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繁海關總署今日發布 7 月進出口數據，7 月我國進口銅精礦 207 萬噸，同比增12.4%，未鍛造銅及銅材 42 萬噸，環比大增近 10 萬噸。SMM 數據，7 月電解銅產量 75.52 萬噸，環比增加 3.7%，同比增加 4.05%。
基本面來看，沒什麼太大的變化。當前中期矛盾仍是礦端的緊缺，山東方泰停產粗銅，據我的有色數據，原料緊縮，尤其是廢銅冶煉企業原料庫存緊張，預計煉廠 8 月環比減產近 1 萬噸。需求方面，有色網近期公布的 7月銅終端 PMI 不出意外仍位於榮枯線下，預計 8 月環比將進一步下滑。從銅加工企業開工率來看，6 月表現均不太理想，銅材平均開工率 6 月環比下滑 5 個百分點，預計 7 月還將進一步下滑 3.8 個百分點，已大幅弱於 18 年開工率，回到 17 年開工率水平。終端來看，乘聯會數據 7 月份汽車銷售再度掉頭向下，前 4 周累計零售銷售同比下降 16%，預計真正回暖應該在 8 月之後；線纜方面 1-6 月電網投資額累計同比降幅較 1-5 月略有擴大至19.25%。今年原料端確實緊張，供應趨緊格局越來越凸顯出來，不過需求端也確實弱，以致難以給予銅價上漲驅動。
早間銅價衝高隨後上衝乏力，略有回落，滬銅主力摸高布林道中軌回撤，當前並沒有趨勢性方向，建議觀望。
現貨方面：外貿方面，今日 LME 現貨貼水 25 美元/噸，進口虧損 100 元/噸左右；內貿方面，今日上海電解銅現貨對當月合約報升水 50~升水 100 元/噸，平水銅成交價格 46400 元/噸~46530 元/噸，升水銅成交價格 46430 元/噸~46560 元/噸。
周內銅價探低逐步回升，下遊買盤量卻在逐日減少中，貿易活躍度受限，供需雙方難做改變，成交陷僵持拉鋸格局。周內進口窗口盈利一度打開，市場等待進口銅入市增多，以此打破現有僵持格局。
