5月29日中財期貨銅鋅鎳早評

　　銅：5月28日SMM 1#電解銅均價47230元（130），A00鋁均價14300元（-50）；LME銅庫存185575(-0.13%)噸,鋁庫存1200800(-0.67%)噸；投資建議：中美貿易仍主導市場情緒，短期銅偏弱震蕩，中期看中國經濟當前仍穩中向好，政府解決企業融資困難，目前房地產投資增速相對良好，基建投資增速開始回升，下遊需求相對穩定，當前貨幣政策穩健，財政政策偏積極，基本面相對偏好，操作上尋找機會建立多單。

　　鋅：5月28日SMM 0#鋅錠均價21130元（430），1#鉛均價16200元（-100）；LME鋅庫存101925(-0.66%)噸,鉛庫存71675(-1.1%)噸；投資建議：LME交易所庫存在10萬噸附近小幅波動，上期所庫存降至56320噸，目前整體庫存仍偏低。鋅礦加工費回升較快，鋅礦供應逐漸向好，但冶煉廠開工率確沒有明顯提升，鋅錠產量受限，導致庫存持續低位運行，預計二季度後期冶煉產能才會陸續釋放，政府加大基建投資，但下遊需求一般，中美貿易繼續惡化，短期滬鋅偏弱震蕩，中期鋅礦供應增加及冶煉產能釋放預期仍存，操作上建議反彈至23000一線拋空。

　　鎳：截止至晚間11點30分，滬鎳1907合約下跌2%，報98730元，倫鎳下跌1.86%，報12125美元。晚間鎳價大幅走低。俄鎳現貨升水50元/噸，金川鎳現貨升水700元/噸，成交一般。俄鎳逼近平水，對比早些時候公布的進口數據來看屬於意料之中。鎳價回吐前期大部分漲幅，但消息面上沒有太大變化，建議輕倉觀望。