簡
繁銅：
中美貿易關系釋放利好，隔夜歐美股市、人民幣及有色金屬均大幅上漲。中美兩國首腦進行電話溝通，同意在 G20 峯會期間會晤，以尋求重啓貿易磋商。目前銅礦供應緊張，智利國家銅業旗下 Chuquicamata 銅礦工會超過 3000 人於 6 月 14 日開始罷工，加工費持續走低，上周報 59-63 美元/噸。贊比亞 Mopani 銅礦公司冶煉廠暫停作業，預計停產至年底，去年產量爲 11.9 萬噸。下遊消費疲軟，空調企業高庫存，據 SMM 預計，6 月重點空調企業排產計劃下降 9.6%。5 月中國乘用車銷量同比下降 17.4%。電線電纜企業賬期拉長，或在一定程度抑制消費。因此盡管上遊對銅價形成支撐，但下遊消費疲軟。目前來看，中美貿易關系現緩和跡象，且供給端支撐加大，銅價或繼續走強，關注宏觀情緒能否持續回暖。
鋅：
夜盤時段，歐洲央行釋放降息預期，中美首腦通電話，有評論稱 G20 會有新的談判，市場出現了普漲，料日內情緒偏好。但從實際角度來講，一方面降息預期並不重要，重要的是落地時間，一方面是美聯儲的決議在周四凌晨才公布，那個重要性比歐央行大得多，另一方面則是市場對 G20 出現談判向好預期實際還是呈現悲觀態度，在這種情況下多頭的持續性很值得懷疑。
本周爲定調之周，前期市場的多次博弈將在這周出結果。全球投資者目前聚焦的焦點主要有兩個，一個是中美競合關系的轉變，這周 G20 前夕可能有 3250 億商品的後續結果，也有 G20 首腦會晤，可以說給予整個宏觀一個大的方向；另一個是美聯儲 6 月的決議，市場的降息預期升溫，可以說貨幣市場或是資本市場已經進行了提前的反映，6-7 月兩次會議中出現降息的概率達到了 60%，這次會議的措辭也將是後續的定調的關鍵。如果明確出現降息，則意味着全球大宗商品可能出現一輪普漲。因而，如果是 G20 出好消息+美聯儲明確降息預期，則可能意味着一輪非常大級別的反彈；而若 3250 億明確落地+美聯儲降息模糊不清，則意味着市場仍將維持現在的偏利空狀態。同時國內銀行間市場的負面消息的擴散，對當前的資本市場和商品市場打擊也比較大，這一點影響流動性，保持關注。
整體上來看，至少要等到明日美聯儲的決議再決定進場出場，這次決議之所以重要，是決定了未來全球流動性的鬆緊與否，尤其是大體能明白此輪加息周期的剩餘時間，是個十年級別的風險事件。明日之後，市場的判斷難度會小很多，至少會是個中周期的市場走勢的起點。
鉛：
夜盤時段，歐洲央行釋放降息預期，中美首腦通電話，有評論稱 G20 會有新的談判，市場出現了普漲，料日內情緒偏好。上周整周都在圍繞鉛的消費是否轉好在和貿易商和企業進行交流，感覺現在的市場觀望意願很強，外盤曾出現一定的升水，也就是有挺價意願，不過在定調前後對賭這個的意義不是很大。重點還是先看美聯儲及今日股市的盤面反應，尤其是資金有無明顯入場。繼續等待，明日能出現大概方向。
錫：
夜盤時段，歐洲央行釋放降息預期，中美首腦通電話，有評論稱 G20 會有新的談判，市場出現了普漲，料日內情緒偏好，基本是宏觀共振帶來的。基本面上，市場可能存在一定的供需博弈，但這樣的博弈還是反應在國內的現貨頭寸上，尤其是是升貼水變動中，當前的期貨市場已經大部分交由宏觀主導，盤子小的時候反應速度相對較慢，但由於套利資金的存在對市場的定價可能還是優於現貨的。錫下遊的電子和包裝盒等和出口依賴度很大，尤其是焊料和電子元件密切相關，目前衝突中最厲害的就在於此，因而認爲這部分對錫用量帶來的損失是不可逆的。目前認爲雖然整體市場情緒有所好轉，但是錫的基本面邏輯上漲的慢跌得快，可能出現二次探底，下方支撐無效。一旦宏觀出負面預期，錫價預計會繼續下挫直接破 143000 元/噸的支撐，不管國內政策如何，對錫的負面影響是確定的。目前 G20 可能釋放稍微偏利好的信息，看看明日凌晨的美聯儲決議的動向，如果同樣有明顯的降息預期，多頭則應該積極入場。
鎳：
鎳價低開下衝後日內收得失地，夜盤因宏觀面利好，有色共振大漲，鎳漲勢居前。當前市場對於中美貿易形勢的關注依然還是居於較爲主導的宏觀關注度上，因此一旦出現利好消息則引發市場激烈反映。此外，淡水河谷有鎳鐵廠暫停生產消息，此廠規模較大，另外印尼洪水市場憂慮部分礦石發貨節奏，但擠倉效應有所弱化，且現貨市場供應增加，漲價後交投轉淡。近期市場可能交投反復。這兩日關注供應端擾動因素變化。此外近期還有 G20 峯會以及美聯儲議息等宏觀事件的擾動，反復波動暫存。階段來看，倫鎳 12000美元附近反復波動，滬鎳雖然再度上衝突破 10 萬元關口，但仍需要注意宏觀利多持續性，反復可能性依然在，在 101000 元下方暫持整理思路不宜過度追漲。
鋁：昨日滬鋁主力合約 AL1908 低開高走，全天橫盤整理。隔夜美元指數繼續上漲，原油價格 震蕩走弱，倫鋁有所反彈。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價下跌 60 元/噸，現貨平均 升水縮小到 5 元。從盤面上看，資金呈大幅流出態勢，交易所主力空頭增倉較多，建議 空單離場，激進者可少量逢低布局多單。
