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繁鍾詩怡
【銅】
上周銅精礦加工費TC繼續下降1美元至61-63美元/噸；供應端國內檢修結束，供應端將有所恢復，國內去庫勢頭放緩。６月以後煉廠檢修逐步結束，精銅產量可能恢復快速增長，而消費隨着淡季逐步到來以及出口受阻經濟放緩等原因而減弱。
夜盤滬銅開於46360元/噸，收跌於45880元/噸。根據SMM了解，LME銅庫存增275噸至212050噸，上期所銅增97噸至80234噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水110~升水170元/噸，平水銅成交價格46600元/噸~46660元/噸，升水銅成交價格46330元/噸~46700元/噸。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲45800－46200元/噸。
【鎳】
鎳基本面供需矛盾依然不變，供應上年內最大新增產能山東鑫海已落地，印尼金川鎳生鐵項目5-7月陸續投產。低成本產能的快速擴張加劇不鏽鋼產能過剩，在落後產能退出之前，不鏽鋼供應壓力依然嚴峻。雖然鋼廠有聯合挺價，但高庫存對價格的壓制無法扭轉。
滬鎳1907開於96620元/噸，收跌於96350元/噸。夜盤滬鎳開於96300元/噸，收跌於95380元/噸。根據SMM了解，LME鎳庫存增5136噸至165052噸，創一年來最大增幅。上期所鎳增加143噸至8669噸。早上俄鎳較無錫1906普遍貼水100到貼水50元/噸，金川鎳較無錫1906合約普遍報升水900-1000元/噸。主流成交於96300-96300元/噸。
整體來看，預計滬鎳主力合約運行區間95000-96600元/噸。
【鋅】
基本面方面，冶煉廠在高利潤刺激下檢修時間縮短，產量和進口量均有大幅回升。需求上5-6月逐步轉淡，基建對鋅消費有限，鋅錠去庫速度或逐漸放緩，預計滬鋅遠月壓力較大。
內盤方面，滬鋅1907開於20360元/噸，收跌於20275元/噸。夜盤滬鋅開於202550元/噸，收漲於20305元/噸。根據SMM了解，LME鋅庫存增150噸至99775噸，上期所鋅增加1354噸至19855噸 。上海0#鋅主流成交20680-20710元/噸，雙燕成交於20720-20760元/噸，0#普通對6月報貼水20-平水；雙燕對6月報升水30-40元/噸。1#主流成交於20600-20630元/噸。
整體來看，預計滬鋅主力合約運行區間20000-20460元/噸。
