6月21日興證期貨銅鋅早評

　　興證點銅: 夜盤滬銅偏弱震蕩。基本面上看，銅精礦加工費TC及副產品硫酸價格走弱，部分中小冶煉廠或將出現虧損倒逼減產的動作，對精煉銅供應的負面影響將逐步顯現。需求端，海內外實體經濟不佳，銅消費較爲疲軟。我們認爲當前銅供需雙弱，銅價暫難出現趨勢性行情。僅供參考。

　　興證點鋅：隔夜滬鋅跌近1%。美聯儲維持利率，但態度轉鴿。庫存方面，本周三地鋅社會庫存較上周末增0.44萬噸，庫存進一步累積。LME庫存小幅下滑，仍超10萬噸。供給方面，興業礦業復產，對鋅礦供給有所提振。隨着冶煉廠檢修結束，逐步復產，預計6月鋅錠供給增量在2萬噸左右。受擠倉影響，進口鋅虧損進一步縮窄，進口鋅市場流通大，供給寬鬆。需求方面，壓鑄合金進入傳統淡季，開工率進一步下滑，需求走弱。鍍鋅需求沒有新亮點。我們認爲，鋅價將震蕩下行，僅供參考。