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繁觀點：
上周銅價觸底反彈，伴隨着美元指數回落、中國央行降準預期、中美貿易摩擦緩和跡象以及空頭的離場。本周來看，宏觀壓力減弱仍是支撐銅價的重要因素之一，不過需注意美元指數高位帶來的壓力。礦端供應趨緊之勢延續，不過精銅暫未有短缺，國內庫存下降不明顯。需求端上，空調及汽車對銅材需求帶動作用有限，重點要關注電纜消費回暖能否持續。從持倉情況來看，雖然空頭有大單減持，但未見多頭明顯增倉，多頭信心稍顯不足。
整體來看，隨着宏觀面的改善，銅價獲得支撐，不過反彈力度有待基本面的確認，Cu1911參考區間46700-48500，建議前期空單離場，輕倉試多。僅供參考！
