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繁銅：現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報升水 30 元/噸~升水 100 元/噸，平水銅成交價格 47280 元/噸~47320元/噸，升水銅成交價格 47320 元/噸~47370 元/噸。下遊畏高接貨意願有限，加上持貨商報-價堅挺，實際成交一般。
宏觀上國際貿易局勢改善及美聯儲降息預期減弱使美元指數小幅反彈，外盤倫銅承壓震蕩。基本面方面銅精礦供應偏緊逐步體現，近期精銅供應預期仍偏緊，據 SMM 調研數據，6 月國內精銅產量 704900.00 噸，同比減少 17600.00噸，環比增加 71400.00 噸。下遊消費端需求尚無明顯好轉，滬銅反彈動力不足。庫存方面，7 月 1 日上期所銅增加675 噸至 63764 噸，LME 銅庫存減 500 噸至 240900 噸。銅減庫步伐減緩，銅價暫不具備大幅反彈動力，近期關注能否站穩 47000 點附近支撐，短期行情或有反復，中長期空單可暫出局觀望。
策略方面：滬銅 1909 合約 47000 點附近以逢高做空爲主。
鋁：現貨方面，上一交易日上海電解鋁現貨對當月合約報貼水貼水 20 元/噸-升水 20 元/噸，上海、無錫現貨鋁報13760，現貨平水，市場貨源充足，持貨商穩定出貨，下遊因淡季訂單受限，買入有限。據 SMM 調研數據，6 月國內電解鋁產量 300.8 萬噸，同比減少 1.3 萬噸。氧化鋁產量 572.90 萬噸，同比減少 23.70 萬噸。氧化鋁企業平均開工率 83.9%，同比下降 9.0%。6 月份國內氧化鋁限產跌幅不及預期，氧化鋁價格或正回歸合理區間，對鋁價成本支撐大幅減弱。庫存方面，7 月 1 日上期所鋁減少 1172 噸至 168481 噸 ，LME 鋁庫存減 7600 噸至 989125 噸。7 月 1日 SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）消費地鋁錠庫存合計 104.1 萬噸，較上周四減少 1.0 萬噸。電解鋁繼續去庫存空間有限，庫存消化對鋁價提振作用不大，且下遊終端消費低迷不可忽視，滬鋁短期料將繼續維持弱勢震蕩，行業轉虧也預示下跌空間有限，後期 13800 附近支撐將決定中長期上漲趨勢是否終結。
策略方面：滬鋁 1909 合約短期在 13800 下方可做空。
