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繁南山鋁業（600219）2024年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明：
1、公司所從事的主營業務
公司形成從熱電、氧化鋁、電解鋁、熔鑄、鋁型材/熱軋-冷軋-箔軋、廢鋁回收(再生利用)的完整鋁加工產業鏈，主要產品包括上遊產品電力、氧化鋁、鋁合金錠，下遊產品涵蓋鋁板帶（汽車板、航空板、罐料）、鋁型材（工業型材、建築型材）、鋁箔等多個產品類型，終端產品廣泛應用於若幹領域，其中鋁板帶產品主要用於加工航空板、汽車板、罐體罐蓋料等，工業型材產品主要應用於集裝箱、光伏產品、新能源車用鋁材、軌道交通等，建築型材產品主要應用於鋁合金門窗、幕牆等，鋁箔產品主要應用於動力電池箔、食品軟包裝、香煙包裝、醫藥包裝、空調箔等。
國內業務方面，公司依託完備的產業鏈，穩定發展傳統優勢產業，高起點布局高階產品領域，優化調整產品結構，佔據產業鏈高端，築牢產業發展之基；同時，在海外市場加速布局資源端，穩步推進新產能規劃落地，加快產業鏈延伸規劃，多方匯流齊發力，爲公司的長期發展注入新動力（300152）。
2、經營模式
南山鋁業自成立以來，不斷健全產業鏈，向上下遊延伸的同時深耕鋁行業，在45平方公裏範圍內形成了一條以鋁加工爲主的全產業鏈，具備較高的抗風險能力與成本控制能力。圍繞“鞏固優勢產品基礎、堅持產業供給高端化、堅持產業發展綠色化”的發展思路，公司持續深耕、聚力鋁產業、做精做細高端鋁產品、推動產業優化升級、提質增效。在打造企業硬實力的同時，踐行投資者回報宗旨，通過股份回購注銷、提高分紅比例、提議中期分紅計劃等聯動舉措，與股東共享發展成果，彰顯質量、價值雙增長的企業形象。
基於多年批量化生產能力與技術經驗積澱等資源，公司植根傳統優勢罐料領域，靠攏汽車板、航空板等高端加工領域，構建多元化產品布局，盈利能力強勁，核心技術優勢明顯；在基於國內區域產業發展、布局優化、資源稟賦配置的同時，着力整合境內外資源，在印尼產業園已投產200萬噸氧化鋁基礎上進一步投資擴建新的200萬噸氧化鋁產能及投建25萬噸電解鋁項目，擴大海外產業版圖，夯實增長潛力，拓寬發展空間：
（1）面向當今產業綠色循環發展、擁抱新質發展的核心訴求，公司緊扣綠色高端方向，投資
建設再生鋁保級利用項目，與下遊客戶進一步密切合作，共同探索各加工環節及下遊汽車板、罐料客戶加工環節邊角廢料的保級再利用的新業態，推動節能減排和環境保護，爲行業發展方式轉變發揮示範帶頭作用。報告期內，公司全力推進、實施再生鋁項目，目前，已與部分核心客戶達成了廢鋁回收、循環利用的業務合作，全部產能已投產。
（2）統籌構建國內國際雙軌的發展格局，公司樹立全球視野，堅定不移地實施海外鋁產業基
地戰略，錨定並開拓東南亞市場，培育公司高質量發展新動能，塑造企業發展新優勢。面對世界一體化趨勢，公司立足新形勢、着眼大格局，有效整合國內外資源，推進海外項目有序擴張，加快輻射周邊市場，報告期內，印尼200萬噸氧化鋁項目產能已充分釋放，盈利能力延續優異表現。
（3）立足“國內鋁加工產業龍頭企業”地位，在大交通領域重點發力。公司對標汽車板產品
應用需求，準確研判形勢，通過持續研發提升技術壁壘，打造關鍵技術自主創新“核心圈”，突破產品“卡脖子”技術和短板限制，加強關鍵核心技術和關鍵零部件自主研發，強化高端產業引領功能，現已成爲國內首家乘用車四門兩蓋鋁板供應商、國內外一流主機廠的合格供應商。報告期內，公司高效匹配資源要素，加快零件切換進度及新項目發包與認證，着力優化產品結構，輔助市場份額有機增長，同時穩步推進三期汽車板項目建設進度，不斷開拓新工藝、新技術、新性能，增產提效，實現全流程前瞻性支撐；作爲目前國內唯一一家同時爲中商飛、空客和波音供貨的航空鋁擠壓材供應商，公司契合國家產業政策環境機遇，堅持創新驅動，加大認證和產品生產力度，推動航空板全規格、全合金覆蓋，勇當建設新時代航空強國的“排頭兵”。
（4）公司深耕型材、包裝材料等傳統產品市場多年，擁有較高的技術優勢、較強的品牌影響
力和廣泛的客戶羣體。嚴格落實國家政策方針，向新領域、新市場不斷開拓，完善渠道布局，優化產品結構，形成完善、高效的業務發展模式；堅持核心客戶戰略，憑借可靠質量、優質服務穩坐高端客戶核心供應商地位，並與下遊客戶加強合作，在提升質量的基礎上，積極推動新型號的研發及認證。
3、行業情況說明：
鋁行業是國家重要的基礎產業，氧化鋁和原鋁作爲重要的基礎原材料，與機電、電力、航空航天、造船、汽車制造、包裝、建築、交通運輸、日用百貨、房地產等行業密切相關，我國作爲全球最大的鋁生產國和消費國，鋁行業在中國的經濟中佔據着重要地位。
隨着中國經濟的高質量發展和新型城鎮化進程的持續推進，建築、交通運輸、電子電器等行業對鋁的需求將不斷增加。鋁金屬的應用不僅推動了各行業的技術進步和產品性能提升，還顯著促進了環保和可持續發展。隨着技術的不斷進步和應用領域的擴展，未來鋁金屬將繼續發揮其重要作用，推動各行各業的持續發展與創新。
近年來我國鋁加工業總體上繼續保持着穩中向好的發展態勢：一是鋁加工材產量延續增長態勢；二是出口呈現潛力未減的發展態勢；三是“新三樣”不斷呈現帶動引領的發展態勢，其中汽車行業已經成爲我國第一支柱產業，未來是支撐經濟的重要行業，國家對汽車行業的支持力度仍在加大，如以舊換新、汽車下鄉、購置稅補貼等政策持續有效。隨着消費人羣和消費觀念的轉變，政府對新能源汽車的政策支持，各車企紛紛加快在新能源汽車的研發和布局，在汽車輕量化的發展前提下，用鋁量也將保持一定份額；四是科技創新不斷呈現全面發力的發展態勢，行業競爭力不斷增強，全行業在裝備升級改造、智能化產線等方面全面發力，進一步提高了國家重大項目保供能力，行業競爭力永葆國際前列，其中，中國大飛機工業邁入規模化系列化發展之路，隨着中國民航客機需求的不斷增長，國內產業鏈供應鏈企業市場潛力巨大；五是鋁加工業綠色低碳發展深入推進，在國家“雙碳”目標引領下，鋁加工企業持續提升再生原料利用水平、積極依託綠電鋁資源布局、主動實施流程和工藝的綠色轉型、大範圍推廣分布式光伏電站使用。
二、報告期內核心競爭力分析
1、夯實基礎，強化回報
公司堅持“高端戰略+一體化產業鏈”發展道路，守正創新，持續發力，高位謀劃未來產業，穩步推進鋁產業鏈的完善、延伸與增值，不斷加快產業結構轉型升級，實現企業主要經營指標穩中有進。堅持健全內部管理制度，建立強有力的激勵和約束機制、靈活快速的決策機制、高效有序的管理機制，不斷提高管理水平，加強各子系統之間的相互配合，推進企業的快速發展。
深入實施以“提質增效重回報”爲核心的發展方案，努力通過良好的業績表現、規範的公司治理、積極的投資者回報，將“以投資者爲本”落到實處，切實履行高質量發展和提升投資價值的主體責任，回饋投資者的信任。公司實行積極、持續、穩定的股東回報規劃，充分重視對投資者的合理投資回報，並兼顧公司的實際經營情況和可持續發展，多措並舉提升公司投資價值與投資者獲得感。
2、定位高端，創新驅動
作爲高端鋁材料產業的“典範代表”，公司繼續發揮產業鏈協同聯動效應，在高端制造的道路上穩健前行，向鞏固基礎、突破高端、創新驅動、延伸增值、循環發展等方面實現縱深發展。在當前新形勢、新業態背景下，公司以科技創新爲牽引，在深加工、輕量化等領域持續加大研發投入，憑借品質與服務的雙重保障，滿足市場多樣化需求。
公司緊緊圍繞高水平科技自立自強，扎實推進各項重點項目建設，充分運用國家級企業技術中心、院士工作站、博士後工作站等技術研發平臺，推動關鍵核心技術聯合攻關，瞄準前沿環節，着力鍛長板、補短板，助力提高科技創新整體效能；進一步深化產學研融合，加強與高校和科研機構的合作與交流，繼續發揮其在產業領域的優勢，推動技術創新和產業升級進程，拓寬發展新空間，邁向發展新步伐。
3、先發優勢，全球布局
公司把發展理念貫穿至工作全過程，將協同求變作爲高質量發展的重要抓手，緊跟時代發展潮流，主動適應市場變化趨勢，對標高質量發展要求；自覺融入國家發展戰略，依靠自身產品質量及技術優勢，找準發展定位；繼續秉承開放合作的態度、精益求精的理念，推陳出新的實踐，不斷書寫品牌發展新篇章。
公司持續優化海外項目規劃，推進印尼賓坦島氧化鋁項目向下遊延伸規劃的落地，充分利用其資源及區位優勢拓展海外鋁產業鏈布局，實現與國際化產業鏈相接軌，逐步實現國內、國際價值鏈的協調、高效、安全發展。
4、低碳環保，循環利用
始終以積極主動的姿態貫徹綠色發展理念，面對行業高質量、可持續發展的新形勢、新任務與新挑戰，公司積極響應國家的“雙碳”戰略以及“十四五”規劃要求，堅持產業供給高端化與發展綠色化。公司將綠色環保理念融入企業文化和業務實踐，布局設立再生鋁公司，致力於打造“氧化鋁-電解鋁-高端制造-再生鋁”的完整閉環，爲新能源產業及更多工業類型帶來高質量、綠色、可循環的新選擇。
公司積極承擔社會責任，堅持發展成果與社會共享，加碼建設印尼賓坦工業園，以實際行動促進海內外經濟文化共榮，實現和諧發展、互利互惠、造福於民，營造良好園區環境。同時，有序推進ESG管治工作，持續優化ESG管治架構，穩步推進各項ESG中長期規劃。
5、高效機制，精益管理
公司自上市發展至今，堅持健全內部管理制度，建立了強有力的激勵和約束機制、靈活快速的決策機制、高效有序的管理機制，不斷提高管理水平，加強各子系統之間的相互配合，推進企業的快速發展。公司在日常經營中，始終致力於提供高質量、高附加值產品，着重站在客戶的立場上審視生產活動，將精益求精的生產理念深入貫徹到每一環節；在人員維系中，公司建立健全了人才培養和管理機制並在實踐工作中不斷完善，通過合理的薪酬結構、系統的培養規劃、通暢的晉升渠道充分發揮每位員工的能力和積極性，確保員工在良性競爭中持續學習與成長，爲企業創造更大價值；在運營管理中，公司深度結合精益管理方式，通過對體系結構、人員組織、運行方式等方面的改革和優化，充分發揮管理機制的內在性、系統性、客觀性、可調性，使之保持科學高效，助力公司長遠發展，並不斷提升公司在全行業及資本市場的正面影響力。
6、文化聚魂，團結協同
作爲一家有30年歷史沉澱的民營企業，公司堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想爲指引，將社會主義核心價值觀與企業實際相融合，建立起具備企業獨有特徵的、深入每個員工內心並形成社會影響力的價值理念。在多年發展歷程中，公司始終秉承“立足高起點、利用高科技、創造高品質”的可持續發展思路和“不幹則已、幹必一流”的南山精神，培育員工共同遵守企業文化，加強員工關愛與支持，提升員工滿意度，建立符合社會及企業長遠發展需要的價值標準、最高目標、基本信念和行爲規範，並在公司強大的文化教育導向下規範和激勵自我，充分展現企業文化精神與自信，不斷增強團隊凝聚力與向心力，着力以更優的質量、更好的服務、更新的產品與企業共發展，和行業共進步。
三、經營情況的討論與分析
（一）行業市場回顧
2024年上半年國內氧化鋁價格整體呈現上行態勢。年初，礦石供應緊張制約氧化鋁企業提產，疊加北方地區冬季環保管制措施，助推國內氧化鋁價格明顯走高；進入二月中旬，下遊鋁加工企業逐步進入假期階段，市場交易趨於平緩，價格進入穩定運行階段；七月份以來面對需求端領先供應端修復，價格面存在較強支撐，推動氧化鋁價格呈現強勢上行態勢。2024年上半年國內氧化鋁均價爲3,409元/噸左右，較去年同期相比上漲約18%。
2、海外氧化鋁市場（進口氧化鋁）：
2024年上半年海外氧化鋁價格呈現階梯式上行態勢。一月初，在部分地區冶煉廠減產消息及國際地緣政治緊張局面背景下，海外鋁土礦開採不確定性增強，市場擔憂情緒推動海外氧化鋁市場價格上行，最高達到372美元/噸左右；二月份，隨着春節假期臨近，市場成交氛圍較爲平淡，海外氧化鋁市場價格維持平穩運行；進入三月份後，隨着國內冶煉廠面臨鋁土礦採購限制，同時疊加海外氧化鋁市場供應緊張，給予海外氧化鋁市場價格明顯支撐。2024年上半年海外氧化鋁市場均價爲403美元/噸左右，較去年同期上漲約14%。
2024年上半年國內鋁錠價格整體呈現上行態勢。自一月份以來，市場對美聯儲積極降息的預期不斷下調，美元指數表現強勁，對商品價格形成壓制，結合國內經濟呈現弱復蘇格局，鋁加工企業開工率提升緩慢，鋁錠庫存量小幅減少，多種因素共同導致鋁價自高位回落；進入三月份，下遊制造業領域受政策提振影響開工情況表現良好，良好的消費基礎疊加海外經濟復蘇資金涌入，終端市場需求表現高於預期，鋁價上漲驅動明顯；後續，隨着供給端因投復產維持穩增，需求端表現較弱，鋁價向上驅動力放緩。2024年上半年原鋁均價爲19,779元/噸左右，較去年同期相比增加約7%。
4、其他輔助材料
2024年初，用煤企業特別是煤電企業在長協煤和進口煤的支撐下，庫存保持高位，採購積極性較低，在寒潮背景下也並未引發集中補庫採購行爲，市場需求端表現疲軟；2-3月份，受傳統節日前後供暖季臨近尾聲、下遊需求端復產復工等多因素影響，共同推動煤價震蕩運行；進入4月下旬，煤礦安全檢查趨嚴疊加終端採購積極，部分地區煤炭供應偏緊，對煤價構成良好支撐，煤炭價格小幅上漲；後期臨近6月份，南方地區水電發力，煤電廠耗用維持較低水平，庫存處於相對高位，煤炭價格因上漲動能不足呈現緩慢下行態勢。
2024年上半年，煤瀝青市場呈現先漲後跌態勢。一季度，焦企整體開工率偏低，在煤瀝青偏低位供應面支撐下，煤瀝青價格重心不斷上移；進入4月份，隨着焦企春季檢修基本恢復，煤瀝青市場供應略顯寬鬆，加之下遊企業基本維持按需補庫，採取放緩採購策略，共同導致煤瀝青市場價格承壓。
2024年上半年，石油焦市場呈現穩健態勢，價格波動幅度較窄。上半年受主營煉廠正值裝置檢修期、國外石油焦供應暢通、下遊鋁用碳素市場因盈利空間較小而採購情緒低迷等多因素交織影響，石油焦市場價格整體維持弱穩運行。
2024年上半年，液鹼市場呈現震蕩運行態勢。春節效應下部分氯鹼企業降負荷運行且開展裝置檢修工作，但因部分地區新增產能釋放，下遊採購心態謹慎，供需兩端支撐因素共存，上半年液鹼價格呈現波動式走勢。
（二）公司產品
公司是一家全產業鏈的鋁深加工企業，具有一定的成本可控和抗風險能力。報告期內，公司經營穩健，業績持續增長，產品布局日趨完善。公司堅持內生外延齊驅並進，全力推動高端制造、海外布局、綠色低碳等方面融合發展，持續優化業務格局，高效激發經營活力，全力穩固效益平臺，以更加穩健的步伐邁向高質量發展階段。
其中，公司重點發展以汽車板、航空板等爲代表的高附加值產品。高端產品的銷量約佔公司鋁產品總銷量的14%；高端產品毛利約佔公司鋁產品總毛利的25%。未來公司將積極釋放汽車板項目的優質產能，夯實高端產品領域發展底盤。
1、汽車板產品
作爲國內汽車鋁板制造領航者，公司立足於行業前沿的戰略定位及發展理念，經過多年技術沉澱和生產經驗積累，在研發創新、產品認證、市場拓展、產能擴張等方面不斷突破，目前已具備汽車輕量化鋁產品正向開發能力，實現產品系列化、平臺化，穩居國內市場份額佔比第一梯隊。
未來，公司將繼續秉持“精益求精、口碑立本”的理念，不斷推進產品質量發展，拓展海外市場以出衆的品質穩固品牌聲譽、以主動作爲的心態迎合市場需求，夯實公司內功，拓展業務版圖新局面。
2、航空板產品
聚焦大飛機領域國家重大戰略需求，公司圍繞攻克關鍵核心技術的發展需要，開展基礎性、前瞻性、創新性研究，依託完備產業鏈優勢，陸續進入國內知名飛機廠商合格供應商名錄，逐步顯現穩定生產、質量管控、供貨業績等多方面優勢。後續公司將繼續依託完備的產業鏈優勢，加大關鍵技術領域的科研投入，打造企業技術硬實力，全力支撐國之重器的研發生產，爲行業發展充分賦能，爲實現民族鋁業的高質量發展貢獻智慧與力量。
3、鋁箔產品
新能源市場：作爲國內高性能動力電池箔核心供應商，公司全力實施差異化戰略，站位高端，通過技術升級尋求細分市場領域突破，精準定位產品用戶，明晰生產戰略與市場格局，以高利潤率產品爲指向進行精準高效的產能規劃，夯實動力電池箔高端產品領域行業地位。
無菌包裝市場：公司長期以來以完整產業鏈爲依託，產品在國內無菌包市場、質量、交期及服務等方面持續佔據優勢地位，與多個國際知名集團性軟包裝公司建立長期戰略合作關系。作爲國內主要無菌包裝用鋁箔供應商，公司在行業內口碑良好，品牌效應明顯。
4、罐體、罐蓋料
作爲罐料市場的龍頭企業，公司堅持“穩中求進”經營理念，以成熟工藝爲引領，以高效穩定的規模化產品交付能力、優質的售後服務爲驅動，樹立了主流、高端的產品形象，始終處於市場領先地位。在國內市場方面，依靠穩定的質量和交期、優質的服務，持續穩固與中糧、奧瑞金（002701）、昇興太平洋、寶鋼的戰略合作關系，不斷鞏固國內市場龍頭地位；國外市場方面，從價格、保供能力、服務履約等方面着手，調整市場戰略布局，開拓新興市場，提高公司抗風險能力，並配合客戶減薄技術創新步伐，滿足客戶可持續發展要求。
5、再生鋁產品
公司堅持“節能降碳、綠色循環”的企業使命，在做精做強光伏邊框業務的基礎上進一步圍繞綠色能源產業鏈，與下遊企業開展持續合作，同高校院所探索廢鋁-預處理-再生鋁-再合金化-全新鋁合金產品一體化的成套技術開發，開拓高端鋁合金材料綠色循環原級再造技術，合力勾勒出“可持續發展”新圖景。
6、工業型材
受益於國內基礎設施投資及汽車、軌道交通、消費電子電器等領域的發展，工業型材應用領域不斷拓寬，中、高強度的鋁型材需求量日益增加。公司將繼續以集裝箱、光伏產品爲基礎，航空等大交通領域爲主要拓展方向，不斷發揮資源整合優勢，推進產業結構高端化，加速產業轉型升級，研發應用於航空、高鐵、汽車等高端制造業的中高端鋁型材產品。
7、建築型材
近年來，因鋁制建材具有輕量化、耐蝕、防火、防潮、隔音、隔熱等優良特性，市場對鋁制建材仍保持一定需求。公司作爲知名建材企業，憑借完備設備配置、優秀研發團隊、全產業鏈成本優勢，積極開拓家裝零售和系統門窗市場，備受下遊優質客戶的認可與青睞。未來公司將制定針對性營銷策略，重點推進國企、央企地產公司戰略合作，同時深挖零售市場潛力，延伸加工領域，逐步實現終端化、成品化的高附加值產品轉化。
（三）產品研發
1、航空用鋁生產技術開發及供貨
航空材料是鋁加工高端制造中的最高端產品，性能要求高、工藝條件嚴苛、生產管理難度高。
報告期內，公司已完成多型號厚板認證、生產工作，並開展合金研發工作。後續將繼續對接巴西航空、空客等客戶進行機翼壁板及板材研發工作，推進產品優化和產品研發，做到全型號、全尺寸覆蓋，提升航空鋁合金板材市場競爭力。
2、汽車輕量化用鋁生產技術開發及供貨
公司持續加大高附加值產品研發投入，積極開展汽車用鋁合金材料及零部件研發、生產、加工等全流程業務，加快推進新老客戶產品認證工作。報告期內，公司已完成相關車企內外板零件認證工作，爲公司進一步擴展汽車板市場佔有率打下堅實的基礎，後續將致力開發綠色低碳汽車板產品，增加外部回收廢料使用比例，並推動高強度汽車用結構件材料的研發工作，提高公司在鋁加工行業的市場佔有率，同時建立服務團隊，在材料開發及批量應用階段深入了解需求，更好的服務客戶。
（四）在建工程
1、高端輕量化鋁板帶項目
根據公司打造“汽車輕量化鋁板龍頭企業”的發展戰略以及對市場的開拓、調研和預判，公司認爲鋁制汽車板是未來鋁應用的主要發展方向，尤其是新能源汽車的快速推廣、應用，將帶動汽車鋁板需求的飛速增加，汽車板市場前景廣闊。公司決定擴大生產線，快速實現產能擴張，提高市場佔有率。項目建成後將進一步提升公司高端產品產能、完善產品結構，保證公司先發優勢，夯實國內汽車板龍頭企業地位。報告期內，公司正在加緊推進該生產線建設進度，目前設備已陸續安裝。
2、高品質再生鋁保級綜合利用項目
在資源節約、節能減排、環境保護等政策影響下，公司出資設立了龍口南山再生資源有限公司，主要從事金屬廢料和碎屑加工處理，回收來源以罐體、罐蓋、汽車板生產廠工藝廢料爲主，附加航材銑屑料。項目建成後，能夠實現產業鏈的節能減排與清潔生產，形成“氧化鋁-電解鋁-高端制造-再生鋁”的完整閉環，帶來公司產能結構的升級。報告期內，公司再生鋁項目已完成建設並全部投產。
3、印尼一期電解鋁項目
爲有效利用同一工業園區內氧化鋁資源生產電解鋁，降低生產電解鋁成本，增強公司的盈利能力，提高公司抗風險能力，公司通過全資子公司出資建設印尼賓坦工業園年產25萬噸電解鋁、26萬噸炭素項目，並配套建設碼頭、水庫和渣場等公輔設施。報告期內，公司正積極推進項目建設和審批進展。
4、印尼賓坦南山工業園年產200萬噸氧化鋁項目及其配套工程
爲進一步提升印尼鋁土礦產附加值，增強公司經濟效益、國際競爭力和抗風險能力，公司擬通過子公司PT.Bintan Alumina Indonesia於印尼工業園內分兩期擴建年產200萬噸氧化鋁及其他配套公輔設施。報告期內，公司正在加緊推進該項目建設進度。
