1月22日中信建投期貨銅鋁早評

　　美國1月密西根消費者信心指數意外將至6個月低點，加之受美國政府“關門”影響，市場避險情緒升溫，美元呈現先抑後揚，有色銅鋁震蕩偏弱。倫敦金屬交易所3月期銅收跌0.42%，報7045.0美元/噸；3月期鋁收跌1.29%，報2215.0美元/噸。國內方面，近期公布的中國宏觀數據表現搶眼，提振投資者信心，對商品市場形成利多影響。滬銅1803收跌0.60%，報53390元/噸；滬鋁1803收跌0.44%，報14665元/噸。

　　基本面分品種看，LME銅現貨貼水繼續擴大，國內現貨端維持小幅貼水，短期需求弱勢對銅期價形成拖累，銅價繼續回調較大。短期來看，國內電解鋁去庫存緩慢，反映出當前下遊接貨意願較弱，但鋁價繼續下探或導致鋁企減產預期升溫，不宜過分看空鋁價。總體而言，宏觀面偏多，銅鋁基本面偏空，維持震蕩偏弱思路操作。

　　操作上，滬銅1803合約短空暫持，倉位5%以內，並設置好止損。滬鋁1803合約15000-15300區域空單減倉，未入場者觀望。

　　中信建投期貨有限公司有色研究員 江露