司治理各環節，推動黨的領導融入公司治理制度化、規範化、程序化，將制度優勢轉化爲治理效能；通過黨建對標創新、黨建引領賦能和黨建價值創造，構建起具有鮮明特色的黨建工作體系，多維度、多角度充分發揮黨建引領作用，將黨建“軟實力”轉化爲公司高質量發展的“硬勢能”。

五、報告期內主要經營情況

2022年，本公司實現營業收入2,909.88億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤41.92億元，每股收益0.239元，歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益的淨利潤31.31億元。

六、公司關於公司未來發展的討論與分析

(一)行業格局和趨勢中國是世界上最大的氧化鋁、電解鋁生產國和消費國。2022年，中國氧化鋁、電解鋁產量分別爲7,976萬噸、4,043萬噸，佔全球氧化鋁、電解鋁產量的58.21%和58.36%，中國氧化鋁、電解鋁消費量分別爲8,091萬噸、4,110萬噸，分別佔全球氧化鋁、電解鋁消費量的59.11%和58.67%。中國氧化鋁、電解鋁的產量和消費量均超過全球的一半。目前，世界處於百年未有之大變局加速演變期，國際環境日趨復雜，逆全球化傾向蔓延，全球產業鏈、供應鏈、價值鏈發生較大變化，各國內部矛盾加劇引發貿易投資壁壘增多並可能加劇，制約了全球經濟的復蘇和可持續發展，全球經濟的不穩定性、不確定性明顯增加。同時，產業結構和能源結構的轉型爲包括中國在內的各國產業鏈、供應鏈向綠色低碳轉型帶來新的發展機遇。傳統的建築用鋁需求不斷下降，而交通、電子以及耐用消費品、光伏等領域用鋁需求則在不斷提升。中國繼續嚴控電解鋁新增產能，供需基本處於平衡狀態。在國家深化供給側結構性改革和“雙碳”目標下，鋁行業進入高質量發展新階段，依託創新力量優化產業布局和用能結構、降低能耗、發展高附加值的深加工產品將是行業轉型升級的重點方向。行業呈現依靠科技降碳、開發利用綠色無廢冶金技術、大力發展再生鋁、加快向海外、清潔能源富集區域轉移、向下遊高端產業延伸的發展新趨勢。從鋁行業競爭格局來看，集鋁土礦、能源、氧化鋁、原鋁和鋁合金產品生產、技術研發、物流產業、清潔能源於一體的完整產業鏈的企業更具競爭能力。氧化鋁行業方面，受國家嚴控新增電解鋁產能和能耗“雙控”、“雙碳”政策影響，電解鋁產量增長受限，國內氧化鋁延續供過於求的局面。2022年，受冬奧會和秋季限產等影響，晉豫桂地區氧化鋁減產產能達560萬噸，3月貴州因煤礦安全事故，多數礦山關停整頓導致氧化鋁產能有所減少。下半年，盡管新項目投運較多，但各地受電力供應緊張、價格壓力和礦石供應不足影響，河南、山西、廣西、重慶等氧化鋁企業出現減產，但新增產能投產，使得氧化鋁供應仍有所增加。氧化鋁新增產能主要來自廣西、河北、重慶等地區。作爲氧化鋁生產的原料，未來掌握優質而又廉價的鋁土礦資源的企業，將更具有氧化鋁成本競爭優勢。截至2022年12月底，中國氧化鋁產能達到9,955萬噸/年，比2021年末增加了920萬噸/年。電解鋁行業方面，2017年以來國家實施了電解鋁行業供給側結構性改革，清理整頓電解鋁違法違規產能，電解鋁項目建設只能實施等量或減量置換，預計今後幾年新建成產能有限。2022年，受電力短缺、生產事故等影響，電解鋁減產規模持續擴大。同時，在地方政府大力支持下，電解鋁企業復工復產全面展開，大部分減停產以及新投項目都實現了投產。新建成產能主要集中在雲南、廣西、甘肅、四川和內蒙古等地區。預計在其他電力資源未能有效補充之前，西南地區的間歇性電力不足還將持續。截至2022年底，中國電解鋁總產能4,430萬噸，較上年增加1.1%。從產能分布看，山東、新疆依舊是目前國內最主要的兩個電解鋁生產省區。在消費方面，鋁是僅次於鋼鐵的第二大金屬，由於鋁具有質輕耐蝕易加工可回收的綠色特性，隨着未來新能源、電子信息、5G通訊、新能源汽車、軌道交通、綠色鋁制家居等產業的發展，“綠色化”“輕量化”鋁產品應用將進一步拓展，消費總量將保持平穩。在產能天花板之下，“雙碳”目標使得生產更加受限，加上再生鋁的補充，電解鋁產量趨近高峯後存在下降的可能。供需基本平衡，仍有可能出現階段性供不應求局面。從鋁工業發展趨勢看，在穩工業、穩經濟的大背景下，能耗“雙控”政策會更全面、合理，對生產影響有望減弱，煤炭保供穩價也將大幅改善供電問題，電解鋁生產將逐步恢復，除西南地區外，行業再次發生規模化減產概率相對較小。但在當前經濟下行壓力較大的情況下，鋁需求難有大的增量。同時，鋁需求方面面臨着新舊需求動力切換的局面。一方面，由於房地產趨勢下行，建築用鋁需求不斷下降，而汽車輕量化節能減排用鋁、交通用鋁，電力電子用鋁、太陽能光伏等行業的用鋁需求呈現較快增長。在碳達峯和汽車輕量化進程加快背景下，在今後一段時間內，作爲傳統汽車實現節能降耗的高強鋁合金材料、國內軌道交通用鋁型材仍將有顯著增長。特別是未來幾年全球範圍內太陽能光伏發電將出現更迅猛的發展，中國作爲目前全球最主要的太陽能光伏發電用組件及配套產品生產供應國，未來出口規模將繼續擴大，且隨着能源結構調整國內光伏年裝機規模也將繼續擴大。

(二)公司發展戰略本公司以建設具有全球競爭力的世界一流鋁業公司爲發展目標，堅持內涵式高質量增長和外延式發展並舉，以深化改革、創新驅動、綠色低碳爲根本動力，圍繞優先獲取鋁土礦資源、大力提升鋁冶煉綠色水平、加快發展精細氧化鋁和高純鋁基新材料爲重點方向，以黨建爲統領，聚焦企業治理、價值創造、科技研發、產業升級、海外發展、資本運作、協同運營等重點工作，致力做強現代鋁產業鏈“鏈長”。

(三)經營計劃2023年，全球經濟有望緩慢復蘇，但俄烏衝突、能源危機、持續高通脹將繼續影響全球經濟發展，全球經濟難言樂觀。在“穩字當頭、穩中求進”的基調下，中國將加大宏觀政策調控力度，加強政策協調配合，形成共促高質量發展的合力。但隨着國內氧化鋁過剩矛盾加劇、下遊需求減弱、局域性缺電矛盾突出、電力和煤炭等能源價格高位運行，行業面臨嚴峻的挑戰，經營壓力加大。本公司將主動適應宏觀經濟和行業生態變化，堅持創新驅動、強化對標管理、優化產業結構、轉換增長動力，持續提升價值創造能力，打造公司內涵式高質量發展新模式，穩步提升經營業績。1.堅持成本領先，拓展降本增效新空間深化成本領先戰略，落實三年降本計劃2.0，強化對標提升，推進精細管理，全面增強企業核心競爭力。以提高有效產能成本競爭力爲重點，強化成本“五化”閉環管理，拓展優化成本地圖，構建具有一流成本競爭力的生產管理體系；精準落實“三化一提升”管理，全面升級“五標一控”管理，持續深化專業對標和工序對標；強化全面預算管理，把“有利潤的收入，有現金流的利潤”作爲首要經營原則，完善現金流和薪酬考核掛鉤機制。2.增強發展動能，加快培育新的增長點加快布局優化，堅持精準投資，高質量構建“3×5”產業發展格局，鞏固增強全產業鏈競爭優勢，打造新的利潤增長點。加強礦產勘探開發，增加資源儲量，提升資源保障能力；加快境內外氧化鋁項目的前期研究；聚焦綠色低碳，推進綠色鋁項目，培育競爭優勢；加快新能源產業發展，積極布局風電光伏項目，持續優化再生鋁布局；加強產業協同，進一步提升經營創效能力和市場引領力。3.聚焦自主創新，鍛造科技創新支撐力堅持創新驅動發展，優化科技創新體系，提升科技投入效能，努力打造原創技術策源地，塑造發展新動能、新優勢。持續完善科技創新體制機制，統籌專項資金支持科研發展，鼓勵企業優先應用公司自主科技研發成果；加快關鍵技術攻關與成果轉化，大力推進節能降碳技術應用，加快微量元素提取的技術突破並推進產業化示範及推廣，推進高純超純產業化示範項目建設；加大推進數字化智能化轉型，積極培育數字思維，統一數據標準，實現數智化建設新突破。加快智能工廠和新能源智慧調度中心建設，打造行業標杆。服務“雙碳”戰略，開展數字化電解槽與電解槽柔性調節技術研究。加快建設公司統一大數據運營分析平臺，優化協同辦公平臺，實現ERP系統全覆蓋，進一步提高管理運營效率。4.全面深化改革，激發創業新活力持續轉換經營機制，進一步深化“三項制度”改革，推動“三能”機制普遍化、常態化運行。扎實開展提高央企控股上市公司質量工作，更好發揮上市公司平臺功能作用，支持主業做強做優做大；探索實施差異化分類授權管控，更好激發企業動力活力；把握行業重組整合機會，進一步優化資源配置；堅持問題導向、目標導向、結果導向，堅持精準務實、開拓創新，“一企一策”完善本質脫困方案，確保扭虧治虧取得突破。5.樹牢底線思維，全面增強風險控制力統籌發展和安全，強化風險意識，壓實各級責任，堅決守住不發生重大風險的底線。全力提升安全管理能力水平，壓實好各級安全責任，高質量推進安全生產標準化建設和礦山智能化工作面建設，建立安全管理和承包商全流程管控信息系統。高質量推進中央環保督察反饋問題整改，堅決打贏環保升級攻堅戰。全面增強依法合規治理能力，全面完成綜合治理問題整改，形成系列制度成果。6.促進深度融合，更好發揮黨建引領力堅持黨的領導，充分發揮黨委“把方向、管大局、保落實”領導作用，深化黨建對標和雙向融合，把黨建工作全面融入產業鏈、價值鏈、創新鏈各環節，凝聚發展合力保障公司高質量發展。

(四)可能面對的風險本公司根據國內外宏觀經濟、國家行業政策、市場環境，結合公司生產運營實際情況，對可能面臨的風險進行評估，主要風險包括：1.市場變化風險受國內外宏觀經濟形勢、國家和行業政策、競爭對手產能擴張、市場供需基本面變化等因素影響，氧化鋁、電解鋁等產品以及原燃料價格存在大幅波動風險，存在成本上升、售價下跌進而影響公司利潤水平的風險。爲應對此風險，本公司將密切關注國內外宏觀經濟形勢，強化市場研究功能；積極開展串換貿易，打開增量市場，釋放經營活力，創效增收；加快區域採購業務整合，提升採購資源的統籌集採能力；密切關注社會庫存變化情況、競爭對手和下遊客戶的動向，制定並優化營銷策略。2.安全環保風險本公司在安全生產方面還存在薄弱環節；同時，隨着國家對生態環境保護監管力度不斷加大，環境保護標準越來越高，環境保護工作面臨巨大壓力。爲應對此風險，本公司將持續推進安全生產管理措施落地，實現安全生產標準化管理；積極推進“科技興安”，提升本質安全水平；強化重點領域、關鍵環節和特殊時段的安全管控；積極打造生態環境保護標杆企業，實施環保領先戰略；持續打好污染防治攻堅戰，扎實開展生態環境保護管理專項督查。3.國際化經營風險受鋁土礦出口國政治環境、政策等因素影響，進口礦石供應日趨緊張；外部監管環境變化不確定性增加，境外業務不符合當地法律法規可能面臨經濟處罰；匯率波動加大，可能導致國際貿易匯兌損失風險。爲應對此風險，本公司將依託全產業鏈優勢，在對外採購談判中贏得主動，不斷提升全球資源配置的市場引領力；大力拓寬採購渠道，盡力獲取更多優質海外資源；全面梳理現有涉外業務，查找風險點，做好應對預案，嚴格按照有關規章制度處理境外事項；把握換匯窗口期，提高資金兌換能力，降低匯兌損失風險。4.雙碳及用能結構風險本公司部分企業能源結構以煤、天然氣等化石燃料爲主，碳排放量較大，能源清潔轉型困難，降低碳排放空間有限。爲應對此風險，本公司將結合發展實際，積極推動用能結構調整，切實履行綠色低碳發展路線；加大對廢鋁回收利用數量，持續優化再生鋁布局；強化節能減排管理，降低電解鋁電耗和氧化鋁能耗；積極研究開發低碳、零碳技術。