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繁【銅】現貨對當月合約報升水10~升水60元/噸，平水銅成交價格47260元/噸~47350元/噸，升水銅成交價格47300元/噸~47350元/噸。月末將至，期銅上漲，現貨市場卻未見持貨商甩貨換現，報價依然堅挺，主因仍爲近期入庫到貨的進口銅有限，大部分貿易商暫未有資金壓力，故未見拋貨的貼水貨源，同時月末期上擡升水也較難，市場成交表現活躍度低，繼續僵持拉鋸特徵。精銅產量恢復正增長，6月產量80.4萬噸，創年內新高，同比增長11.8%。此外，廢銅供應緊張弱化，6月廢銅進口實物量爲17萬噸，同比下降15.8%，但是由於廢銅進口品位提高，廢銅進口金屬量增加，上半年廢銅進口金屬量和去年同期水平相當。6月冶煉廠集中檢修基本結束，供給缺口逐漸收窄，新擴建產能開始對市場造成影響，同時消費不足也致使內貿市場無需進口銅來填補空缺，銅的融資屬性被削弱，這些因素均導致6月進口精銅同比環比大幅下滑。七月銅現貨進口盈虧未見修復，洋山銅溢價也持續保持低位運行，市場需求弱勢愈發嚴重。預計銅價缺少趨勢性大幅上揚的動力，維持震蕩思路爲主。
【鋅】上海0#鋅主流成交於19680-19790元/噸，雙燕成交於19700-19800元/噸，0#普通對8月報升水60-70元/噸；雙燕報升水70-80元/噸。市場交投氛圍明顯轉淡，而接貨方傾向低價接貨，亦有對8月盤面高掛接貨，但交投雙方存分歧成交並未升溫，其他對接下遊品牌報價已有下調，日內總體成交較昨日進一步轉弱。 此次上行可從LME鋅拉動和國內鋅庫存下降中得到解釋。三地鋅社會庫存較7月19日下降1100噸，較上周一下降6700噸至14.45萬噸，庫存不增反降。SMM分析認爲上周庫存持續錄得下滑，主因一部分煉廠及進口到貨量均不多，而下遊本周逢低有所補庫拿貨，帶動出庫行爲，庫存錄得下滑。國內庫存再度下降基於基本面一定支撐，然累庫預期增加下，多頭信心仍待考量。預計滬鋅主力1909合約將繼續低位震蕩。
【鎳】6月我國不鏽鋼進口環減32.43%，出口環減11.1%。今日需關注中美第十二輪磋商進展。據悉，江蘇德龍鎳業有限公司置換不鏽鋼新產能，預計2020年12月投產，如果全爲300系不鏽鋼，SMM認爲將帶來10.8萬鎳金屬噸/年的需求量。SMM現貨消息：7月30日金川鎳出廠價113500元/噸，較周昨日上調2000元/噸，主流成交於112200-114300元/噸。俄鎳較滬鎳1908報貼水150-100元/噸，金川鎳較滬鎳1908合約普遍報升水1800元/噸，近期可流通貨源收緊，貿易商挺價。前期多項因素作用下鎳價大幅走高：印尼表示將在2022年停止原礦石出口，疊加菲律賓第二輪礦山環保檢查，印尼哈馬黑拉島發生7.1級地震。以上因素對心理影響大於實際影響，鎳礦港口庫存較上周增加23.49萬噸至1362.74萬噸，鎳礦供應充足。近期鎳礦、鎳鐵價格均有上漲。下遊方面，截止7月26日佛山不鏽鋼庫存減少0.07萬噸至20.39萬噸，無錫不鏽鋼庫存增加0.65萬噸至26.54萬噸，庫存依舊高企。考慮生產尚有利潤，預計8月排產難有明顯下降，鎳需求得以維持，三季度供應壓力稍弱。預計短期難以跌回100000以下區間，在106000-120000區間震蕩。
