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繁一、市場要聞：
（1）Coddelco：因銅礦品位提高，預計下半年產量將比上半年增加 30％
（2）9 月 2 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）：
上海地區 19.3 萬噸，無錫地區 30.4 萬噸，杭州地區 5.1 萬噸，鞏義地區 10.9 萬噸，南海地區 28.2 萬噸，天津 5.2 萬噸，臨沂 1.1 萬噸，重慶 1.4 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 101.6 萬噸，較上周四下降 1.7 萬噸。
（3） 據 SMM 了解，2019 年 9 月魏橋預焙陽極基礎採購價下調 70 元/噸，現匯價 2925 元/噸。
（4）8 月財新中國制造業 PMI 爲 50.4，預期 49.8，前值 49.9。
滬銅
宏觀面：8 月財新中國制造業 PMI 超預期，重回 50 之上。
基本面：上海現貨升水有所擡升，9 月在雙節加持下，下遊有一定備貨需求，貿易商收貨較爲積極。上周上期所銅庫存及保稅區庫存均繼續回落，去庫背景下，銅價較爲堅挺。供應端，9月預計有 3 家煉廠檢修，預計影響 3.5 萬噸產量；需求端， 7 月電網工程投資完成額累計 2021億元，同比下降 13.9%；降幅有所收窄，預計下半年投資將有所加速。電源工程投資完成額累計 1246 億元，同比上升 0.7%。
技術面：銅價維持區間震蕩。
單邊：短期內偏弱走勢延續，建議震蕩區間內高拋低吸操作，46000 附近尋找低吸機會。
滬鋁
基本面：去庫延續，鋁價維持高位震蕩。9 月 2 日，SMM 統計國內消費地鋁錠庫存合計 101.6萬噸，較上周四下降 1.7 萬噸。成本端，氧化鋁價格企穩小幅回暖，氧化鋁企穩回升，現爬升至 2528 元/噸；9 月魏橋預焙陽極基礎採購價下調 70 元/噸至 2925 元/噸，電解鋁企業利潤較容易得到修復，預計後續電解鋁新增產能投放將增加，將抑制鋁價向上空間，旺季到來，庫存有望繼續去化，鋁價有望呈現震蕩偏強走勢。
技術面：滬鋁主力高位震蕩整理。
單邊:多單可持。
