簡
繁銅：
現貨：1#銅46490元/噸，漲150元/噸，升貼水：升40-升90現貨市場，升貼水較上個交易日回落，成交一般，下遊企業部分參與。上周LME庫存增加4.08萬噸，SHFE減少0.61萬噸，保稅區減少1.1萬噸，全球四地庫存合計92.52萬噸，較上周增加2.31萬噸，較去年同期減少39.49萬噸，庫存持續低位。下遊方面，消費數據低迷，未有好轉跡象，銅消費時至今日在旺季時節整體表現旺季不旺。需求不暢但是庫存依舊去化的原因主要是由於礦端緊張和國內冶煉廠檢修導致精銅供應下滑，以及精廢價差收窄，廢舊銅方面，下半年廢銅進口量將進一步減少。礦方面，因薪資談判失敗，智利Chuquicamata銅礦工人計劃周五開始罷工。Codelco表示對工會的罷工決定表示遺憾。該礦2018年產量爲321,000噸，其罷工預計進一步收緊供應。滬銅盤面沒有反應，側面證明銅價目前空頭佔優。目前宏觀環境較前期走弱，近期磋商進程超預期，貿易戰僵局一時難以打破。疊加疲軟的消費，使得銅價破位下跌，短期空頭增倉，kdj向下擴散，技術指標空頭趨勢，銅價弱勢震蕩，關注45000支撐，市場空頭觀點過於一致，值得注意，目前點位並不具備很大的下跌空間，但下遊消費沒有好轉，基本面並不支持滬銅反彈行情，整體行情以弱勢震蕩爲主。
鋁：
現貨：A00鋁13970元/噸，跌90元/噸，升貼水：貼10-升30成本方面，氧化鋁本周價格小幅回落，國內均價在3123元/噸，國際方面，海德魯氧化鋁廠已獲得批準，開啓全球最大氧化鋁產能，預計兩個月恢復運行，氧化鋁價 格上漲勢頭恐將受阻。但是河南展開露天礦山集中百日會戰，預計短期氧化鋁價格保持高位震 蕩，形成一定的支撐。庫存方面，根據我的有色，6月13日，國內鋁錠社會庫存較周一下滑1.9萬噸至111.9萬噸。。鋁當下下遊有所復蘇，庫存持續去化，旺季消費整體情況較好。供給端，本周暫無新產能運行，但冶煉廠復產有序進行。在電解鋁利潤擡升的情況下，新產能投放及復產預期變得強烈，預計復產效果在三季度顯現。近期鋁價的走勢是下遊旺季和新產能投放及復產預期強烈之間的博弈，鋁價呈現高位震蕩，消費旺季背景下，鋁價尚不具備持續下跌的條件，偏強走勢爲主。隨着國內3季度供應壓力的擡升和消費淡季的來臨，疊加宏觀弱勢，鋁市向上的驅動力不大，觀望爲主。持續關注新增產能情況。
