9月20日方正中期期貨銅早評

　　銅 震蕩

　　夜盤銅價小幅走弱。受全球宏觀疲弱局面拖累，利好消息逐步被盤面消化後銅價難以維穩於高位，美元仍維持 98.3 高位，對銅價上衝存在壓力。回到銅市，供給端維持偏緊格局不變，銅加工費 TC 延續低位；需求端，電線電纜企業開工率增長，空調行業步入新一輪備庫周期，汽車消費政策支持皆給需求帶來改善預期，庫存有望進一步下降。現貨端，貿易商仍是市場收貨的引領者，升水高企難降。技術面，MACD 紅柱縮短，KDJ 開口繼續下擴，缺乏對銅價走高支撐。整體而言，市場情緒重回理性，仍對全球疲弱的經濟形勢擔憂，滬銅短期或維持震蕩格局，預計 46800-47200 元/噸，操作上，多單持有者繼續持有，未持有者建議等待 46000 附近買入機會。