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繁銅：8 月經濟數據不及預期，滬銅壓力位受阻回落昨日滬銅價格受中秋假期外盤上漲帶動高開，但盤中價格單邊回落；夜盤倫銅同樣出現大幅回落，滬銅價格跟隨下跌。周一上海電解銅現貨對當月合約報升水 70-升水 120 元/噸，節後首個交易日即當月最後交易日，1909 合約與 1910 合約出現 back 結構，升水報價受到盤面價差指引，市場大多已轉至 1910 合約報價，且報價活躍，庫存處於低位，國慶節前市場升水高企難有大幅下降空間，換月後將延續高升水狀態。宏觀方面：布油盤中創至少 31年最大日漲幅、收漲超 14%，油價暴漲令投資者擔心經濟，標普跌，美債止步八連跌；中國8 月工業增加值同比增 4.4%，汽車生產反彈，零售同比增 7.5%；1 至 8 月固定資產投資同比增 5.5%，基礎設施投資加快，房地產投資同比增 10.5%，商品房銷售面積降幅收窄。行業方面：智利 Codelco 表示銅價跌勢將持續至 2020 年。中秋小長假過後，銅價連續下跌，價格在 48000 元/噸整數關口受阻。從銅價回落原因來看，主要還是國內經濟數據不及預期，在周一公布的經濟數據中，無論是 8 月工業增加值還是固定資產投資都不及預期，印證了目前國內經濟再下一個臺階的事實，以及需求全面回落情況。這也給市場預期樂觀的金九銀十的消費旺季潑上一盆冷水。此外，原油價格暴漲也對全球經濟帶來不利影響。銅價承壓之後，能否延續漲勢，還將取決於兩個方面，首先是國內能否在政策上進一步寬鬆，維穩經濟；其次是關注下遊訂單情況。短期之內，銅價在壓力位受阻將出現一定回落。預計今日銅價47000-47600 元/噸之間窄幅運行。
操作建議：建議滬銅 1911 合約在 47000 元/噸一線嘗試做多。
