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繁貿易摩擦升級且經濟下行壓力大，滬銅或艱難磨底觀點：
上周銅價震蕩下行，主要還是受制於全球經濟增速放緩的悲觀預期。本周來看，中美貿易摩擦升級，恐慌情緒加劇，對銅價施壓，不過貿易戰引發的利空影響力度也在減弱。同時，全球經濟衰退跡象明顯，銅價反彈“困難重重”。供應端上國內精銅供應暫時充裕，下半年煉廠檢修較少，庫存水平不算太低；需求端上，電纜消費略有改觀，但空調生產進入淡季，需求良莠不齊。
整體來看，受制於宏觀面的壓力，滬銅或將艱難磨底，Cu1910參考區間45000-47000，建議偏空短差操作。僅供參考！
