7月2日銀河期貨有色日報

　　銅：目前美國和中國公布的制造業數據都非常差，從大周期的角度來看，銅價處於震蕩偏弱的狀態，短期內關注美聯儲的降息預期，以及下遊補庫的進度，簡單點兒來說，操作上建議反彈拋空。

　　鋁：中美領導人 G20 峯會帶來的樂觀情緒已被盤面逐漸兌現，隨着全球各主要經濟體制造業數據的接連走軟，投資者對經濟增長前景的憂慮情緒不斷升溫，市場風險偏好的再度下降令鋁價走勢繼續承壓。從產業方面的情況來看，國內氧化鋁價格持續走弱令成本重心不斷下移，隨着終端需求步入季節性淡季，去庫速度逐漸放緩的隱憂仍將繼續拖累鋁價表現。不過考慮到供應端的增長速度依然緩慢，建議波段操作爲主。

　　鋅：今日市場整體表現偏弱，中美貿易談判重啓的消息對於市場的刺激被消化後，缺乏基本面好轉的支撐，鋅價仍將延續低位反復，圍繞 2 萬關口震蕩整理。

　　鉛：期盤延續強勢，持貨商出貨積極，普遍下調升水，但下遊畏高情緒較濃，多轉爲觀望，詢價較昨日明顯減少，散單市場成交慘淡。滬鉛在經過昨日小幅上漲後，今日再度陷入窄幅整理，市場缺乏明顯可以推動行情的交易邏輯，供需弱平衡的格局使得多空雙方都表現金屬。我們預計滬鉛將延續在 1.6-1.65 萬之間震蕩運行，短期缺乏打破格局的力量。