簡
繁◆銅中性
投資建議：短期多單止盈離場，中長期繼續持有行情分析及熱點評論：隔夜LME銅價格下跌，LME銅庫存減2375噸至248375噸。國內現貨升水30-升水80元/噸。現貨市場，持貨商保持挺價意願，成交依然顯拉鋸特徵，市場詢價活躍度低，下遊依舊維持剛需。美聯儲新聞發布會對政策聲明作出重大調整將採取適當措施維持擴張。Codelco提供新合同方案，以應對罷工事態升級。特朗普18日推特消息稱，他和習近平通了個電話，雙方交談不錯，預計下周在G20峯會期間將會面。Codelco：罷工期間Chuquicamata礦維持50%的生產產能。
贊比亞Mopani銅礦關閉Mufulira冶煉廠。印尼Amman Mineral將削減2019年銅精礦出口量。Codelco Chuquicamata銅礦談判失敗，罷工周五開始。鮑威爾暗示降息可能，稱將採取適當措施維持經濟擴張。總體來看，歐元區制造業數據不佳，放水概率大增，中美貿易現緩和機會，美聯儲再受政府壓力，降息概率持續增加，終端需求難有起色，銅精礦市場擾動因素增強，銅價短期震蕩長期看多。
◆鋅中性
投資建議：基本面疲軟短期輕倉逢高試空，注意止損行情分析及熱點評論：隔夜LME鋅價格下跌，LME鋅庫存增825噸至99475噸。現貨升水170元/噸-升水320元/噸。現貨市場持貨商報價逐步穩定，貿易商陸續入市接貨，因對後市預期悲觀，整體維持按需補貨，市場成交較昨略有好轉。羅平鋅電：全資子公司德榮礦業金坡鉛鋅礦停產。高盛：料鋅價在3/6/12個月後分別達到每噸2500美元/2400美元/2300美元。煉廠繼續增加部分到貨，三地鋅社會庫存續增。據SMM調研治煉廠排產計劃，預計6月較5月產量環比增加2.11萬噸至50.13萬噸，同比增加16.56%，環比增加4.4%。乘聯會：中國廣義乘用車零售銷量連續第12個月同比下跌。2019年5月SMM中國精煉鋅產量48.02萬噸，環比增加4.14%，同比增加13.49%，6月壓鑄鋅合金開工率進一步走弱。綜合來看，前期支撐鋅價的兩個邏輯都在逐步被打破，LME鋅庫存持續大幅增加，冶煉瓶頸問題在6月將大幅緩解，下遊需求也難有大幅改善但鋅大幅下跌後已經消化利空因素，短期以震蕩爲主。
◆鉛偏弱
投資建議：繼續在16000元/噸上下震蕩，暫時觀望行情分析及熱點評論：隔夜LME鉛價格下跌，LME鉛庫存減150噸至67725噸。SMM1#鉛錠16150-16250元/噸，再生精鉛16100-16150元/噸。現貨市場持貨商維持貼水出貨，然貿易商成品庫存偏高，採購意願平淡，整體成交暫無改善。昨日LME鉛注銷倉單大增。原生鉛煉廠檢修陸續結束，供應端壓力驟增。國家主席習近平18日應約同美國總統特朗普通電話。發改委力挺新能源車：加快由限制購買轉向引導使用。環保督查影響有限，5月再生鉛持證煉廠開工率升至52.21%，2019年5月全國原生鉛產量爲24.77萬噸，環比下降3.69%，同比下降1.12%，2019年1-5月原生鉛產量在126.18萬噸，同比上升5.4%。
據SMM調研，進入6月部分煉廠開始集中檢修，其中部分煉廠在繼粗鉛產線檢修後電解產線開始檢修，進一步壓縮市場電解鉛供應量。總體來看，需求端仍是鉛現在最大的問題，消費仍在淡季，且電動車新國標以及汽車產銷持續雙降對鉛需求打擊很大，但受成本影響下方有較強支撐，短期區間震蕩。
◆鎳偏弱
投資建議：短期或繼續衝高，主力關注100800點壓力，若壓力較強可逢高沽空行情分析及熱點評論：隔夜LME鎳價格上漲，LME鎳庫存增2958噸至17088噸。SMM1#電解鎳報價99900-100700元/噸。現貨市場場鎳貨源較爲一般，下遊拿貨心態謹慎，追漲欲不高，接貨乏力，市場成交偏清淡。近期不鏽鋼市場價格重心偏穩，成交清淡。國家主席習近平18日應約與美國總統特朗普通電話。LME電子交易系統3個月試運行未能提振交易量。新興鑄管不鏽鋼水管項目即將投產。鎳豆冶煉硫酸虧損，周度平均虧損率1.6%。印尼天氣已逐漸好轉，礦山恢復裝船。印尼6月出貨量下降，但鎳礦價格未受提振。生態環境部：就秋冬季大氣污染綜合治理問題約談保定等6市政府。5月中國硫酸鎳產量11440噸金屬量，實物量爲5.2萬噸實物，環比5.8%，同比增32.15%，5月全國鎳生鐵環比減少0.31%至4.78萬鎳噸，同比增28.13%.2019年5月份全國電解鎳自然月產量1.29萬噸，同比增5.70%.5月全國電解鎳產量環比4月增2.62%，INSG：
2019年全球精煉鎳市場缺口料縮窄至8萬噸左右。柳鋼中金、廣西金海、酒鋼6月檢修計劃6.5萬噸不鏽鋼產能受影響。
廣西金海煉鋼和熱軋產線停產。華東某高鎳鐵廠鎳鐵產線已基本復產。因江蘇省安全環保組團近期對南通化工園區、化工企業進行評估，某企業硫酸鎳產出縮減35%。
