簡
繁一、市場要聞：
（1）9 月 16 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）：
上海地區 18.8 萬噸，無錫地區 29.4 萬噸，杭州地區 5.3 萬噸，鞏義地區 8.6 萬噸，南海地區 27.4 萬噸，天津 5.3 萬噸，臨沂 1.0 萬噸，重慶 2.0 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 97.8 萬噸，較上周四增加 0.6 萬噸。
（2）智利國銅 CEO 稱，因中美摩擦問題影響銅價，以及智利北部 Chuquicamata 礦罷工問題等運營因素，導致智利國銅2019 年上半年銅產量 71 萬噸，同比減 11%，公司尋求 2019年下半年銅產量增加 30%，力求提升其盈利能力和運營水平。
（3）香港萬得通訊社報道，美聯儲周三在華盛頓結束爲期兩天的政策會議並發布聲明，將聯邦基金利率目標區間下調 25個基點至 1.75%-2.00%，符合預期。這是 2008 年 12 月以來美聯儲的第二次降息。
滬銅
消息面：資金面略有收緊加之經濟數據不佳，銅價顯衝高回落態勢，但下方 47000 支撐仍穩。
美聯儲如期降息 25 個基點，但聯儲內部官員對年內再次降息存分歧，目前來看繼續降息概率不大，美元指數走橫，對有色的壓制依然存在。
基本面：現貨市場升水繼續擡升，供應並未見明顯增加，市場有補貨意願。供應端，9 月預計有 3 家煉廠檢修，預計影響 3.5 萬噸產量；需求端，SMM 數據顯示，8 月漆包線企業開工率爲70.04%，環比下降 0.95 個百分點。8 月電線電纜企業開工率爲 91.16%，同比上升 2.72%，8 月份銅管企業開工率爲 73.04%，同比繼續下滑 6.75%，電力消費向好，國網訂單需求有望近期推升銅價。
技術面：銅價衝高後承壓震蕩回落，試探 47000 支撐。
單邊：中線多單繼續持有。
滬鋁
基本面：假期小幅累庫，運行產能回升施壓鋁價。9 月 16 日，SMM 統計國內消費地鋁錠庫存合計 97.8 萬噸，較上周四增加 0.6 萬噸。受冶煉企業意外事故的影響，8 月電解鋁產量略微下調至 297 萬噸，後續逐步有企業復產，據百川盈孚統計，2019 年待復產規模仍有規模仍有 148萬噸，年內有可能投產 93 萬噸，因此鋁價上方壓力較大。成本端，氧化鋁價格企穩小幅回暖，氧化鋁企穩回升，現爬升至 2569 元/噸；9 月魏橋預焙陽極基礎採購價下調 70 元/噸至 2925元/噸，電解鋁企業利潤較容易得到修復，預計後續電解鋁新增產能投放將增加，將抑制鋁價向上空間，旺季到來，庫存有望繼續去化，鋁價有望呈現震蕩偏強走勢。
技術面：滬鋁主力高位震蕩整理後呈現回落態勢，尚未企穩。
單邊：短線考慮回調做多，設好止損。
