簡
繁鋁市展望：抗跌堅挺,漲勢確定性較強
近階段全球政治經濟對抗加劇，特別是中美貿易戰升級的疑雲仍籠罩，短期來自宏觀利空憂慮與有色基本面長期向好趨勢的背離造成了有色金屬出現寬幅震蕩局面。就有色金屬板塊來看，供需因素對價格的支撐，疊加金融屬性的巨大不確定性，市場投資者對宏觀風險保持警惕，預計短期大宗商品受外部環境影響寬幅震蕩，關注有色板塊基本面確定性較強的鋁市將呈現抗跌偏強走勢。
對於鋁價而言，目前下遊消費正處於合理復蘇水平，成本的壓力導致原鋁供應增速仍維持在較低水平，二季度消費季節性的走強會緩解鋁錠庫存的上升壓力，鋁價預計將具備一定的上漲動能，6 月震蕩區間 13500-15000 元/噸，對中期價格趨勢看震蕩向上，建議採取穩健的逢回調買入策略。
銅價展望：宏觀擾動加強，短期回調買入
從行業來看，銅上遊原礦供給增量有限，中遊冶煉雖產能略有過剩，但在原礦供應的制約下難以形成大量的精銅供應增量，而在下遊需求持續回暖的情形下，預計 2019 年銅供需缺口將持續，僅僅從產業基本面來看，未來 2-3 年全球銅市將是景氣周期，只要宏觀環境不出現重大挫折，銅價將易漲難跌。
從市場來看，近期來自宏觀利空憂慮與有色基本面向好趨勢的背離，造成了有色金屬出現震蕩局面，投資者對宏觀風險保持警惕的同時，供需因素對價格的支撐起到關鍵作用，預計短期銅等金融屬性較強的大宗商品受外部環境影響寬幅震蕩，操作上建議關注對銅回調買入機會，短期聚焦中美宏觀政策指引。
