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繁一、策略提示
滬銅：此次海外煉廠故障影響程度遠不及2017年三季度末發生的甩貨事件，其對國內銅精礦現貨市場造成的衝擊較小，持續時間較短，但是臨近年末，各煉廠備庫已基本完結，節前銅精礦現貨TC價格或將趨於穩定；12月在煉廠未有檢修安排、追求年度產量目標及銅價大漲的影響下，2017年12月國內精煉銅產量同比增長16.7%，而由於部分大型企業在跨年後開始放緩生產節奏，加上環保檢查和檢修的影響，1月份精煉銅產量環比將出現回落，但是總體相對穩定，周內人民幣升值出現進口盈利窗口打開的情況，但是春節前受信用證額度抑制和部分貿易商已經關賬的影響，進口銅交投清淡的局面或將持續至春節前後。LME銅庫存連續兩天的大幅增加短期給予銅價壓力，加上國內精銅消費淡季明顯，銅價或將回落震蕩，建議繼續觀望爲主。
滬鋅：雲南地區強化資源保護和合理利用而對重點礦區進行監管，處於低位的鋅精礦加工費顯示國內鋅精礦供應依然短缺；受鋅礦緊張加之環保、西南某鋅冶煉廠計劃減產和花垣地區生產仍未恢復的影響，精煉鋅供應偏緊或將持續；進口盈利窗口繼續關閉且虧損幅度較大或將使得後期進口量明顯減少；北方地區持續暴雪冰凍天氣加上華北地區污染天氣預警仍頻繁導致鍍鋅企業大多選擇主動限產停產。臨近年末，大部分中小型企業開始集中處理應收賬款，壓鑄鋅合金企業也將在月底進行不同時長的放假，對當月企業生產積極性形成一定拖累；最近幾周國內庫存的連續回升顯示下遊消費季節性淡季特徵明顯，鋅價經過連續走高後短期或將回落震蕩，不過幅度或將有限，建議繼續觀望爲主。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅持平於7085美元；倫鋁下跌1.42%至2225美元；倫鋅上漲2.07%至3550美元；倫鉛上漲0.35%至2602美元；倫錫上漲1.50%至21925美元；倫鎳上漲1.14%至13805美元；從庫存來看，昨日倫銅庫存減少475噸至308650噸；倫鋁庫存增加4050噸至1085475噸；倫鋅庫存減少1750噸至176275噸。
五、重要信息
1、力拓解除美國Kennecott礦場精煉銅出貨不可抗力力拓一發言人稱，亦在1月1日解除對其美國Kennecott礦場精煉銅和酸出貨做出的不可抗力，在79天前，公司宣布無法滿足客戶承諾。在2017年，Kennecott礦場共生產了125,800噸精煉銅，同比下滑約20%。
2、高盛警言特朗普不會就此罷手 鋁或將成爲下一個關稅犧牲品高盛稱，特朗普政府可能還會對鋁徵收進口關稅。該行同時警言稱，雖然新的關稅會以什麼樣的形式出現眼下還很難預測，但那或將導致美國市場鋁價上漲。
3、低鎳生鐵工廠檢修安排
據SMM調研了解，廣西某低鎳生鐵工廠計劃1月底開始檢修，檢修時長約20天，該廠1月份低鎳鐵產量預計1.5萬噸，預計2月產量下降至0.4萬噸以下。
