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繁銅：雖然礦 TC 依舊處於低位水平，但是冶煉廠檢修結束後正處生產高峯期，而外盤庫存在大幅增加，基本面漸顯壓力。宏觀面的風險事件暫未出現平息勢頭，謹慎情緒依舊存在，而 7 月全球的宏觀經濟數據也顯示經濟下行壓力有增無減，銅價承壓，維持空頭思路，建議空 1911。
鋅：短期雖然累庫進程受阻，但考慮到鋅錠供應端將持續維持高位水平，而下遊消費在不斷走弱，累庫會推遲但不會消失，基本面的壓力不改。宏觀面同樣受制於風險事件以及經濟走弱，施壓鋅價，建議空 1911。
鋁：傳統消費淡季的尾聲之下，滬鋁多頭終於在消息面的刺激催化之下開始發力。
盡管鋁市整體基本面仍未呈現出明顯利多氛圍，但我們認爲在過去連續三個月的弱勢運行下，儼然已將市場上的利空因素充分消化。目前來看，供給端由於低價運行下企業利潤有限，供應壓力放緩，需求端消費淡季在預期之中，而持續的去庫存化能給予市場更多支持，成本端上氧化鋁價格有止跌企穩跡象，雖難以構成持續上行條件，但仍能給予鋁價低位支撐。我們保持前期觀點，九月消費旺季可期，多頭思路對待。
