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繁◆銅中性
投資建議：短期多單繼續持有，47300附近可止盈離場行情分析及熱點評論：隔夜LME銅價格上漲，LME銅庫存減2375噸至285825噸。國內現貨升水80-升水180元/噸。現貨市場詢價氛圍活躍吸引貿易商入市，好銅貨源偏緊，保持成交積極狀態，當月最後交易日價差表現波幅仍較頻繁，整體成交尚可。中國6月社會消費品零售總額年率9.8%，預期8.5%，前值8.6%。中國6月規模以上工業增加值年率6.3%，預期5.2%，前值5%中國1-6月規模以上工業增加值年率6%，預期5.9%，前值6%。中國1-6月銅礦砂及其精礦進口量1，055.1萬噸，較去年同期的954.8萬噸增加10.5%。中國1-6月未鍛軋銅及銅材進口量爲227.2萬噸，較去年同期的259.5萬噸減少12.5%.商務部：中美雙方經貿團隊將重啓經貿磋商。祕魯居民罷工抗議Tia Maria銅礦。2019年6月，中國銅材平均開工率75.94%，環比減少5.05%，同比減少6.46%，智利礦業巨頭Antofagasta與江銅、銅陵有色籤訂2020年上半年TC長單，價格爲mids-60（65美元/噸上下）。銅短期仍受宏觀因素主導，基本面關注下遊需求及廢銅市場表現，在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。
◆鋅偏弱
投資建議：短期底部已現，空單止盈離場，暫時觀望行情分析及熱點評論：隔夜LME鋅價格上漲，LME鋅庫存減825噸至78550噸。現貨升水70元/噸升水220元/噸。現貨市場持貨商出貨增加，市場流通貨源寬鬆，下遊接貨意願不佳，貿易商按需補長單，整體需求量偏淡，成交較上周五相差不大。煉廠到貨較爲有限，三地鋅庫存變化不大。Jubi lee已成功從嘉能可收購贊比亞Sable鋅精煉廠。7月鍍鋅開工率低位持穩。終端訂單持續轉差，壓鑄鋅合金行業淡季效應顯著。2019年6月，中國壓鑄鋅合金企業平均開工率46.32%，同比降低2.32%.SMM三地鋅社會庫存較上周五增加4.87萬噸，2019年6月，中國鍍鋅企業平均開工率76.40%，同比降低4.76%。澳洲PortPirie鉛鋅治煉廠關停時間延長至7月底。中國6月份廣義乘用車零售銷量同比增長4.9%，爲13個月來首度同比上升。綜合來看，前期支撐鋅價的兩個邏輯都在逐步被打破，LME鋅庫存持續大幅增加，冶煉瓶頸問題在6月將大幅緩解，下遊需求也難有大幅改善，但鋅大幅下跌後已經消化利空因素，短期以震蕩偏弱爲主。
◆鉛偏弱
投資建議：16000附近區間震蕩，遵高可輕倉做短線空單行情分析及熱點評論：隔夜LME鉛價格上漲，LME鉛庫存減225噸至64550噸。SMM1#鉛錠15950-16050元/噸，再生精鉛15850-15950元/噸。
現貨市場持貨商高升水報價減少，蓄企謹慎採購，部分庫存較少的商家少量補庫，市場成交延續清淡。1-5月鉛鋅行業實現利潤62.4億元，同比下降17.6%，其中，鉛鋅礦採選業實現利潤39.9億元，同比下降40.4%，鉛鋅治煉行業實現利潤22.5億元，同比增長158.6%，2019年6月，中國鉛蓄電池企業平均開工率59.39%，同比降低0.04%，下月中國鉛蓄電池企業平均開工率預期爲58.70%，2019年6月，中國再生鉛企業平均開工率46.36%，同比降低1.95%。下月中國再生鉛企業平均開工率預期爲50.19%，第二輪第一批中央生態環境保護督察近日將全面啓動。總體來看，需求端仍是鉛現在最大的問題，消費仍在淡季，且電動車新國標以及汽車產銷持續雙降對鉛需求打擊很大，但受成本影響下方有較強支撐，短期區間震蕩。
◆鎳偏弱
投資建議：盤面維持強勢，多單繼續持有，建議隨行情上漲提高止損線行情分析及熱點評論：隔夜LME鎳價格上漲，LME鎳庫存減516噸至150324噸。SMM1#電解鎳報價105300~ 107000元/噸。現貨市場鎳價連續走高，持貨商出貨積極，但下遊多畏高少採，補貨動作並不明顯，交投狀況無改善，市場成交偏淡。嘉能可控股，新喀裏多尼亞Koni ambo鎳廠重新開工。商務部：印度對中國產不鏽鋼卷板發起發傾銷調查。佛山誠德新材料計劃於7月12日至7月22日檢修10天，主要影響200系冷軋。7月12日全國鎳礦港口庫存總量爲1344.05萬噸，較前周增加52.78萬噸，其中菲律賓礦增加43.52萬噸，印尼礦增加9.26萬噸。2019年第一季，全球不鏽鋼粗鋼產量爲1246.4萬噸，同比
