5月23日國投安信期貨有色金屬晨報

　　銅市再次下跌。中美關系的擔憂是市場主要壓力，貿易惡化正對經濟造成衝擊，銅消費令人擔憂。Las Bambas表示生產未受到影響。銅市下破6000美元，有測試年初低點可能。

　　昨日鎳價延續疲弱走勢，金川俄鎳升水繼續回落，俄鎳近期貨源有增加，而現貨市場交投極爲清淡，升水回落至200元附近。國內鋼廠仍以挺價爲主，但不鏽鋼市場供大於求格局明顯。鋼廠方面採購高鎳鐵動力減弱，高鎳鐵價格繼續回落。短期鎳價或維持震蕩偏弱走勢，建議維持偏空思路。

　　鋅價繼續下跌，滬鋅繼續跌向2.02-2.05萬。LME0-3月現貨升水及國內現貨跌勢較慢，支持期貨鋅價緩跌，然而宏觀二次探底及中美貿易摩擦主導交易情緒，預計鋅價短線仍有下跌空間。適量空單持有。

　　鉛價在1.6萬上方較窄區間震蕩，1#精鉛與再生精鉛價格走平支持鉛價，然而旺季來臨前，國內鉛庫存在4萬噸較高水平，且進口盈利窗口打開。觀望。

　　國內電解鋁社會庫存持續下降，去庫存步伐加快，截止5月22日，國內鋁錠社會庫存降至131萬噸附近，氧化鋁價格近期持續上漲對於鋁價形成支撐，但後期電解鋁新產能預計將逐漸進入市場。關注進入六月份後國內產能恢復以及鋁錠去庫情況。