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繁 上周銅價反彈，但對中美關系的擔憂令市場反彈受限。精銅對廢銅有替代，進口窗口打開，短期銅市仍會繼續調整。
上周鎳價整體處於反彈當中，LME鎳庫存共下降5178到164400噸，截止上周五倫鎳貼水再度擴大至貼9美元附近。國內鎳庫存減少302到8821噸，國內金川升水持續回落，俄鎳升水基本持平，市場成交整體平淡。鋼廠方面採購高鎳鐵積極性不高，且多對後期市場表示悲觀。不鏽鋼市場方面有鋼廠繼續挺價，但市場報價整體平穩，因庫存仍處高位。短期鎳價或維持震蕩走勢，建議維持偏空思路。
鋅價夜盤繼續下跌，LME0-3月現貨升水依然高達150美元。5月預計鋅錠產出繼續放大，同時消費可能轉淡。周內首先關注交割後現貨撐持力度。預計滬鋅結束反彈，主力合約跌到2.02-2.05萬。空單持有。
滬鉛小幅反彈，但當前旺季消費及環保題材還未發酵，且倉量集中在6月，鉛價有可能再次測試1.58-1.6萬有效性。暫時觀望。
近期氧化鋁價格持續上漲，對鋁價提供較強驅動力，需求端消費旺季特徵明顯。而需求端來看整體新增產能復產速度較爲緩慢，鋁價整體維持堅挺。短期鋁價或維持震蕩運行，關注進入6月份消費淡季背景下，鋁錠去庫速度以及市場消費表現。
