10月25日長江期貨銅早評

銅中性

投資建議：多單止盈離場，47500附近壓力較大

行情分析及熱點評論：

隔夜LME銅價格小跌，LME銅庫存減4275噸至265250噸。國內現貨價格走高抑制下遊拿貨，貿易商庫存充裕，整體需求表現清淡。Freeport 將在年底前完成Grasberg 露天採礦。ICSG報告：2019年全球精煉銅市場料短缺32萬噸。全球最大的銅生產商、智利Codelco的Chuquicamata礦場將加入爲期兩天的大罷工，Codelco的工會組織鼓勵所有礦場的工人都加入此次罷工。Escondida銅礦的工會工人將從周二舉行一日罷工，以聲援智利示威活動。中國四季度銅TC/RC底價敲定在66美元/噸和6.6美分/磅。美9月零售銷售月率7個月來首次下滑。9月銅管企業開工率環比回升。9月新增人民幣貸款1.69萬億M2增8.4%。中汽協：中國9月份汽車銷量同比下降5.2%。特朗普：美國將暫緩15日對中國加徵關稅。

五礦祕魯銅礦開始停止運營。需求端下滑加速繼續拖累銅價，供給端仍然相對偏緊或延緩銅價下跌趨勢，短期基本面仍較疲弱，宏觀利好頻出，走勢震蕩偏強。