8月7日西南期貨銅早評

　　現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報升水 50~升水 100 元/噸，平水銅成交價格 46080 元/噸~46120 元/噸，升水銅成交價格 46120 元/噸~46160 元/噸。期盤小漲，持貨商變現積極，市場貨源明顯增多，下遊逢低備貨尚可，成交有所好轉。宏觀上近期國際經貿局勢不確定性增加，美元指數短期寬幅震蕩，倫銅低位徘徊。國內基本面無明顯利多因素存在，國內近期以人民幣貶值釋放資金壓力，長期來看利多銅價，同時匯率貶值短期對市場投資情緒的影響偏空，另外國內逆周期調節效果尚未明顯。基本面方面，銅精礦供應偏緊預期減弱，國內銅冶煉廠減產不及預期，同時下遊銅材產量增長但仍處季節性消費淡季。庫存方面，8 月 6 日上期所銅減少 1910 噸至 65562 噸，LME銅庫存減 5300 噸至 277975 噸。銅減庫步伐減緩，銅價暫不具備大幅反彈動力，近期銅價震蕩偏弱，料反彈難以持續，後期可繼續關注 47000 點附近壓制效果。

　　策略方面：滬銅 1909 合約 47000 點附近輕倉做空爲主。