廣州期貨：需求尚未回暖，滬銅或震蕩運行

　　2月27日，滬銅主力1804小跌，收於53370元/噸，跌230元或0.43%，成交量減少46218手至17.5萬手，持倉量減少2088手至22.4萬手。滬銅1804合約國內前二十持倉多頭增持1464手至66636手；國內前二十持倉空頭增持99手至77264手。

　　現貨方面：據SMM，今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水190元/噸-貼水110元/噸，平水銅成交價格52820元/噸-52940元/噸，升水銅成交價格52840元/噸-53000元/噸。

　　庫存方面：截至2月27日，上交所期貨庫存78053噸，較前一日減少100噸。

　　目前來看，下遊尚未完全恢復開工，兩市庫存未見明顯下降，目前銅市供大於求特徵突出，現貨貼水格局持續。技術上看，銅價依然處於震蕩區間，而且MACD紅柱放大，預計滬銅震蕩在40日和5日均線之間運行，僅供參考。