7月25日安糧期貨銅早評

現貨信息：上海電解銅現貨對當月合約報升水10元/噸~升水70元/噸，平水銅成交價格46940元/噸~47020元/噸，升水銅成交價格46980元/噸~47070元/噸

市場分析：全球諸多風險因素擾動，尤其是美聯儲月底降息喧囂呼聲加大，刺激市場風險偏好擾動改善，有色金屬多有提振，背後反映了全球宏觀中美歐衰退的背景，這是核心，當前需關注跟蹤歐美有三浪衰退是否有結束的跡象；從產業鏈角度看，全球庫存底部擡頭明顯（國外雙增），產業鏈矛盾漸次有加大跡象，商品屬性和金融屬性影響力方向再異化，導致銅價難有大異動，總體處在一個震蕩格局。

操作策略：銅價整體維系大區間運行，小周期上又回到關鍵價位4.7W附近，暫觀察爲主。