7月26日興業期貨銅鋁早評

　　銅

　　亟待新增驅動，滬銅新單觀望

　　一方面銅基本面並未出現明顯支撐，依舊維持供應相對平靜而需求疲軟的格局，另一方面，宏觀面，美元昨日雖受美國強勁經濟數據影響大幅拉漲，然在下周美聯儲會議之前，美元走勢並不穩固，穩健者滬銅新單等待機會。

　　鋁

　　基本面無驅動，滬鋁新單觀望

　　氧化鋁價格續跌空間不大致電解鋁生產成本企穩，將對鋁價形成支撐。另外國內電解鋁本周庫存不升反降，亦使鋁價跌勢暫緩。然供需依舊無利多驅動，滬鋁無上衝動能。料鋁價處區間震蕩，建議新單觀望。

　　鋅

　　鋅錠庫存回升，滬鋅前空持有

　　滬鋅基本面無新增驅動，即國內鋅錠生產恢復帶來供應增加疊加需求無亮點，鋅錠庫存趨於累積的預期拖累鋅價，因此建議滬鋅前空繼續持有。

　　鎳

　　不確定性較大，穩健者滬鎳觀望

　　宏觀方面，美國經濟數據強勁，美元大幅拉漲，壓制鎳價，基本面，LME 庫存延續下滑，擠倉預期預計持續給鎳價帶來支撐，當前偏離基本面較遠的鎳價走勢不確定性較高，穩健者注意規避風險。