8月8日銅冠金源期貨銅早評

　　銅：嘉能可關閉巨型銅礦，銅價前低附近繼續徘徊昨日滬銅價格先漲後跌，價格仍然處於 46000 元/噸附近盤整；夜盤倫銅價格走勢出現反彈，滬銅價格則跟隨上漲，整體依然處於低位。周三上海電解銅現貨對當月合約報升水50-升水 100 元/噸，市場繼續表現僵持拉鋸，延續昨日報價，貿易商雖有低價收貨意願，但壓價空間有限。期銅持續低位震蕩格局，持貨商報價穩定，挺價意願不變，難覓低價貨源，實際成交市況仍多顯僵持。宏觀方面：中國 7 月份外儲創 9 個月來最大單月降幅；特朗普：

　　美聯儲必須更大幅度更快降息。行業方面：智利國家銅業委員會：Codelco 銅公司上半年銅產量同比下滑 12.1%；嘉能可擬關閉巨型銅鈷礦，去年銅產量近 20 萬噸。國內銅價近期持穩於 46000 元/噸的整數關口附近，顯示了前低附近市場出現較強的支撐。此前銅價回落的主要原因還在於宏觀方面，中美貿易戰的升級引發了市場擔憂，拖累了銅價走勢。對於未來銅價，我們依然較爲悲觀，盡管目前銅礦供應偏緊，嘉能可宣布關閉巨型銅鈷礦，將加劇這種緊張局勢，但是目前還未完全傳導到精銅供需之上。當前精銅供需基本面依然過剩，特別是處於消費淡季之下，下遊消費沒有好轉跡象，價格將繼續震蕩偏弱。需要注意的是，近期人民幣的大幅貶值，有利於國內銅價，將削弱國內銅價的跌幅。預計今日銅價 46000-46700元/噸之間窄幅運行。

　　操作建議：建議滬銅 1910 合約在 46700 元/噸一線嘗試做空。