8月19日西南期貨銅早評

　　現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報升水 20~升水 70 元/噸，持貨商再度挺價，而下遊接貨意願明顯增強，尋求好銅、平水銅貨源，成交較前幾日好轉。宏觀上近期國際經貿局勢不確定性增加，美元指數短期衝高回落，倫銅維持低位震蕩。國內基本面整體偏中性，銅精礦供應偏緊預期減弱，銅冶煉廠減產不及預期，國家統計局最新數據顯示，7 月精煉銅(電解銅)產量 80.1 萬噸，同比增長 4.8%;1-7 月總產量 535.1 萬噸，同比上升 5.5%。7 月銅下遊企業開工率下滑，抵消季節性消費淡季的偏空影響。庫存方面，8 月 16 日上期所銅減少 4358 噸至 74273 噸，LME銅庫存增 30225 噸至 331975 噸。銅減庫步伐減緩，銅價暫不具備大幅反彈動力，短期料繼續維持弱勢震蕩，後期可繼續關注 47000 點附近壓制效果。

　　策略方面：滬銅 1910 合約 47000 點下方輕倉做空爲主。