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繁6月中旬以來，市場較爲關注鉛供應緊張的問題。由於供應緊張矛盾的加劇，鉛價持續上漲。
廢電瓶貨源緊張
近期，廢電瓶貨源緊張問題進一步加劇。二季度是鉛終端消費的淡季，鉛蓄電池換新需求下降，導致市場廢電池產廢量有限，廢電瓶收貨難度增加。隨着鉛價格顯著上漲並處於歷史高位，廢電瓶回收商惜售情緒濃厚，進一步加劇了貨源緊張。
此外，我國作爲鉛酸蓄電池的淨出口國，今年5月份，鉛酸蓄電池的淨出口量達到2418.3萬個，同比增長16.3%，環比增長35.8%。
據Mysteel數據，截至6月26日，不同類型廢電瓶市場價格爲10675元~11550元/噸之間。這種價格走勢進一步驗證了廢電瓶在鉛供應端中的關鍵作用及其對鉛價走勢的顯著影響。
再生鉛減產幅度較大
在廢電瓶貨源緊張的背景下，價格持續居高不下，這直接導致了再生鉛冶煉的利潤空間受到嚴重壓縮，部分冶煉企業甚至已經陷入虧損狀態。近期，廢電瓶貨源緊張和生產虧損的雙重壓力，使得再生鉛冶煉廠的減產幅度進一步擴大。此外，安徽地區的環保檢查也對再生鉛的供應產生影響。
Mysteel數據顯示，截至6月26日，再生鉛企業的減停產對日產量的影響已經擴大至5800噸。這意味着再生鉛的供應量正在顯著減少，而這將進一步加劇市場的供需矛盾。
然而，盡管再生鉛企業的減停產規模較大，但由於原料庫存過低，目前，廢電瓶的供應量仍然無法滿足減停產後的再生鉛企業的採購需求。這進一步凸顯了廢電瓶貨源緊張的問題，並可能繼續推動再生鉛價格的上漲。
下遊開工率高於同期
盡管二季度通常是鉛的傳統消費淡季，鉛終端需求顯示出疲軟態勢，但鉛酸蓄電池廠的開工率卻意外地高於歷史同期水平，呈現出逆勢上漲的態勢。這一積極變化主要歸因於鉛酸蓄電池廠採取了積極的市場策略，通過拓寬經銷渠道，將成品電池庫存有效地轉移至經銷商，從而顯著減輕了自身的庫存壓力。
從整個產業鏈來看，廢電瓶原料的緊缺狀況已經顯著推高了再生鉛的生產成本，導致再生鉛的供應量大幅縮減。然而，下遊鉛酸蓄電池廠的高開工率仍然對再生鉛保持了穩定的補庫需求。這種供需之間的緊張矛盾，成爲驅動鉛價強勢運行的關鍵因素。
綜合以上分析，短期內廢電瓶貨源緊張的問題難以得到顯著地緩解，廢電瓶價格預計將持續上漲，難以下跌。這將爲鉛價提供堅實的成本支撐。同時，由於再生鉛供應的大幅縮減，而下遊的開工率卻保持在較高水平，這可能導致短期內鉛價呈現偏強的震蕩態勢。
