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繁宏觀方面，中美經貿摩擦再次升級，特朗普對中國5500億美元商品加徵關稅；而且全球經濟增長疲軟，8月中國經濟或難改下行趨勢；但主要央行貨幣政策存在寬鬆的預期，中國逆周期調節也有望發力。供需方面，銅礦供應緊張，加工費承壓，但國內冶煉廠三季度備貨基本完成，因此低加工費短期影響不大，加上缺少檢修的影響，產量繼續釋放，而且終端需求疲弱，銅累庫壓力加大。綜上所述，受中美經貿摩擦升級影響，銅價下行，但市場預期中美經貿談判重啓，風險偏好有所修復，銅價低位支撐依然有效，然而在經貿摩擦以及經濟下行背景下，銅價仍有下行可能。策略上，滬銅追多風險較大，建議空單等待高位再介入。
