8月18日華安期貨有色金屬周報：鋁多鋅空 銅鎳暫觀望

　　銅：未來銅價主要看消費端的情況，中短期內銅精礦供應較爲穩定，但今年來銅庫存走出較爲明顯的累庫趨勢，說明需求較弱。LME 庫存連日大增，對銅價有一定打擊，不過目前銅價位置繼續走弱阻力較大，但上行也有一定壓力，短期內走勢震蕩，主看消費改善情況。

　　鋁：山西環保限制氧化鋁生產影響氧化鋁供應，或對鋁價上漲有一定助力。庫存進入平穩期，消費好轉將會驅動鋁價向上，持偏多觀點。

　　鋅：原料端供應相對充足，冶煉加工費持續高位，增產動能較強，國內鋅產量在二季度開始同比有所增長，下遊鋅消費增長緩慢，鋅庫存降幅趨緩，目前鋅市場價格將主要取決於宏觀面的影響，短期或有反彈動力，或等待累庫明顯後長單看空。

　　鎳：印尼禁止礦出口的消息大幅拉漲鎳價，但需要印尼政府進一步確認，高位鎳價使得短期內滬鎳不適合參與。但消費和庫存均不支持鎳價高位維持，激進者可輕倉試空。