簡
繁銅
觀點：
現貨市場升水維持，LME交割使得庫存增加
信息分析：
（1）30日，現貨市場升貼水較上個交易日整體持平，下遊企業逢低採購意願仍然存在，現貨升水受到支撐，貨主對升貼水有一定堅持，貿易商接盤力量有所減弱。
（2）30日，上期所倉單延續下降，但下降幅度有所緩和，現貨市場升水維持。
（3）30日， LME庫存整體大幅回升2.75萬噸，主要集中在歐洲和亞洲倉庫，交割因素明顯，COMEX庫存微幅下降。30日，現貨進口維持虧損格局，洋山銅升水再度被推升，但從LME庫存變化來看，洋山升水受支撐一定程度上是由於LME交割增多所致。
（4）據統計局最新發布數據顯示，1—4月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額18129.4億元，同比下降3.4%，降幅與1—3月份大體相當。
邏輯：整體情況來看，廢舊進口方面，大概率會有所減少；精煉產量是否受到影響可以從礦端進口得以驗證；而關稅方面，由於此前價格已經反應關稅可能實施的情況，因此，即便關稅兌現，對於銅價格影響有限，但一旦有轉機，則具有很強的交易屬性，因此，在當前的情況下，建議可以通過買入行權價47000元/噸左右的看漲期權來交易廢舊、關稅等因素。
操作建議：區間操作
風險因素：人民幣貶值、A股回落、庫存增加
