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繁一、市場要聞：
（1）商務部：中美第 12 輪經貿高級別磋商按原計劃結，8 月將繼續密集磋商。
（2）嘉能可（Glencore）昨日發布了今年上半年的財報，報告顯示今年上半年銅產量爲 66.3 萬噸，較去年同期減少了3.32 萬噸，降幅比例達到 5%。並且提及到由於 Mopani 冶煉廠的關閉，年度銅產量目標下調 1%至 145 萬噸。
（3）8 月 1 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）：
上海地區 19.9 萬噸，無錫地區 30.5 萬噸，杭州地區 6.2 萬噸，鞏義地區 10.7 萬噸，南海地區 27.4 萬噸，天津 5.3 萬噸，臨沂 1.6 萬噸，重慶 2.4 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 104.0 萬噸，較上周四增加 0.5 萬噸。
（4）據外媒報道，美股盤中，特朗普通過社交媒體發文，表示將從 9 月 1 日起對價值 3000 億美元的中國商品加徵 10%的關稅，這不包括已對 2500 億美元的中國商品徵收 25%的關稅。
滬銅
宏觀面：第十二輪中美高級別磋商暫無結果後，特朗普發推稱從 9 月 1 日起將對 3000 億美元中國商品加徵 10%關稅，不包括已有的 2500 億美元中國商品，威脅再度來襲，美股閃崩，倫銅跌幅逾 1，滬銅多頭暫且回避，銅價有望跌落 46000。
基本面：嘉能可在臺灣開設銅精礦混合廠將高雜質精礦與銅精礦混合後進入中國市場，以應對銅精礦供應緊俏及國內冶煉產能擴張的情況。今年以來加工費一路下行預示着精礦供應偏緊，冶煉企業利潤大幅收窄，但尚未大幅減產。需求端，考慮到電網投資天氣的計劃在，未來仍有存在需求反轉的可能，銅價尚有需求支撐，8 月下旬有望迎來轉機。
技術面：滬銅主力高位回落，仍在震蕩區間內運行。
單邊：大利空再至，建議多頭暫避，銅價有望跌落 46000。
滬鋁
基本面：略微累庫，滬鋁震蕩區間內回落，受宏觀影響，鋁價將繼續下跌。7 月 29 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存合計 102.9 萬噸，較上周四減少 0.6 萬噸。進入 7 月後社會庫存呈現小幅累庫態勢，但累庫幅度弱於市場預期，且不時仍是小幅去庫狀態，因此淡季鋁價出現反彈，累庫幅度繼續減弱的情況下，不排除鋁價有繼續上漲的可能。氧化鋁均價已經跌至 2505 元/噸，接近成本線附近，已有減產消息傳出，預計未來降幅會比較有限，電解鋁企業利潤較容易得到修復。
技術面：滬鋁主力 13600-13950 區間內震蕩運行。
單邊：建議觀望。
